證券日?qǐng)?bào)APP

掃一掃
下載客戶端

發(fā)起人12年獲利12倍擬清倉(cāng) 老百姓聞“減持”股價(jià)不跌反漲

2019-07-26 01:47  來(lái)源:證券日?qǐng)?bào) 何文英

    ■本報(bào)記者 何文英

    在發(fā)起人股東之一宣布擬清倉(cāng)式減持后,老百姓仍逆勢(shì)飄紅引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

    7月23日晚間,老百姓公告稱,公司發(fā)起人股東之一澤星投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱“澤星投資”)擬減持其所持有的所有公司股份。公告顯示,澤星投資持有老百姓8534萬(wàn)股,占公司總股本的29.78%。

    消息一出,老百姓7月24日以跌4.3%開(kāi)盤(pán),隨后逆勢(shì)上揚(yáng),期間最高漲幅達(dá)到8.5%,最終收盤(pán)漲幅1.9%,全天成交量達(dá)到2.33億元。

    一位長(zhǎng)期研究老百姓的分析師在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示:“此前市場(chǎng)早有傳聞澤星投資想退出,現(xiàn)在看來(lái)應(yīng)該是已經(jīng)找好下家了,靴子落地對(duì)老百姓反而是利好。”

    澤星投資蟄伏12年獲利12倍

    根據(jù)老百姓招股說(shuō)明書(shū),澤星投資在老百姓上市前便已蟄伏其中,且投資成本較為低廉。

    2007年,陳秀蘭、石展分別以1.62億元和1381萬(wàn)元的價(jià)格將其持有的湖南老百姓醫(yī)藥連鎖有限公司(簡(jiǎn)稱“老百姓有限”)25.567%、2.18%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給澤星投資。同時(shí),澤星投資以美元現(xiàn)匯折合成2.47億元對(duì)老百姓有限進(jìn)行增資。2010年,澤星投資又以891萬(wàn)元受讓老百姓有限部分股權(quán)。

    在上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,澤星投資共持有老百姓46.42%股份,投資成本合計(jì)4.32億元。

    澤星投資當(dāng)時(shí)承諾:“在老百姓上市后的36個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持股份。”但其也明確表示:“擬在鎖定期滿后開(kāi)始減持所持有的老百姓股份,屆時(shí)將結(jié)合市場(chǎng)情況,綜合考慮各方利益,盡量采取對(duì)市場(chǎng)影響較小的方式,在鎖定期滿后兩年內(nèi)減持所持全部老百姓股份。”

    根據(jù)最新減持公告,澤星投資確實(shí)遵守了此前承諾。公告顯示,澤星投資將以集中競(jìng)價(jià)交易、大宗交易及協(xié)議轉(zhuǎn)讓多種退出途徑相結(jié)合的方式減持其所持的全部股份。

    事實(shí)上,這并非澤星投資首次減持老百姓股份。據(jù)此前公告,澤星投資曾在2018年7月25日至11月19日期間,以每股59元至78.47元的價(jià)格累計(jì)減持750.2萬(wàn)股股份,占公司總股本的2.63%。按照期間內(nèi)老百姓股票交易均價(jià)61.43元/股計(jì)算,上述減持澤星投資共套現(xiàn)約4.61億元。

    而根據(jù)7月24日收盤(pán)價(jià),澤星投資減持剩余的8534萬(wàn)股預(yù)計(jì)獲利將高達(dá)51億元。綜合前次減持收益,澤星投資在老百姓蟄伏12年獲利達(dá)到12倍。

    “澤星投資限售期已滿,它也有BP,有退出分紅的需求,因此減持是很正常的。”老百姓董秘張鈺告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。

    業(yè)內(nèi)仍看好醫(yī)藥零售前景

    通常情況下,上市公司遭遇戰(zhàn)略投資者清倉(cāng)式減持是利空,股價(jià)會(huì)受到一定的影響。為何老百姓卻不跌反漲呢?

    對(duì)此,一位長(zhǎng)期研究老百姓的分析師認(rèn)為:“在人口老年化、醫(yī)藥處方外流的趨勢(shì)下,醫(yī)藥零售行業(yè)仍具有很大的投資價(jià)值,而且老百姓基本面也一直不錯(cuò)。”

    近年來(lái),在政策、市場(chǎng)和資本的多方推動(dòng)下,中國(guó)藥品零售市場(chǎng)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2018年中國(guó)藥品零售市場(chǎng)規(guī)模為3919億元,增速為7.5%,盡管較去年有所放緩,但仍高于終端市場(chǎng)整體增速及公立醫(yī)院終端增速。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,隨著中國(guó)醫(yī)藥分開(kāi)政策的推進(jìn),零售藥店有望成為藥品銷售的第一終端,整體市場(chǎng)空間或?qū)⑦_(dá)到6000億元級(jí)別。

    但在千億元市場(chǎng)前景下,處方外流、規(guī)范執(zhí)業(yè)藥師行為、藥店分類分級(jí)管理等政策的逐步落地,也給醫(yī)藥零售行業(yè)帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。依賴簡(jiǎn)單的縱向合并已不再適應(yīng)新醫(yī)改的時(shí)代需求。從2017年開(kāi)始,中國(guó)零售藥店數(shù)量則出現(xiàn)下滑,而藥店連鎖化率已經(jīng)超過(guò)50%,這意味著行業(yè)集中度越來(lái)越高,競(jìng)爭(zhēng)也趨于白熱化。

    “這對(duì)于醫(yī)藥零售行業(yè)的龍頭企業(yè)是好事。一方面,市場(chǎng)、人才資源進(jìn)一步向頭部企業(yè)傾斜,形成強(qiáng)者愈強(qiáng)的局面;另一方面,隨著行業(yè)集中度的提高,一些中小零售藥店遭遇的生存困境將給行業(yè)龍頭帶來(lái)低價(jià)整合的市場(chǎng)機(jī)遇。”上述分析師說(shuō)道。

    事實(shí)上,老百姓近年來(lái)的發(fā)展數(shù)據(jù)也側(cè)面印證了上述說(shuō)法。數(shù)據(jù)顯示,2015年至2018年,老百姓營(yíng)業(yè)收入年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到27%,凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率為22%。

    2015年,老百姓上市當(dāng)年,其門(mén)店數(shù)量為1483家。上市后,老百姓通過(guò)“自建+并購(gòu)”方式進(jìn)行門(mén)店網(wǎng)點(diǎn)布局。截至2018年年底,老百姓門(mén)店已達(dá)到3864家。

    上述分析師認(rèn)為:“綜合來(lái)看,無(wú)論從基本面還是行業(yè),老百姓的后續(xù)投資價(jià)值仍然值得關(guān)注。澤星投資應(yīng)該已經(jīng)是找好了下家,如果有更具實(shí)力的戰(zhàn)略投資者接盤(pán),對(duì)老百姓來(lái)說(shuō)未嘗不是好事。”

-證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)
  • 24小時(shí)排行 一周排行
  • 深度策劃

洞察半年報(bào)新動(dòng)能

產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)……[詳情]

版權(quán)所有證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)

互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證B2-20181903

京公網(wǎng)安備 11010202007567號(hào)京ICP備17054264號(hào)

證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請(qǐng)仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

證券日?qǐng)?bào)社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800

網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net

證券日?qǐng)?bào)APP

掃一掃,即可下載

官方微信

掃一掃,加關(guān)注

官方微博

掃一掃,加關(guān)注