康德萊并購(gòu)廣西甌文方案落地 業(yè)績(jī)承諾五年利潤(rùn)3.3億元

    本報(bào)見習(xí)記者 鄭馨悅

    8月6日晚間，上?？档氯R企業(yè)發(fā)展集團(tuán)股份有限公司（下稱“康德萊”）發(fā)布公告稱，公司通過在華南地區(qū)的全資子公司珠?？档氯R醫(yī)療器械有限公司（以下簡(jiǎn)稱“珠海康德萊”）作為本次交易的收購(gòu)主體，與朱方文、胡敏飛、甌文新時(shí)代、甌文新共振、懷格共信等廣西甌文醫(yī)療科技集團(tuán)有限公司（下稱“廣西甌文”）股東簽訂關(guān)于增資并受讓廣西甌文公司股權(quán)的相關(guān)協(xié)議，若并購(gòu)成功完成將實(shí)現(xiàn)對(duì)標(biāo)的公司的控股（合計(jì)持有51%股權(quán)），交易總額為人民幣約為3.18億元。

    據(jù)了解，康德萊是國(guó)內(nèi)醫(yī)用穿刺器械龍頭企業(yè)，2016年成功上市。公司主要從事醫(yī)用穿刺器械的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品為醫(yī)用穿刺針和醫(yī)用穿刺器械，包括注射器、輸液器、醫(yī)用針等。在2019年初，康德萊提出，公司將以穿刺器械為核心，圍繞“基礎(chǔ)耗材”深耕細(xì)作，2019年-2020年實(shí)施“產(chǎn)業(yè)多元共生戰(zhàn)略”，2021年-2023年實(shí)施“區(qū)塊疊式發(fā)展戰(zhàn)略”。

    近一年來，康德萊宣布了多個(gè)收購(gòu)計(jì)劃，據(jù)康德萊內(nèi)部人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，公司的所有收購(gòu)計(jì)劃都在持續(xù)推進(jìn)中，并沒有擱置或放棄的情況?？档氯R公司根據(jù)既定的戰(zhàn)略規(guī)劃，力圖整合各地資源，提前應(yīng)對(duì)國(guó)家新政策，發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，廣西甌文的方案落地只是一個(gè)開始。

    瞄準(zhǔn)全品類醫(yī)療器械運(yùn)營(yíng)服務(wù)商    

    2018年11月，康德萊首次披露對(duì)廣西甌文的投資意向，并購(gòu)方案歷時(shí)8個(gè)多月終于落地。

    根據(jù)公告及公開資料，廣西甌文始建于1999年6月6日，總部位于南寧市，在廣西地區(qū)的12個(gè)地級(jí)市均設(shè)有子公司或機(jī)構(gòu)，目前廣西甌文公司現(xiàn)有員工大約600人，最新打造的甌文邕寧基地，基地占地30畝，擁有24，000平米的五層現(xiàn)代化物流中心，另有7，200平米九層辦公大樓及3，500平米五層員工食堂/公寓大樓。經(jīng)立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計(jì)，2018年度、2019年1至3月廣西甌文分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.61億元及1.39億元；分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4，642.79萬元、806.53萬元。

    廣西甌文主要業(yè)務(wù)為面向醫(yī)院臨床需求，向醫(yī)院終端科室提供臨床需要的全品類醫(yī)療器械以及為醫(yī)院提供器械耗材院內(nèi)物流延伸服務(wù)（SPD），同時(shí)具備醫(yī)療器械第三方集中配送物流服務(wù)資質(zhì)，目前與廣西區(qū)內(nèi)絕大部分的三甲醫(yī)院和大部分的二級(jí)醫(yī)院保持著良好的合作關(guān)系。

    “在目前國(guó)內(nèi)行業(yè)環(huán)境下，醫(yī)療器械耗材的經(jīng)營(yíng)管理仍采用傳統(tǒng)供產(chǎn)銷模式，行業(yè)普遍存在公司只做單一產(chǎn)品代理、沒有強(qiáng)有力的終端服務(wù)團(tuán)隊(duì)的情況，行業(yè)集中度相對(duì)較低。廣西甌文是行業(yè)內(nèi)少有的整合了基礎(chǔ)耗材、IVD檢驗(yàn)試劑、骨科和醫(yī)療器械設(shè)備在內(nèi)的全品類醫(yī)療器械產(chǎn)品，在省級(jí)范圍內(nèi)擁有完善的銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋與營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)，具備現(xiàn)代化、信息化、高效化的物流管理體系優(yōu)勢(shì)的專業(yè)醫(yī)療器械運(yùn)營(yíng)服務(wù)商。”康德萊相關(guān)負(fù)責(zé)人接受《證券日?qǐng)?bào)》記者的采訪時(shí)表示。

    業(yè)績(jī)承諾五年利潤(rùn)3.3億元

    據(jù)悉，本次交易珠?？档氯R擬以全現(xiàn)金方式增資并收購(gòu)廣西甌文51%股權(quán)，不攤薄上市公司的現(xiàn)有股東的股份。

    值得注意的是，本次交易設(shè)計(jì)了市場(chǎng)少見的五年業(yè)績(jī)對(duì)賭，廣西甌文承諾2019至2023年凈利潤(rùn)不低于5200萬元、5980萬元、6877萬元、7565萬元及8322萬元，業(yè)績(jī)承諾方在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)累積承諾利潤(rùn)超過3.3億元。從廣西甌文的估值來看，根據(jù)交易對(duì)方2020年承諾凈利潤(rùn)5980萬元推算的動(dòng)態(tài)市盈率為9.39倍，顯著低于醫(yī)療器械流通行業(yè)同行業(yè)上市公司水平。

    此外，本次交易方案設(shè)計(jì)為扣除已經(jīng)于2018年12月支付的意向金外在并購(gòu)交割日需要付出的交易對(duì)價(jià)（含全部增資款）為1.78億元，剩余約1.2億價(jià)款將在業(yè)績(jī)承諾期間五個(gè)年度內(nèi)分期支付，若廣西甌文當(dāng)期實(shí)際利潤(rùn)低于承諾利潤(rùn)，珠海康德萊有權(quán)從業(yè)績(jī)承諾方未支付的股權(quán)價(jià)款中做相應(yīng)扣除，康德萊此次并購(gòu)的短期資金壓力并不大。

    上述負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這是康德萊上市三年以來，第一次開啟大金額的外延式并購(gòu)擴(kuò)張，本次并購(gòu)將加快康德萊在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的渠道布局，進(jìn)一步推進(jìn)康德萊提出的“代理經(jīng)銷+配送+供應(yīng)鏈第三方服務(wù)”的模式的落地。并購(gòu)廣西甌文完成后，康德萊在華南的渠道布局初見成效，為康德萊存量醫(yī)療穿刺器械產(chǎn)品提升市場(chǎng)份額和未來新產(chǎn)品（包括近期擬并購(gòu)的新三板企業(yè)瑞琦科技的標(biāo)本采集產(chǎn)品線）的推廣布局在廣西乃至華南區(qū)域內(nèi)奠定良好基礎(chǔ)。

    康德萊方面表示，預(yù)計(jì)本次交易將在2019年三季度完成交割。

（編輯 孫倩）