中報(bào)又出“股神”華勝天成業(yè)績大幅波動(dòng) 因?yàn)橥顿Y了這家公司

    7月24日，華勝天成發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2019年1-6月實(shí)現(xiàn)的凈利潤為1.7億元到1.75億元，同比增長1374%到1418%。

    對(duì)于業(yè)績大增的原因，公告解釋稱，主要系參股子公司持有的紫光股份股票因股價(jià)上漲帶來的賬面投資收益增加。本期投資收益約1.95億元，較去年同期增加約1.9億元。

    7月24日，華勝天成股價(jià)漲停。

    但成也紫光，敗也紫光。華勝天成2018年虧損了2.26億元，其中很重要的一個(gè)因素是當(dāng)年來自紫光股份的投資收益減少了3.2億元。

    自2019年1月1日新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施，原先被歸入“可供出售的金融資產(chǎn)”并可用于調(diào)節(jié)利潤的權(quán)益投資，在新準(zhǔn)則下絕大多數(shù)被歸入“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”。對(duì)那些熱衷炒股的上市公司，二級(jí)市場(chǎng)的影響會(huì)直接反映在業(yè)績層面，有些公司可以“躺賺”，有些公司也不得不面對(duì)“血虧”。

    主營業(yè)務(wù)利潤下滑

    華勝天成是一家云計(jì)算綜合服務(wù)商和運(yùn)營商，營收占比70%多的業(yè)務(wù)為系統(tǒng)集成和應(yīng)用軟件開發(fā)。公司2019年上半年業(yè)績暴增主要來自于持股上漲的投資收益。在業(yè)績預(yù)告中，公司表示，2019年上半年期主營業(yè)務(wù)收入較去年同期略有增長，主營業(yè)務(wù)利潤較去年同期下降約2000萬元。公司表示，主營業(yè)務(wù)利潤下降主要源于以前年度部分應(yīng)收賬款跨帳齡導(dǎo)致壞賬計(jì)提增加所致。

    2016年，華勝天成參股49%的國研天成參與了紫光股份收購新華三的定增，以26.41元/股的發(fā)行價(jià)格出資9.5億元認(rèn)購了3597.12萬股，與林芝清創(chuàng)、華信長安并列成為紫光股份第五大股東，持股比例為3.45%。

    華勝天成在公告表示，自2016年通過參股子公司持有紫光股份股票以來，根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，一直按公允價(jià)值核算并記入投資收益，本期紫光股份股價(jià)較上年同期上漲，導(dǎo)致本期投資收益較上年同期大幅增加。此項(xiàng)投資收益的會(huì)計(jì)確認(rèn)方式導(dǎo)致了公司利潤在不同定期報(bào)告期間上下波動(dòng)，后續(xù)仍存在價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

    具體的會(huì)計(jì)處理方面，據(jù)華勝天成披露，國研天成曾在2016年第四次股東大會(huì)上，同意將持有的紫光股份股票投資認(rèn)定為指定以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。截至2018年12月31日，國研天成以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)賬面余額為14.9億元，其中成本為9.5億元，累計(jì)公允價(jià)值變動(dòng)5.4億元。

    華勝天成2018年年報(bào)顯示公司全年虧損2.26億元，虧損的主要原因，一方面為參股公司持有的紫光股份股票受2018年股票市場(chǎng)波動(dòng)的影響，投資收益較2017年減少3億元左右，另一方面受2018年融資環(huán)境、匯率波動(dòng)的影響，財(cái)務(wù)費(fèi)用較2017年同期增加近1億元。

    2019年一季度，華勝天成實(shí)現(xiàn)凈利潤1.93億元，同比增長929.45%，當(dāng)期公司投資收益占1.86億元，同樣來自于持股紫光股份浮盈影響。

    7月23日，長江證券對(duì)紫光股份首次關(guān)注并給出“買入”評(píng)級(jí)。該研報(bào)稱，紫光股份是國內(nèi)稀缺的IT/云計(jì)算端到端解決方案提供商，受益于5G時(shí)代電信云建設(shè)、流量爆發(fā)、邊緣計(jì)算三大行業(yè)黃金機(jī)遇；申萬宏源在6月底也首次覆蓋紫光股份并給予“增持”評(píng)級(jí)，稱紫光股份在“云網(wǎng)”板塊具有重要性定位，旗下新華三多年來在ICT領(lǐng)域具有深厚積累。

    2019年一季度，紫光股份股價(jià)反彈明顯，但二季度有所回落。

    會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整投資圣手面臨考驗(yàn)

    今年中報(bào)中的“股神”不只是華勝天成。此前，御銀股份7月10日晚發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5000萬元-6000萬元，同比增長1019.42%-1243.30%。公司表示，報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營狀況正常，財(cái)務(wù)狀況良好，業(yè)績變動(dòng)的主要原因是公司獲得證券投資收益所致。

    不過，炒股也有炒虧的時(shí)候，2018年，御銀股份的股票投資虧損2391.35萬元，公司當(dāng)年凈利潤虧損9481.76萬元。

    事實(shí)上，自從今年1月1日實(shí)施“新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”以來，有關(guān)股票等權(quán)益投資的會(huì)計(jì)處理利潤緩沖余地變小。

    在舊準(zhǔn)則下，上市公司通常將權(quán)益投資歸入“可供出售的金融資產(chǎn)”，并可借此調(diào)節(jié)利潤。列入“可供出售的金融資產(chǎn)”，股價(jià)的漲跌計(jì)入其他綜合收益，屬于權(quán)益類項(xiàng)目，而不屬于利潤表項(xiàng)目，所以即便持股大幅浮虧也不影響利潤。一旦出售的話，原先計(jì)入其他綜合收益的又可以轉(zhuǎn)入到投資收益，體現(xiàn)在利潤表里。

    新準(zhǔn)則下，取消了“可供出售金融資產(chǎn)”，簡單來說，權(quán)益投資絕大多數(shù)被歸入“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”，公允價(jià)值變動(dòng)將直接計(jì)入損益，增加損益表的波動(dòng)性。市場(chǎng)波動(dòng)造成的公允價(jià)值下降，將直接反映到利潤上。

    部分“炒股”圣手已經(jīng)打算“金盆洗手”，比如雅戈?duì)?月30日公告，擬對(duì)發(fā)展戰(zhàn)略作出重大調(diào)整，未來將進(jìn)一步聚焦服裝主業(yè)的發(fā)展，除戰(zhàn)略性投資和繼續(xù)履行投資承諾外，公司將不再開展非主業(yè)領(lǐng)域的財(cái)務(wù)性股權(quán)投資，并擇機(jī)處置既有財(cái)務(wù)性股權(quán)投資項(xiàng)目。