*ST華信將成面值退市第三股 神秘重組方會否繼續(xù)推進合作？

    隨著8月12日的跌停，*ST華信成為面值退市第三股幾成定局。早前，中弘股份成為A股“面值退市”第一股；*ST雛鷹也已經因為連續(xù)20個交易日收盤價格均低于股票面值而自8月2日停牌，等待深交所終止其上市的決定。

    證券時報記者于德江康殷

    8月12日，奇跡未能發(fā)生，*ST華信（002018）以跌停價0.74元收盤。當前，*ST華信已經連續(xù)16個交易日收盤價低于1元，即便接下來4個交易日全部漲停，也無法避免退市危機。根據相關規(guī)定，上市公司連續(xù)20個交易日收盤價均低于股票面值（1元），深交所有權決定終止其股票上市交易。

    8月8日晚間，在收盤價連續(xù)14個交易日低于1元的情況下，*ST華信找來了“白衣騎士”焦作市中州炭素有限責任公司（下稱“中州炭素”）。當時，*ST華信尚存理論上的希望，接下來的6個交易日必須全部以漲停價收盤，才能在8月16日這一天剛好站上“1元”關口。次一交易日（8月9日），在市場的熱切關注下，*ST華信上演“地天板”，以跌停價開盤，隨后直線拉升至漲停。

    現實是殘酷的，*ST華信僅上演了一天的瘋狂，退市幾成定局?，F在一大疑問是，中州炭素是否還會繼續(xù)推進對*ST華信的重組？中州炭素實際控制人龐新英回復證券時報·e公司記者，不方便接受采訪，中州炭素相關工作人員則表示，將依法依規(guī)進行披露。

    退市難以避免

    白馬騎士只能挽回一個漲停，但*ST華信終究難逃退市。

    8月12日，*ST華信股價跌停收盤，報收0.74元，全日成交6663萬元。至此，*ST華信已經連續(xù)16個交易日收盤價低于1元，即便接下來4個交易日全部漲停，也無法避免退市危機。因為，即便*ST華信未來4個交易日連續(xù)漲停（5%），也只能回到0.9元，將觸發(fā)面值退市危機。數據顯示，*ST華信今年一季度末仍有8.11萬戶股東，較去年底的8.03萬戶還略有增加。

    8月12日的龍虎榜數據顯示，招商證券（06099）深圳布吉羅崗路營業(yè)部、國泰君安（02611）上海天山路營業(yè)部、西藏東財拉薩團結路第二營業(yè)部分別買入159萬元、101萬元、89萬元，東方證券（03958）上海浦東新區(qū)源深路營業(yè)部、廣發(fā)證券（01776）武漢建設大道營業(yè)部、華創(chuàng)證券貴陽飛山街營業(yè)部分別賣出197萬元、190萬元、170萬元。進一步分析來看，當天*ST華信波動較大，部分游資試圖拉升其股價，另外一部分游資則趁機撤退。

    此前，*ST華信也在謀求自救。8月8日晚間，*ST華信公告，公司與中州炭素簽訂了《重組意向協(xié)議書》，雙方就由中州炭素協(xié)調幫助公司擺脫債務危機等事宜達成了合作意向。該意向協(xié)議的主要內容為，為使*ST華信盡早擺脫債務危機和經營困境，中州炭素積極與上市公司溝通、商定，擬盡快簽署包括但不限于《表決權委托協(xié)議》、《股權轉讓協(xié)議》、《資產重組協(xié)議》等必要的重組文件。中州炭素還稱，將充分發(fā)揮自身的組織、平臺和資源優(yōu)勢。

    上述公告披露后不久，深交所便火速發(fā)出關注函，要求*ST華信補充說明雙方簽署重組文件的可行性與合規(guī)性，補充披露擬委托表決權的份額和比例、是否實質上構成股份轉讓、公司控股股東、實際控制人是否發(fā)生變更。深交所注意到，中州炭素與*ST華信主營業(yè)務存在較大差異，要求公司列舉充分的證據證明中州炭素的優(yōu)勢和實力，并說明公司是否存在利用信息披露影響股票交易、抬拉股價的情形。

    *ST華信原先是一家成品油行業(yè)的公司，但因大股東不務正業(yè)被抽走了大量資金，2016年起從事保理業(yè)務，出現大規(guī)模應收賬款逾期而業(yè)績“爆雷”。

    財務數據顯示，*ST華信2017年、2018年連續(xù)虧損，且預計2019年上半年繼續(xù)虧損。而且，公司2017年財務報告、2018年財務報告依次被年審會計師出具了無法表示意見、保留意見。2018年年報、2019年一季報均被獨立董事提出異議，表示無法保證報告不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。

    事實上，因2017年年度報告涉嫌虛假記載，*ST華信去年8月已接受證監(jiān)會的調查。公司管理層動蕩，自去年以來，公司經理、副總經理、董事、財務負責人、獨立董事等相繼離職，控股股東持股也悉數凍結。

    *ST華信前十大股東中，上海華信國際集團有限公司是控股股東，截至一季度末，持股占比高達59.78%。資料顯示，上海華信屬于中國華（00370）信能源有限公司旗下。中國華信于2002年由葉簡明創(chuàng)立，主營能源與金融，2014年到2017年連續(xù)4年進入世界500強榜單，2017年中國華信以437億美元營業(yè)收入位列榜單第222位。

    隨著8月12日的跌停，*ST華信成為面值退市第三股幾成定局。早前，中弘股份成為A股“面值退市”第一股，*ST雛鷹也已經因為連續(xù)20個交易日收盤價格均低于股票面值而自8月2日停牌，等待深交所終止其上市的決定。證券時報·e公司記者注意到，截至8月12日收盤，還有*ST華業(yè)、*ST大控等個股的收盤價低于1元，另有多只股票股價位于1元至1.1元間。業(yè)內人士認為，“面值退市”已是新常態(tài)，正成為A股退市的一個新路徑。

    重組會否繼續(xù)推進？

    在簽訂相關意向協(xié)議時尚存的一絲“保殼”希望，已經不復存在。由此產生一大疑問，中州炭素是否還會繼續(xù)推進對*ST華信的重組？

    8月12日中午，證券時報·e公司記者曾致電中州炭素實際控制人龐新英。對于記者提出的問題，她僅表示不方便接受采訪。8月12日收盤后，證券時報·e公司記者再次致電龐新英，詢問其在*ST華信退市幾成定局的情況下，是否會繼續(xù)推進相關合作？龐新英又一次表示，不方便接受采訪。

    在此之前，證券時報·e公司記者還聯(lián)系了中州炭素，相關工作人員表示，公司確實與*ST華信有合作，目前沒有接到新的信息，建議關注上市公司方面披露的公告。針對外界對中州炭素實力方面的質疑，該工作人員回應，公司經營整體來說還是不錯的，將很快依據相關規(guī)定披露公司信息。

    8月12日晚間，*ST華信披露了對深交所關注函的回復，稱公司與中州炭素簽署意向書并不違反法律法規(guī)的相關規(guī)定及監(jiān)管部門的相關要求；公司正在向有關主要股東核實是否存在與中州炭素接觸或商討相關事宜的情況；公司不存在利用信息披露影響股票交易、抬拉股價的情形。此外，*ST華信還披露了公司股票可能將被終止上市的第七次風險提示性公告、控股股東持股新增輪候凍結的公告。

    回復函展示了中州炭素的財務實力：截至2019年7月末，未經審計財務報表數據顯示，總資產11億元、負債5億元、資產負債率是45%。2019年1-7月，中州炭素營業(yè)收入5.3億元，凈利潤0.9億元。2018年末，中州炭素總資產9億元，負債4.3億元，資產負債率48%。2018年度營業(yè)收入8.1億元，凈利潤2億元。

    回顧此前公告，*ST華信表示，與中州炭素簽訂的意向協(xié)議書為協(xié)議雙方就公司重組事宜的初步意愿表達，若具體的重組方案能夠落實并實施完成，可推動公司債務危機的解決，緩解公司經營壓力，對公司的持續(xù)經營產生積極影響。不過，該公告對中州炭素背景描述甚少，僅顯示中州炭素經營范圍包括生產銷售石墨電極、炭塊、炭糊類制品、炭電極及煅后焦、SIC脫氧劑、非標準石墨電極制品等。

    “白衣騎士”是何來頭？

    中州炭素官網顯示，公司成立于1964年，是一家專業(yè)從事炭素制品生產、研發(fā)與銷售的科技型股份制企業(yè)?？偼顿Y約7億元，現有員工460余名，其中技術與研發(fā)人員50余名。中州炭素以黑三角牌為注冊商標，可生產炭素制品5萬噸/年，其中超高功率石墨電極3萬噸/年，細結構電極擁有國家專利，是國內唯一的進口替代產品。

    證券時報·e公司記者查詢工商資料得知，中州炭素注冊資本1.04億元，但實繳資本僅1000萬元。當前，廣州德原創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“德原創(chuàng)投”）、廣州德信創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“德信創(chuàng)投”）合計持有中州炭素86.54%的股權。德原創(chuàng)投、德信創(chuàng)投均成立于2018年6月，此后不久的同年9月份，二者一道入主了中州炭素。也是在此時，韓健華、龐新英等人入職中州炭素，韓健華為董事長、法定代表人。

    德原創(chuàng)投、德信創(chuàng)投的執(zhí)行事務合伙人均為廣州龍藏創(chuàng)業(yè)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“龍藏創(chuàng)投”），龍藏創(chuàng)投的執(zhí)行事務合伙人為龐新英。因此，穿透之后可以看到，中州炭素的實際控制人應當被認定為龐新英。

    龐新英旗下主要的資產包括廣州維德投資顧問有限公司（下稱“維徳投顧”）、廣東維德基金管理有限公司（下稱“維徳基金”）等。相關公司官網對龐新英的介紹是：中國資深執(zhí)業(yè)注冊會計師、高級財務管理師，擁有滬深交易所獨立董事資格，從事審計、評估、財稅顧問、企業(yè)上市顧問工作十余年，現擔任維徳投顧執(zhí)行董事兼總經理、中興華會計師事務所（特殊普通合伙）廣東分所合伙人等。

    龐新英還涉足了酒店行業(yè)，控制著廣東維德酒店管理有限公司、廣州景盟酒店有限公司、廣州龍藏物業(yè)管理有限公司等。龐新英此前并未參與過A股市場，她早年曾投資新三板掛牌公司巴山牧業(yè)，是原始股東之一，曾在該公司中外合資期間擔任董事一職。此外，龐新英還在廣東聯(lián)動科技有限公司擔任監(jiān)事一職，該公司法定代表人是卓偉，被稱為“中國第一狗仔”。

    中州炭素另一位關鍵人物是董事長韓健華。公開資料顯示，韓健華1971年生，曾在2013年5月到2014年10月?lián)锡堯劾偨浝恚敃r是因個人原因辭職。同年12月河南證監(jiān)局做出的行政處罰決定顯示，韓健華在擔任龍蟒佰利總經理期間，利用張某鑫證券賬戶多次短期買入、賣出龍蟒佰利股票，構成短線交易，被沒收1.15萬元收益，并給予警告、罰款3萬元。2018年9月，河南證監(jiān)局再次處罰韓健華，原因是其在2013年內幕交易焦作萬方，獲利57萬元。值得一提的是，龍蟒佰利、焦作萬方均位于河南省焦作市，與韓健華同屬一地。