深南電A保殼后主營(yíng)仍常虧損 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇能否翻身？

    本報(bào)記者 張文湘

    天然氣發(fā)電企業(yè)深南電A近期發(fā)布的半年業(yè)績(jī)預(yù)虧公告顯示，預(yù)計(jì)公司2019年上半年虧損約2500萬(wàn)元，同比下降183%。

    對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出，深南電A在經(jīng)歷保殼危機(jī)后，仍未找到突破經(jīng)營(yíng)困局的辦法，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇或給公司帶來(lái)更大經(jīng)營(yíng)壓力。

    而從行業(yè)基本面看，中債資信電力行業(yè)研究員向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，受廣東區(qū)域自身裝機(jī)規(guī)模較高以及受外購(gòu)電量消納責(zé)任等影響，區(qū)域電力富余。加上近年天然氣采購(gòu)價(jià)格同比上漲，廣東區(qū)域天然氣發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)，在區(qū)域電力供需寬松的背景下，廣東省天然氣發(fā)電企業(yè)盈利承壓。

    經(jīng)歷保殼危機(jī)后主營(yíng)業(yè)務(wù)仍常虧損

    實(shí)際上，深南電A近些年來(lái)一直受到主營(yíng)業(yè)績(jī)疲軟的困擾。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，深南電A在2009年至2018年十年間，有8年時(shí)間的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，公司扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)也有8年時(shí)間處在虧損狀態(tài)。

    深南電A在2014年度、2015年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)均為負(fù)值后，在2016年4月5日起被深交所實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”的特別處理。為實(shí)現(xiàn)摘帽，在2016年出售旗下深中置業(yè)、深中開(kāi)發(fā)兩家子公司股權(quán)實(shí)現(xiàn)扭虧。

    但在2017年度過(guò)“帶帽”危機(jī)后，深南電A并未扭轉(zhuǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí)常虧損的尷尬局面。

    深南電A于今年初發(fā)布的年報(bào)顯示，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)在2018年再度出現(xiàn)虧損，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)虧損1351.52萬(wàn)元，同比減少218.41%。此外，占營(yíng)收比重達(dá)93.82%的能源行業(yè)毛利率比上年同期減少2.59個(gè)百分點(diǎn)。

    成本高企恐讓公司面臨嚴(yán)峻經(jīng)營(yíng)形勢(shì)

    根據(jù)相關(guān)文件，自2018年7月1日起，廣東省上網(wǎng)電價(jià)高于每千瓦時(shí)0.665元（含稅）的天然氣發(fā)電機(jī)組的上網(wǎng)電價(jià)統(tǒng)一降低為0.665元。而深南電A旗下南山熱電廠、中山南朗電廠和東莞高埗電廠均在上述文件附件表格中。

    據(jù)深南電A發(fā)布的公告顯示，公司在2017年和2018年經(jīng)歷了兩次上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)，連續(xù)下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)加大了公司的經(jīng)營(yíng)壓力。自2017年10月起，公司下屬全省天然氣發(fā)電設(shè)備的上網(wǎng)電價(jià)由每千萬(wàn)時(shí)0.745元下調(diào)至0.715元（含稅）。自2018年7月1日起，公司下屬三家發(fā)電廠的上網(wǎng)電價(jià)又由每千瓦時(shí)0.715元下調(diào)至0.665元（含稅）。

    對(duì)于電力行業(yè)改革對(duì)企業(yè)的影響，中債資信電力行業(yè)研究員認(rèn)為，廣東區(qū)域電力體制改革開(kāi)展較早，電改進(jìn)行較深入，預(yù)計(jì)2019年廣東省市場(chǎng)化電量比例約50%。目前部分天然氣電廠也將參與廣東省電力市場(chǎng)化交易，市場(chǎng)化交易讓利明顯，交易電價(jià)普遍低于標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)。因天然氣發(fā)電成本較高，天然氣發(fā)電公司將面臨嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力或進(jìn)一步下降。

    深南電A在近期發(fā)布的2019年半年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)顯示，受結(jié)算電價(jià)同比下降、發(fā)電量同比下降、天然氣價(jià)格同比上升影響，電價(jià)不能覆蓋發(fā)電成本。預(yù)計(jì)2019年上半年虧損約2500萬(wàn)元，與上年同期相比下降183%。

    為進(jìn)一步了解公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，《證券日?qǐng)?bào)》記者向深南電A公開(kāi)的董秘郵箱發(fā)送了采訪提綱，并通過(guò)電話聯(lián)系到相關(guān)工作人員，但截至發(fā)稿未獲公司回應(yīng)。

（編輯 白寶玉）