中聯重科擬兌付90億元中期票據 資產結構優(yōu)化財務費用將降低

    本報記者 何文英

    10月8日晚間，中聯重科發(fā)布公告，擬于2019年10月15日兌付總額90億人民幣的2014年度第一期中期票據（債券代碼101453024）。

    公告顯示，本次將兌付的中期票據于2014年10月15日發(fā)行，期限5年，利率為5.8%，此前中聯重科每年為其付息超過5億元，本次兌付之后，公司將大幅降低財務費用和杠桿率。

    據統計，2018年下半年以來，中聯重科通過中期票據、公司債和超短融等多種融資工具，以較低成本獲得資金77億元。市場人士認為，以較低成本獲得如此體量資金體現了公司成熟的融資能力。

    另據財報數據，2018年和2019年上半年，中聯重科經營性凈現金流分別高達50.6億元和35.8億元。根據中聯重科此前發(fā)布的2019年半年報顯示，截至6月30日公司賬面現金及等價物共250億元。

    上述市場人士認為，從中聯重科的財報數據來看，本次中期票據償付無虞，對企業(yè)正常經營的流動性也不構成影響。

    中銀國際在研究報告中指出：“公司高度注重經營質量和風險管控，建立完善的風控體系，上半年經營凈現金流達35.75億元，同比增長124.19%，創(chuàng)歷史同期最佳水平。公司易變現的資產占比高，應收賬款周轉率和存貨周轉率分別有不同程度提高，公司資產質量持續(xù)提升。”

    招銀國際研究報告則認為，債務減少是提升公司估值的另一個驅動力。“由于管理層強力執(zhí)行現金回款和庫存管理政策，中聯重科的經營現金流量增長1.35倍至33億元人民幣。凈債務/凈資產比率從2018年12月的34%降至2019年6月的30%，大大低于2016年12月的65%。”

    中聯重科相關工作人員表示：“公司近兩年經營造血能力強，凈負債不斷減少，財務杠桿比率持續(xù)優(yōu)化，財務費用率也在持續(xù)降低。”

    上述說法在公司債務評級方面也有所體現。今年國內債務評級機構對中聯重科維持3A最高評級，境外機構也普遍上調了評級。

    上述工作人員還表示：“本次擬償還的90億元中期票據是公司帶息負債中規(guī)模較大、成本較高的，公司已經充分安排好了資金備付。之后，公司的財務結構將進一步優(yōu)化，資產負債率會比上半年末有所下降，今后公司的財務費用支出也會相應降低。”

（編輯 上官夢露）