中航工業(yè)旗下5公司 推出“股份換購ETF”方案

    股份換購交易型開放式指數(shù)基金（ETF）正日漸流行。6月2日晚間，中國航空工業(yè)集團(tuán)有限公司（簡稱“中航工業(yè)”）旗下五家上市公司同日公告稱，公司控股股東或相關(guān)股東擬以其持有的相應(yīng)公司股份換購基金份額，該基金為“富國軍工龍頭ETF”，其中三家公司均承諾在基金成立后180天內(nèi)不減持基金份額。

    談及換購基金份額的目的，多家上市公司認(rèn)為此舉將：“豐富投資組合，優(yōu)化資產(chǎn)配置。”

    據(jù)證券時報·e公司記者觀察，今年以來，上市公司股東以股份認(rèn)購ETF的案例日益增多，此前三七互娛、中興通訊、中國石油、先導(dǎo)智能等多家上市公司均已發(fā)布股東以股份換購ETF的公告。而換購ETF作為一種特殊的“股份減持”途徑，正受到市場越來越多關(guān)注。

    涉及5家上市公司

    具體來看，當(dāng)晚披露股份換購ETF的中航工業(yè)旗下5家公司分別為中航飛機(jī)（000768）、中航沈飛（600760）、中航電子（600372）、中直股份（600038）和中航電測（300114）。

    其中，中航飛機(jī)持股7.59%的股東中航投資，擬以其持有的公司股份不超過5000萬股（占公司總股本的1.81%）認(rèn)購富國軍工ETF基金份額。此次基金份額認(rèn)購后，中航投資持有公司股票不低于1.6億股，占公司總股本的5.78%。資料顯示，公司實(shí)際控制人為中航工業(yè)，中航投資則為中航工業(yè)的下屬公司。

    中航電子則披露，持股6.23%的股東漢航集團(tuán)計劃將持有的公司股份換購富國軍工ETF的份額，擬認(rèn)購不超過5000萬股（占公司總股本2.84%）股票價值對應(yīng)的基金份額。漢航集團(tuán)承諾在基金成立后180天內(nèi)不減持相應(yīng)基金份額。中航電子的實(shí)際控制人為中航工業(yè)，漢航集團(tuán)為中航工業(yè)的控股子公司。

    中直股份的公告顯示，持股6.25%的股東哈爾濱飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)擬將持有的公司股份換購富國軍工ETF份額，擬認(rèn)購不超過1768.43萬股（占總股本的3%）股票價值對應(yīng)的基金份額。哈爾濱飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)同樣承諾在基金成立后180天內(nèi)不減持基金份額。中直股份實(shí)際控制人為中航工業(yè)，哈爾濱飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)則為中航工業(yè)孫公司。

    中航沈飛的控股股東中航工業(yè)及其一致行動人中航投資、中航科工亦計劃認(rèn)購富國軍工ETF，擬認(rèn)購不超過3566.75萬股（占公司總股本2.547%）股票價值對應(yīng)的基金份額。中航工業(yè)及其一致行動人承諾在基金成立后180天內(nèi)不減持使用公司股票認(rèn)購獲得的基金份額。

    同樣，中航電測的股東漢航集團(tuán)（持股24.04%）、中航科工（持股2.29%）及航空產(chǎn)業(yè)投資（持股2.29%）擬以其持有的公司股份參與富國軍工ETF的份額認(rèn)購。其中，漢航集團(tuán)擬換購股份約占總股本比例為0.2%、中航科工擬換購股份占比為2.29%、航空產(chǎn)業(yè)投資擬換購股份占比為0.51%。中航電測實(shí)際控制人為中航工業(yè)，三家股東亦為中航工業(yè)旗下企業(yè)。上述基金認(rèn)購均將自公告起15個交易日后的6個月內(nèi)進(jìn)行。

    股份換購ETF日漸流行

    談及換購基金目的，相關(guān)公司均口徑一致表述為“豐富投資組合，優(yōu)化資產(chǎn)配置”等。

    中航工業(yè)官網(wǎng)顯示，該集團(tuán)是由中央管理的國有特大型企業(yè)，是國家授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)，于2008年11月6日由原中國航空工業(yè)第一、第二集團(tuán)公司重組整合而成立，下轄100余家成員單位、27家上市公司，員工逾45萬人。

    對于類似某集團(tuán)旗下公司集體換購ETF的情況，6月2日晚間上海本地公募基金業(yè)內(nèi)人士告訴證券時報·e公司記者，基金公司會將有“豐富投資組合、優(yōu)化資產(chǎn)配置”需求的上市公司股東作為目標(biāo)客戶，除了推介各類ETF產(chǎn)品，一些基金公司也會在開發(fā)ETF產(chǎn)品時為客戶推出針對性更強(qiáng)的產(chǎn)品。

    據(jù)了解，近期股份換購ETF正日漸流行。就在5月18日，中國石油（601857）公告稱，公司控股股東中國石油集團(tuán)已將持有的4.13億股公司股份換購市值對應(yīng)的工銀滬深300ETF份額。認(rèn)購原因?yàn)?ldquo;豐富投資組合”。中國石油集團(tuán)承諾自“工銀滬深300ETF”成立后90天內(nèi)不減持基金份額。

    而自去年下半年以來，大豪科技、啟明星辰、福斯特、協(xié)鑫集成、橫店東磁、三七互娛、中興通訊、先導(dǎo)智能、光環(huán)新網(wǎng)、強(qiáng)力新材、辰安科技等多家上市公司就已發(fā)布了股東以股份換購ETF的公告。其中相關(guān)換購ETF的理由均大同小異：經(jīng)營所需、擬優(yōu)化資產(chǎn)配置、經(jīng)營需要、支持地區(qū)發(fā)展等。

    受訪基金業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，上市公司股東為換購ETF存在諸多理由，但換購ETF的結(jié)果亦使得該行為成為一種特殊的股份減持途徑。而該做法相比直接減持有一定優(yōu)勢，例如換購ETF為市價交易，不存在大宗交易可能出現(xiàn)的折價情況等，并且能降低對市場的影響。

    根據(jù)相關(guān)規(guī)定，以股票認(rèn)購ETF同樣須符合減持新規(guī)的要求，即上市公司股東用股票換購ETF計入減持額度內(nèi)，不同于上市公司股東直接減持給市場造成的短期集中承壓，換購ETF再減持基金份額是從原來的集中減持單只股票變成賣出一籃子股票，從而對市場流動性、相關(guān)公司股價有緩和作用。