地產(chǎn)股市值大瘦身 明星公司頻頻回購(gòu)增持

    日前，港股上市公司華人置業(yè)的一則持股恒大“預(yù)虧”59億港元的公告，再度引發(fā)業(yè)界對(duì)地產(chǎn)股近期大跌且今年以來(lái)市值大幅蒸發(fā)的關(guān)注。另一方面，無(wú)論是A股市場(chǎng)還是港股市場(chǎng)，近日多家房地產(chǎn)公司正掀起聲勢(shì)浩大的回購(gòu)、增持行動(dòng)，力圖以真金白銀護(hù)盤(pán)，向外界傳達(dá)對(duì)未來(lái)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的信心。

    華人置業(yè)

    炒股“預(yù)虧”惹關(guān)注

    7月3日晚，劉鑾雄家族持有的華人置業(yè)公告稱(chēng)，根據(jù)中國(guó)恒大6月29日的收盤(pán)價(jià)作初步評(píng)估后，預(yù)計(jì)將“虧損”約59億港元；公司目前共持有中國(guó)恒大共8.57億股股份，持股比例為6.5%。

    這里所謂的虧損，其實(shí)并不是真正意義上的虧損，而是浮盈減少。截至2017年12月31日，華人置業(yè)累計(jì)出資132億港元購(gòu)買(mǎi)中國(guó)恒大總共8.57億股股份，在2017年年末賬面市值為231億港元，未變現(xiàn)的收益為99億港元。而由于今年以來(lái)中國(guó)恒大股價(jià)持續(xù)下跌、市值縮水，公司預(yù)計(jì)該筆收益將從99億港元減少至40億港元。

    劉鑾雄是恒大集團(tuán)董事局主席許家印的好朋友，除了華人置業(yè)持股恒大6.5%的股權(quán)之外，劉鑾雄的妻子、華人置業(yè)執(zhí)行董事陳凱韻個(gè)人還斥資51億港元購(gòu)入恒大1.96億股股份，相當(dāng)于恒大已發(fā)行股本總數(shù)約1.49%。以此計(jì)算，劉鑾雄家族共斥資183億港元買(mǎi)入恒大8%的股權(quán)。

    華人置業(yè)的這則公告，是今年兩地地產(chǎn)股股價(jià)下行、市值蒸發(fā)的一個(gè)縮影。據(jù)統(tǒng)計(jì)，百?gòu)?qiáng)市值房企僅在六月份市值總和就蒸發(fā)超過(guò)5000億元。

    從今年以來(lái)的市況看來(lái)，據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，A股市場(chǎng)上的地產(chǎn)股總體走勢(shì)不佳，在138只個(gè)股中僅12只錄得漲幅，而跌幅達(dá)到30%以上的個(gè)股總共有51只，其中大港股份、粵泰股份、亞太實(shí)業(yè)等今年跌幅達(dá)到50%以上。從市值方面看，總共有12只地產(chǎn)股今年以來(lái)總市值縮水超過(guò)100億元，萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)和華夏幸福今年跌幅均超過(guò)20%，總市值分別蒸發(fā)了763億元、423億元和216億元。此外，招商蛇口、華僑城A、金地集團(tuán)、綠地控股的市值縮水也居于前列。

    港股市場(chǎng)上，今年地產(chǎn)股總體表現(xiàn)強(qiáng)于A股，部分中資地產(chǎn)股例如花樣年控股、龍光地產(chǎn)、中國(guó)奧園、珠光控股等，今年漲幅超過(guò)20%，但一些龍頭地產(chǎn)股也逃脫不了跌跌不休的局面。今年以來(lái)市值縮水排名前三的是萬(wàn)科企業(yè)、中國(guó)恒大和碧桂園。其中中國(guó)恒大今年累計(jì)跌23.38%，目前總市值為2722億港元，而其2017年底總市值為3548億港元，累計(jì)縮水828億港元。另一只中資地產(chǎn)明星股融創(chuàng)中國(guó)，今年市值也“瘦身”200多億港元。

    回購(gòu)增持動(dòng)作頻頻

    在近期地產(chǎn)板塊加速下跌之后，眾多大型上市地產(chǎn)公司紛紛出手，大手筆回購(gòu)或增持自家股票。

    因?yàn)槿A人置業(yè)發(fā)布了持股預(yù)虧公告而被推到風(fēng)口浪尖的中國(guó)恒大，近期更是動(dòng)作頻頻，接連回購(gòu)股票。

    據(jù)中國(guó)恒大在港交所公告，公司在7月3日至6日連續(xù)四日分別斥資2.86億港元、3.81億港元、8.35億港元、2.065億港元，分別回購(gòu)股份1412.9萬(wàn)股、1850萬(wàn)股、4035萬(wàn)股和1000萬(wàn)股，價(jià)格在20.276港元至20.686港元，連續(xù)四日回購(gòu)金額超過(guò)17億港元。

    對(duì)于是否會(huì)繼續(xù)回購(gòu)，恒大拒絕置評(píng)，不過(guò)其此前曾發(fā)聲明表示，每當(dāng)股價(jià)被低估時(shí)，就會(huì)大手回購(gòu)以提升市場(chǎng)信心。

    6月27日至29日，另一家“千億房企”碧桂園也連續(xù)三日在港交所回購(gòu)了總共5300萬(wàn)股，耗資6.96億港元。據(jù)悉，碧桂園董事會(huì)在去年的股東大會(huì)上獲得了回購(gòu)公司股票的授權(quán)，計(jì)劃在市場(chǎng)上回購(gòu)公司當(dāng)時(shí)已發(fā)行股份的10%，這些計(jì)劃在今年開(kāi)始執(zhí)行。

    此外，世茂房地產(chǎn)、中國(guó)奧園、中國(guó)金茂、禹洲地產(chǎn)、中駿置業(yè)均發(fā)布了回購(gòu)或增持股份的公告。A股市場(chǎng)上，6月份是上市公司增持的密集期，泛?？毓?、中糧地產(chǎn)均宣布了增持計(jì)劃。

    對(duì)此，興業(yè)僑豐房地產(chǎn)業(yè)分析師何志忠表示，在人民幣急貶、信貸收緊的大環(huán)境下，地產(chǎn)股股價(jià)一直受壓，房地產(chǎn)公司選擇回購(gòu)或有高管增持，相信是趁低吸納，至于是否會(huì)繼續(xù)則難以預(yù)料。海通證券一位分析師認(rèn)為，地產(chǎn)公司回購(gòu)、增持股票，不僅有力保護(hù)中小股東利益，而且提振投資者信心，充分顯示出公司對(duì)發(fā)展前景看好。

    基本面韌性仍強(qiáng)

    近期房地產(chǎn)市場(chǎng)利空消息頗多，先有人民幣自6月份起一度急速貶值，使業(yè)界憂(yōu)慮美債較多的房地產(chǎn)股；再有國(guó)開(kāi)行總行亦收緊棚改審批，加上發(fā)改委限制內(nèi)房發(fā)債用途，只準(zhǔn)還債而不得投資房地產(chǎn)項(xiàng)目或補(bǔ)充資金；近日也開(kāi)始有內(nèi)地地產(chǎn)公司6月銷(xiāo)售錄得下跌，令人憂(yōu)慮行業(yè)前景。

    6月28日，住建部等七部委聯(lián)合發(fā)布通知稱(chēng)30城將開(kāi)展治理房地產(chǎn)亂象專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，決定于2018年7月初至12月底，在北京、上海等30個(gè)城市先行開(kāi)展治理房地產(chǎn)市場(chǎng)亂象專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，主要清理投機(jī)炒房、房地產(chǎn)“黑中介”、違法違規(guī)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)和虛假房地產(chǎn)廣告等四方面。據(jù)悉，本次專(zhuān)項(xiàng)整治行動(dòng)力度較強(qiáng)，對(duì)虛假?gòu)V告的管控屬于本輪房地產(chǎn)市場(chǎng)中的新內(nèi)容，意在規(guī)范房地產(chǎn)市場(chǎng)交易秩序。

    不過(guò)，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，盡管調(diào)控依然偏嚴(yán)，但流動(dòng)性已趨松，加上6月銷(xiāo)售創(chuàng)新高、基本面韌性仍強(qiáng)，繼續(xù)看多地產(chǎn)龍頭公司。

    近日，克爾瑞發(fā)布2018年1-6月房地產(chǎn)公司TOP100銷(xiāo)售排行榜，碧桂園銷(xiāo)售金額已突破4000億元，達(dá)到4124.8億元。中國(guó)恒大和萬(wàn)科地產(chǎn)銷(xiāo)售金額突破3000億元，分別為3040.0億元和3030.2億元。保利地產(chǎn)、融創(chuàng)中國(guó)和綠地控股銷(xiāo)售額突破1500億元，分別為 2079.2億元、1916億元和1606.2億元。

    平安證券認(rèn)為，6月百?gòu)?qiáng)房企銷(xiāo)售延續(xù)強(qiáng)勁反彈，單月銷(xiāo)售額同比增48.4%，有望緩解市場(chǎng)對(duì)棚改弱化帶來(lái)銷(xiāo)售下滑的擔(dān)憂(yōu)。短期來(lái)看，龍頭房企銷(xiāo)售及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定，對(duì)應(yīng)2018年市盈率僅7倍左右；中長(zhǎng)期來(lái)看，優(yōu)質(zhì)信貸及土儲(chǔ)資源進(jìn)一步向龍頭房企集中，資金端優(yōu)勢(shì)亦有望加速行業(yè)集中度提升。

    另一方面，由于股價(jià)調(diào)整，目前A股地產(chǎn)整體估值處于價(jià)值區(qū)間，中報(bào)業(yè)績(jī)也有望有較好的表現(xiàn)。目前有24家地產(chǎn)公司預(yù)告了2018年中報(bào)業(yè)績(jī)，其中4家不確定，14家預(yù)喜，6家預(yù)憂(yōu)。世榮兆業(yè)、國(guó)創(chuàng)高新均預(yù)告凈利潤(rùn)與上年同期相比扭虧為盈。而預(yù)告中報(bào)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)上限超過(guò)100%的有8家，其中中糧地產(chǎn)公告，預(yù)計(jì)半年報(bào)盈利5.98億元-6.76億元，比上年同期增長(zhǎng)285%-335%。主要原因是本期可結(jié)轉(zhuǎn)商品房資源比上年同期增加，以及部分商品房毛利率較上年同期增長(zhǎng)所致。