恒通科技實(shí)控人將變更 萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)吸引中國(guó)中鐵入主？

    2015年上市至今剛過(guò)4年，恒通科技（300374，SZ）實(shí)際控制人孫志強(qiáng)就讓出了公司的實(shí)際控制權(quán)。接盤方則是大型央企，市值高達(dá)1473億元的中國(guó)中鐵（601390，SH）。

    事實(shí)上，恒通科技業(yè)績(jī)平平，其亮點(diǎn)則在于裝配式建筑商的身份。最近幾年，國(guó)家和地方高度關(guān)注裝配式建筑領(lǐng)域。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院曾發(fā)布報(bào)告稱，裝配式建筑市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)2萬(wàn)億元。

    股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款7.8億

    5月26日晚間，恒通科技披露公告稱，孫志強(qiáng)擬轉(zhuǎn)讓股份2509.9萬(wàn)股（占公司總股本的10.21%），諸城晨光景泰股權(quán)投資基金有限公司（以下簡(jiǎn)稱投資公司）擬轉(zhuǎn)讓股份4008.6萬(wàn)股（占公司總股本的16.30%），接收方均為中國(guó)中鐵。股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格為12元/股，股份轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為7.8億元。

    同時(shí)，孫志強(qiáng)與中國(guó)中鐵簽署了《表決權(quán)放棄協(xié)議》，孫志強(qiáng)不可撤銷地放棄其持有的7529.7萬(wàn)股（占公司總股本的30.62%）股份的表決權(quán)。

    “股權(quán)轉(zhuǎn)讓+放棄表決權(quán)”，孫志強(qiáng)不再是恒通科技的實(shí)際控制人。本次權(quán)益完成后，公司控股股東將由孫志強(qiáng)變更為中國(guó)中鐵，公司實(shí)際控制人將變更為國(guó)務(wù)院國(guó)資委。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中國(guó)中鐵受讓的股權(quán)溢價(jià)率并不高。按照恒通科技5月27日11.34元/股收盤價(jià)計(jì)算，溢價(jià)率為16.3%。

    值得一提的是，恒通科技引入央企戰(zhàn)投已有先兆。5月20日，恒通科技就因控制權(quán)變更事宜停牌。當(dāng)時(shí)，孫志強(qiáng)及投資公司表示是準(zhǔn)備引進(jìn)建筑業(yè)某國(guó)有企業(yè)戰(zhàn)略投資方，超出市場(chǎng)預(yù)期的是這一國(guó)有企業(yè)戰(zhàn)略投資方竟然是中國(guó)中鐵。

    中國(guó)中鐵控制的核心企業(yè)多達(dá)46家，均為“中鐵”開頭。中國(guó)中鐵擬成為恒通科技控股股東，看中了恒通科技哪一點(diǎn)？

    如果僅看恒通科技的業(yè)績(jī)，可以用平平無(wú)奇形容。公司2018年?duì)I業(yè)收入為7.71億元，同比下滑27.73%；凈利潤(rùn)為7087.89萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1.35%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-2.79億元。

    不過(guò)恒通科技的優(yōu)勢(shì)在于它作為裝配式建筑部品部件供應(yīng)商的身份。

    看中背后萬(wàn)億市場(chǎng)

    裝配式建筑指用工廠生產(chǎn)的預(yù)制構(gòu)件在現(xiàn)場(chǎng)裝配而成的建筑，從結(jié)構(gòu)形式來(lái)說(shuō)，裝配式混凝土結(jié)構(gòu)、鋼結(jié)構(gòu)、木結(jié)構(gòu)都可以稱為裝配式住宅。通俗講，就是像搭積木一般建樓房。裝配式建筑更是建筑業(yè)新變革的說(shuō)法。

    近年來(lái)，我國(guó)政府高度重視裝配式建筑發(fā)展。國(guó)務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)城市規(guī)劃建設(shè)管理工作的若干意見(jiàn)》提出力爭(zhēng)用十年左右時(shí)間，使裝配式建筑占新建建筑的比例達(dá)到30%。住建部發(fā)布了《“十三五”裝配式建筑行動(dòng)方案》，要求全面推進(jìn)裝配式建筑發(fā)展，到2020年，全國(guó)裝配式建筑占新建建筑的比例達(dá)到15%以上。

    前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018~2023年中國(guó)裝配式建筑行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資規(guī)劃深度分析報(bào)告》預(yù)計(jì)，按照上述方案“2020年裝配式建筑占新建建筑面積比例達(dá)15%以上”的要求測(cè)算，2020年裝配式建筑面積有望超過(guò)80000萬(wàn)平方米，以每平米2500元測(cè)算，市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)2萬(wàn)億元。

    行業(yè)前景廣闊，中國(guó)中鐵此次收購(gòu)的戰(zhàn)略意圖也就不難理解。

    在詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書中，中國(guó)中鐵表示，這有助于完善中國(guó)中鐵的產(chǎn)業(yè)布局，完善建筑行業(yè)研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、施工于一體的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)鏈條，增強(qiáng)中國(guó)中鐵的建筑業(yè)集成服務(wù)能力。

    中國(guó)中鐵還表示，通過(guò)本次權(quán)益變動(dòng)取得上市公司的控制權(quán)，有利于提升公司的業(yè)務(wù)拓展能力、增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。