非洲豬瘟影響下得利斯業(yè)績保持穩(wěn)增 老牌豬肉概念股潛力何在

    本報記者 趙彬彬 見習(xí)記者 王僖

    4月19日晚間得利斯披露2018年年報，公告顯示，公司2018年度實現(xiàn)營收20.19億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤800.16萬元，在整個生豬產(chǎn)業(yè)受非洲豬瘟影響的情況下，公司業(yè)績保持穩(wěn)定增長，營收同比增長25.48%，凈利同比增長7.79%。

    然而，公司上市十年來，市值卻不升反降，處于低位狀態(tài)。據(jù)統(tǒng)計，公司IPO發(fā)行市值約55.37億元，目前市值約32億元；根據(jù)年報顯示公司總資產(chǎn)17.94億，凈資產(chǎn)13.35億，市凈率2.46；同花順4月19日收盤數(shù)據(jù)顯示，可比公司市凈率均優(yōu)于得利斯，華統(tǒng)股份3.86，龍大肉食3.83，金字火腿4.49，雙匯發(fā)展6.80，整個A股的肉制品市凈率為4.57。上市十年市值低位徘徊，估值處于行業(yè)尾部，老牌豬肉概念股得利斯的潛力何在？

    老牌肉制品企業(yè)優(yōu)勢仍明顯

    得利斯成立于2003年，于2010年登陸中小板，是以生豬屠宰、冷卻肉、低溫肉制品、調(diào)理食品加工為主的大型食品專營企業(yè)，也是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)，是國內(nèi)少數(shù)擁有多層次客戶群體、合理市場網(wǎng)絡(luò)和完善冷鏈物流運(yùn)輸體系的公司之一。

    “得利斯目前已經(jīng)建立共計2萬余個銷售網(wǎng)點(diǎn)，主要客戶包括連鎖超市、經(jīng)銷商、加盟店、大型肉制品生產(chǎn)企業(yè)、餐飲和機(jī)關(guān)單位等。得利斯品牌擁有三十多年的發(fā)展歷程，有著深厚的市場影響力，“得利斯”牌低溫肉制品連續(xù)多年被中國行業(yè)企業(yè)信息發(fā)布中心認(rèn)定為“全國市場同類產(chǎn)品銷量第一名”，得利斯股份是得利斯集團(tuán)一體化布局的關(guān)鍵板塊。

    而創(chuàng)立于1986年的得利斯集團(tuán)，現(xiàn)已發(fā)展為集良種豬繁育、標(biāo)準(zhǔn)化飼養(yǎng)、飼料生產(chǎn)、獸藥防疫、生豬屠宰、肉品加工、生物工程于一體的國家大型一檔企業(yè)集團(tuán)。集團(tuán)生豬養(yǎng)殖以山東諸城、萊蕪為中心建立基地，形成從良種繁育到收購運(yùn)輸?shù)臉?biāo)準(zhǔn)化鏈條，以此為基礎(chǔ)，集團(tuán)采取“企業(yè)合作社養(yǎng)豬場”的模式，未來計劃建立100個生豬合作社，建設(shè)1000處標(biāo)準(zhǔn)化養(yǎng)殖小區(qū)，發(fā)展10000個標(biāo)準(zhǔn)化養(yǎng)豬場。

    公司介紹，公司本部所在地區(qū)為無規(guī)定動物疫病區(qū)，是國內(nèi)最大的生豬養(yǎng)殖基地之一，出欄量在全國位居前列。子公司吉林得利斯位于東北地區(qū)的松遼平原，東北地區(qū)是新興的生豬養(yǎng)殖區(qū)，該區(qū)域亦為無規(guī)定動物疫病區(qū)，且豬肉供應(yīng)較充足。兩公司的區(qū)域布局保證了公司有充足穩(wěn)定的生豬資源，從供給方面能有效支撐公司迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的戰(zhàn)略規(guī)劃。山東、北京、西安、吉林四大基地，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋華東、華北、西北和東北等地區(qū)，區(qū)位優(yōu)勢明顯，布局合理，具有巨大的市場容量與發(fā)展?jié)摿Α?/p>

    年報顯示，2018年，公司從生產(chǎn)研發(fā)、產(chǎn)品質(zhì)量、工藝流程、生產(chǎn)效率、市場開拓等方面入手，積極應(yīng)對，經(jīng)受了市場的嚴(yán)峻考驗，繼續(xù)保持了健康穩(wěn)定發(fā)展的良好態(tài)勢。

    非洲豬瘟帶來大變局

    《證券日報》記者從公司方面了解到，2018年以來，豬肉價格持續(xù)低迷疊加非洲豬瘟，使得聚焦生豬養(yǎng)殖單一環(huán)節(jié)的企業(yè)面臨大幅虧順，但隨著非洲豬瘟帶來生豬產(chǎn)能加速去化，豬肉供需缺口將逐漸顯現(xiàn)，生豬價格拐點(diǎn)提前來臨，據(jù)農(nóng)業(yè)部專家初步預(yù)計，今年下半年豬肉價格同比漲幅可能超過70%，創(chuàng)歷史新高。

    同時，受非洲豬瘟疫情的影響，國家政策建議由“調(diào)豬”改為“調(diào)肉”，鼓勵畜禽養(yǎng)殖、屠宰加工企業(yè)推行“規(guī)模養(yǎng)殖、集中屠宰、冷鏈運(yùn)輸、冷鮮上市”模式，加快推進(jìn)畜牧業(yè)轉(zhuǎn)型升級，提升畜禽就近屠宰加工能力，建設(shè)畜禽產(chǎn)品冷鏈物流體系，減少畜禽長距離移動，降低動物疫病傳播風(fēng)險，維護(hù)養(yǎng)殖業(yè)生產(chǎn)安全和畜禽產(chǎn)品質(zhì)量安全。

    公司方面表示，突如其來的大變局，帶來的是永恒的機(jī)會，只不過是在變化之中，風(fēng)險也將放大，對于杠桿率低、負(fù)債率低以及產(chǎn)業(yè)鏈布局相對較長的企業(yè)來說，相對處于有利的位置。公司方面認(rèn)為，接下來中國肉制品行業(yè)的總體態(tài)勢將是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化、肉類產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步調(diào)整、品牌效應(yīng)進(jìn)一步提升、投入產(chǎn)出比和利潤總額逐步上升。而公司的“企業(yè)合作社養(yǎng)豬場”的模式，也有利于集團(tuán)抵御非洲豬瘟帶來的消極影響，并把握產(chǎn)業(yè)變革機(jī)遇。我國生豬產(chǎn)業(yè)是超萬億的蛋糕，但并未存在巨無霸，大變局將會如何改變產(chǎn)業(yè)格局？市場也將拭目以待。

    加碼肉牛加工行業(yè)

    公司年報還提到，近些年肉類的生產(chǎn)和消費(fèi)一直呈快速增長態(tài)勢，2018年受“非洲豬瘟”影響，豬肉產(chǎn)量略有下降，牛肉產(chǎn)量略有增長。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年全國豬牛羊禽肉產(chǎn)量8517萬噸，比上年下降0.3%。其中，豬肉產(chǎn)量5404萬噸，下降0.9%；牛肉產(chǎn)量644萬噸，增長1.5%。

    而且我國在2017年已經(jīng)超過美國成為全球最大的牛肉進(jìn)口國，2018年，我國大陸正關(guān)牛肉和牛雜進(jìn)口總量增至106.3萬噸，首次躍居全球首位，同比增長34.8萬噸。這將使中國在全球牛肉貿(mào)易領(lǐng)域占有舉足輕重的地位，并得到全球供應(yīng)市場和國家的重視。

    公司介紹，得利斯根據(jù)大眾消費(fèi)趨勢，新上肉牛加工項目，積極進(jìn)行牛肉類產(chǎn)品的生產(chǎn)研發(fā)與市場拓展，并預(yù)計于2019年上半年正式開工投產(chǎn)。“目前該目進(jìn)展順利，廠房設(shè)施已竣工，正在辦理相關(guān)證照手續(xù)并進(jìn)行設(shè)備安裝，公司將充分做好統(tǒng)籌梳理工作，盡快理順產(chǎn)品研發(fā)思路、市場布局等問題，盡早投產(chǎn)，增強(qiáng)公司核心競爭力，增加效益。”公司相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

    此外，公司還表示，未來，公司將充分利用上市公司的平臺，通過并購、合作等不同方式進(jìn)行行業(yè)整合，不斷擴(kuò)大公司的綜合競爭力及行業(yè)影響力，實現(xiàn)公司的跨越式發(fā)展。