國盛金控資管產(chǎn)品踩“連環(huán)雷” 子公司連續(xù)兩年業(yè)績未達標

    ■本報記者 趙琳

    見習(xí)記者 王曉悅

    為應(yīng)對業(yè)績壓力盲目擴張資管業(yè)務(wù)的國盛金控，已出現(xiàn)嚴重“后遺癥”。

    國盛金控的核心平臺國盛證券，其旗下的資管平臺近日被爆出多個資管產(chǎn)品面臨兌付違約，引爆市場恐慌。一位券商業(yè)內(nèi)人士指出，國盛資管多個資管計劃借款給經(jīng)營不善的公司，無疑是“刀口舔血”，現(xiàn)在的局面是公司盲目擴張的“后遺癥”。

    遺憾的是，盡管不惜投資瑕疵標的，國盛證券仍未能如愿完成2016年、2017年的業(yè)績承諾。更令人擔憂的是，國盛金控2018年一季度凈利潤凈利潤虧損1.10億元，更預(yù)計2018年上半年凈利潤下滑66.82%-33.64%，國盛證券2018年的業(yè)績承諾恐難達成。

    對此，《證券日報》記者向國盛金控董秘辦發(fā)送采訪函，欲了解公司經(jīng)營情況，但對方并未就具體問題做出回應(yīng)。

    國盛資管債券違約

    近期，上市公司國盛金控的核心平臺國盛證券，其旗下的資管平臺國盛資管連踩多家上市公司“地雷”，多款資管計劃被爆出違約或面臨兌付風(fēng)險。

    2016年9月份設(shè)立的國盛資管神鷹100號集合資產(chǎn)管理計劃，通過方正東亞信托向上市公司龍力生物發(fā)放5筆貸款，共計2億元。據(jù)媒體報道，按照合同龍力生物應(yīng)于2018年3月30日償還神鷹100號信托計劃第一期利息144.03萬元，但截至目前，龍力生物未履行上述付息義務(wù)，已構(gòu)成貸款違約。

    這不是國盛資管首次爆發(fā)債券違約，早在今年年初，國盛資管旗下的神鷹123號千山藥機集合資產(chǎn)管理計劃就已出現(xiàn)違約。按照合同約定，千山藥機應(yīng)于2018年1月12日前支付利息223.39萬元，卻遲遲未能付息。國盛資管在公告中表示，千山藥機已構(gòu)成貸款違約，“其逾期還款行為已對本集合計劃造成實質(zhì)性損害”。

    目前，國盛資管手中類似的資管計劃仍有不少。中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日，國盛資管旗下共有26只資管計劃。這些資產(chǎn)管理計劃主要投向集合資金信托計劃，經(jīng)穿透后，最終投向A股上市公司或征信類政府平臺。據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，上述產(chǎn)品中最終投向A股上市公司的資管計劃至少有9只。然而，這些資管計劃投向的上市公司中有多家經(jīng)營不善，目前已深陷債務(wù)危機，此番被爆出違約風(fēng)險的產(chǎn)品就在此列。

    “都是同一批人做的風(fēng)控，這種雷往往是一系列的。”一位從事券商行業(yè)多年的業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日報》記者，“目前已有至少2只產(chǎn)品出現(xiàn)違約，說明國盛資管風(fēng)控不過關(guān)，同時期的產(chǎn)品恐怕都不樂觀”。

    目前，除了已經(jīng)出現(xiàn)違約的產(chǎn)品，國盛資管另外幾只產(chǎn)品投向的上市公司也陸續(xù)出現(xiàn)債務(wù)危機。

    國盛資管神鷹102號集合資產(chǎn)管理募資2億元，并指定萬向信托向天業(yè)股份發(fā)放貸款，2017年年底，天業(yè)股份出現(xiàn)資金鏈緊張的情況，已被多家銀行申請凍結(jié)資金；另外，國盛資管神鷹118號凱迪生態(tài)集合資產(chǎn)管理募集資金2億元，指定方正東亞信托設(shè)立向凱迪生物發(fā)放信托貸款。國盛資管在發(fā)布的公告中表示，凱迪生態(tài)中期票據(jù)違約、主體評級下降及被中國證監(jiān)會立案調(diào)查等事項，可能導(dǎo)致其對信托貸款的償還能力下降，從而對集合資產(chǎn)管理計劃造成損害。

    為了解事件詳情，《證券日報》記者撥打國盛資管官方電話，但一直無人接聽。

    業(yè)績承諾或難完成

    上述業(yè)內(nèi)人士指出，國盛資管多個資管計劃借款給經(jīng)營不善的公司，是“刀口舔血”，現(xiàn)在的局面是其盲目擴張的“后遺癥”。

    而國盛資管蠻力擴張的背后，是母公司國盛證券沉重的業(yè)績對賭。

    2016年，原A股上市公司華聲股份進行重大資產(chǎn)重組，公司以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買中江國際信托股份有限公司（以下簡稱“中江信托”）等9家單位持有的國盛證券100%股權(quán)。重組完成后，上市公司更名為“國盛金控”。

    資料顯示，國盛證券控股國盛期貨、國盛資管、全鈺投資多個平臺，主要收入來自證券行業(yè)。根據(jù)交易雙方簽訂的業(yè)績承諾，原股東中江信托承諾，國盛證券2016年度、2017年度、2018年度歸屬于母公司的凈利潤應(yīng)分別不低于7.4億元、7.9億元及8.5億元。

    為完成業(yè)績承諾，除了不斷提升自營業(yè)務(wù)收入，國盛證券近兩年大力發(fā)展資管業(yè)務(wù)。2016年，上市公司向國盛資管增資2億元，又于2017年向其提供10億元的擔保。資金投入效果顯著，2016年有數(shù)據(jù)可對比的13家券商資管子公司中，國盛證券資管子公司的凈利潤增幅排名第一，高達2199%。2017年，國盛資管營業(yè)收入增加138.31%，凈利潤增加77.55%。國盛金控2017年年報顯示，資管業(yè)務(wù)占國盛證券業(yè)務(wù)的比例從2016年的4.12%上升到9.24%，是僅次于經(jīng)紀業(yè)務(wù)、證券自營和股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的第四大利潤來源，高于投資銀行業(yè)務(wù)的利潤。

    事與愿違的是，盡管自營業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)持續(xù)擴張，但國盛證券的其它業(yè)務(wù)卻在下滑。國盛金控2017年年報顯示，公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入減少21.80%，投資銀行業(yè)務(wù)收入減少55.26%，國盛證券仍未能依靠國盛資管的業(yè)績增長完成業(yè)績承諾。公告顯示，國盛證券2016年、2017年實現(xiàn)扣非凈利潤分別6.08億元、6.43億元，業(yè)績承諾完成率僅82.19%、81.37%，均不足100%。

    在年報中，國盛金控將業(yè)績不達預(yù)期歸因于2017年市場不景氣，然而，2018年市場波動加劇、資管新規(guī)又將沖擊資管業(yè)務(wù)，在這樣的局勢下，國盛證券2018年要完成8.5億元業(yè)績承諾，可謂“壓力山大”。

    2018年上半年，國盛證券的成績?nèi)匀徊焕硐搿?/p>

    自2017年6月30日出售線纜業(yè)務(wù)后，國盛證券已成為國盛金控主要利潤來源。公司一季報顯示，一季度國盛金控營業(yè)收入為3.13億元，同比減少45.98%，凈利潤虧損1.10億元，同比減少414.90%。更令人擔憂的是，國盛金控于一季報中又擲出一枚炸彈，稱公司2018年上半年凈利潤將下滑66.82%-33.64%，實現(xiàn)凈利潤或只有1.51億元。

    對此，《證券日報》向國盛金控董秘辦發(fā)送采訪函，欲求證債券違約實情及了解公司經(jīng)營情況。對方回復(fù)表示，公司將做好投資者溝通工作，并未就具體問題做出回應(yīng)。