營(yíng)收與盈利雙升 明泰鋁業(yè)中期凈利潤(rùn)同比增近三成

    本報(bào)記者 肖艷青 張文娟

    8月15日晚間，明泰鋁業(yè)對(duì)外披露半年報(bào)，2019年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入68.84億元，同比增長(zhǎng)15.57%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.29億元，同比增長(zhǎng)29.23%。

    對(duì)于上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，公司認(rèn)為主要在于產(chǎn)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)，新建年產(chǎn)兩萬(wàn)噸交通用鋁型材項(xiàng)目投產(chǎn)。

    主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)銷(xiāo)穩(wěn)定增長(zhǎng)

    20多年來(lái)堅(jiān)持自主創(chuàng)新、內(nèi)生增長(zhǎng)，明泰鋁業(yè)已發(fā)展成為擁有壓延及擠壓兩大生產(chǎn)工藝的綜合鋁加工領(lǐng)軍企業(yè)。目前，公司產(chǎn)品涵蓋鋁板帶箔及鋁型材兩大門(mén)類(lèi)。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于交通運(yùn)輸、汽車(chē)制造、航空航天、新能源、印刷制版、電子電器、電力設(shè)施、建筑裝飾、食品和醫(yī)藥包裝等領(lǐng)域。

    目前，公司在獲得“武器裝備質(zhì)量管理體系認(rèn)證證書(shū)”的基礎(chǔ)上又獲得了“武器裝備科研生產(chǎn)單位三級(jí)保密資格證書(shū)”，標(biāo)志著公司產(chǎn)品進(jìn)入軍工領(lǐng)域獲得許可。當(dāng)前，公司部分產(chǎn)品已配套供應(yīng)軍工企業(yè)，促進(jìn)了公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)。

    上半年，公司各重大項(xiàng)目繼續(xù)推進(jìn)，更多先進(jìn)設(shè)備投入運(yùn)營(yíng)，升級(jí)公司加工能力。“年產(chǎn)兩萬(wàn)噸交通用鋁型材項(xiàng)目”由德國(guó)西馬克公司進(jìn)口的擠壓生產(chǎn)線82MN、60MN及125MN擠壓機(jī)均已安裝完成并開(kāi)始試生產(chǎn)，生產(chǎn)的軌道交通型材獲得鄭州中車(chē)認(rèn)可，可配套供應(yīng)鋁合金軌道車(chē)體制造，提高軌道車(chē)體利潤(rùn)率。2019年上半年鋁合金軌道車(chē)體交付94節(jié)，提升了公司的整體利潤(rùn)水平。

    明泰鋁業(yè)表示，鋁板帶箔加工屬于典型的資金密集型行業(yè)，具有明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)特征。公司產(chǎn)品涵蓋了1系到8系鋁合金等多品種、多規(guī)格的產(chǎn)品系列，能夠滿足不同行業(yè)、不同客戶(hù)的多元化需求。2018年度，公司實(shí)際產(chǎn)銷(xiāo)量突破76萬(wàn)噸，位居行業(yè)前列。2019年上半年，產(chǎn)銷(xiāo)量突破41萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)全年仍將保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公司產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模的擴(kuò)大相應(yīng)的降低了單噸生產(chǎn)成本。

    據(jù)公司財(cái)報(bào)顯示，2016-2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入74.79億元、103.63億元、133.22億元。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，明泰鋁業(yè)2017-2019.6銷(xiāo)售凈利率為3.55%、3.96%、5.01%，呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢(shì)。

    明泰鋁業(yè)十分重視技術(shù)研究和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)工作，2019年上半年研發(fā)費(fèi)用1.47億元，同比增長(zhǎng)169.06%。2019年上半年，公司獲得了一種新能源汽車(chē)用高韌性鋁板帶材及其生產(chǎn)方法、一種鋁合金集裝箱用鋁板及其生產(chǎn)方法、一種推錠式加熱爐進(jìn)錠系統(tǒng)等發(fā)明專(zhuān)利。

    此外，上半年公司實(shí)施了2019年限制性股票股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，充分彰顯了管理團(tuán)隊(duì)對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的信心，有利于公司的持續(xù)發(fā)展，切實(shí)維護(hù)公司及全體股東的利益。

    機(jī)構(gòu)看好公司廣闊市場(chǎng)前景

    隨著國(guó)家大力建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)，根據(jù)“十三五”有色金屬工業(yè)規(guī)劃，到2020年我國(guó)鋁消費(fèi)總量將達(dá)到4300萬(wàn)噸，中國(guó)鋁消費(fèi)的增長(zhǎng)強(qiáng)勁孕育著巨大的市場(chǎng)發(fā)展空間。

    據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，上半年共有四家券商機(jī)構(gòu)給予公司投資評(píng)級(jí)，其中興業(yè)證券、太平洋證券和天風(fēng)證券均給予公司增持評(píng)級(jí)，國(guó)泰君安給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

    天風(fēng)證券分析認(rèn)為：預(yù)期公司2019-2021年將實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.03/6.91/8.52億元。對(duì)應(yīng)EPS分別為1.02/1.17/1.44元/股，2019-2021年動(dòng)態(tài)PE分別為10倍、8倍以及7倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。

    太平洋證券認(rèn)為公司鋁板帶箔產(chǎn)量全國(guó)占比約7.1%，是國(guó)內(nèi)鋁加工行業(yè)龍頭企業(yè)之一。由于鋁加工行業(yè)利潤(rùn)主要來(lái)自于加工費(fèi)，盈利相對(duì)穩(wěn)定，公司過(guò)去幾年的毛利率及噸毛利數(shù)據(jù)也能反映這個(gè)情況。因此產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模及高附加值產(chǎn)品比例的提升，是利潤(rùn)規(guī)模及毛利率提升

    的關(guān)鍵，也是投資的主要看點(diǎn)。預(yù)計(jì)公司2019-2021年歸母凈利5.55/6.58/7.75億元，EPS為0.94/1.12/1.31元，維持“增持”評(píng)級(jí)。

（編輯 上官夢(mèng)露）