中信特鋼重組上市 A股市場迎來特鋼巨無霸

    本報記者 李萬晨曦

    10月11日上午9點25分，中信特鋼（000708）在深交所成功敲響上市鐘聲，A股迎全球特鋼龍頭，這是中信特鋼發(fā)展史上的又一重要里程碑。

    中信泰富特鋼集團董事長俞亞鵬在上市儀式上說：“中信特鋼將深耕主業(yè)，做實優(yōu)勢，做大協(xié)同，同時在科技創(chuàng)新、競爭力提升、高質(zhì)量發(fā)展、國際化布局等方面加快努力，著力打造全球最具競爭力的特鋼企業(yè)集團。”

    中信特鋼重組上市 具備1300萬噸特鋼產(chǎn)能

    由于標(biāo)的企業(yè)大冶特鋼和興澄特鋼實控人均為中信集團，通過本次重組，中信集團特鋼板塊——中信泰富特鋼集團將實現(xiàn)整體上市。

    作為中國中信股份有限公司下屬企業(yè)，如今的中信特鋼已發(fā)展成為具備1300多萬噸產(chǎn)能的全球規(guī)模最大、品種規(guī)格最全的專業(yè)化特殊鋼制造集團，是我國特殊鋼產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)者、市場主導(dǎo)者和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定者，也是率先向新材料領(lǐng)域轉(zhuǎn)型的高端制造業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。

    集團旗下?lián)碛信d澄特鋼、青島特鋼、大冶特鋼、靖江特鋼四大產(chǎn)品制造基地和銅陵特材、揚州特材兩大原材料生產(chǎn)基地，以及泰富懸架、浙江鋼管兩大產(chǎn)業(yè)鏈延伸基地，全面實現(xiàn)了沿海沿江產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略發(fā)展大布局。

    作為中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長單位、中國特鋼企業(yè)協(xié)會會長單位，中信特鋼承擔(dān)了國家“十三五”軸承鋼、汽車齒輪鋼、高強彈簧鋼、工模具鋼、690MPa級高強橋梁鋼、2000MPa級高強橋索鋼、耐磨鋼等重點科研項目。在多年經(jīng)驗積累中，中信特鋼創(chuàng)下了多個行業(yè)乃至世界第一。

    特殊鋼是重大裝備制造和國家重點工程建設(shè)所需的關(guān)鍵材料，是鋼鐵材料中的高技術(shù)含量產(chǎn)品。根據(jù)2016年四部委發(fā)布的《新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展指南》，先進鋼鐵材料即特鋼已納入先進基礎(chǔ)材料，是未來新材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向之一。國家統(tǒng)計局公布的《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2018）》更是首次將39類先進鋼鐵材料列入新材料產(chǎn)業(yè)目錄。

    中信特鋼生產(chǎn)的軸承鋼，純凈度創(chuàng)下全球最高水準(zhǔn)，供貨瑞典SKF、德國舍弗勒、日本NSK等全球軸承知名企業(yè)，產(chǎn)銷量連續(xù)10年全球第一；汽車用鋼供貨德國保時捷、寶馬、奔馳，日本豐田、本田等全球知名企業(yè)；用于節(jié)能環(huán)保、清潔能源的大型風(fēng)電——直徑1米超大規(guī)格合金鋼連鑄圓坯，為世界首創(chuàng)；R6級極限性能海洋系泊鏈鋼填補世界空白；疲勞壽命超1300萬次的彈簧鋼，創(chuàng)世界第一；連鑄板坯最大厚度達(dá)610mm，創(chuàng)世界記錄；2000MPa級橋梁纜索鋼為世界最高強度級別。

    中信特鋼產(chǎn)品能夠充分滿足能源、交通、工程機械、航空航天等國家優(yōu)先發(fā)展行業(yè)的市場需求，為國民經(jīng)濟發(fā)展、重大工程建設(shè)以及國防軍工等重要領(lǐng)域提供所需的關(guān)鍵特殊鋼產(chǎn)品。

    據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，此次重組標(biāo)的中，大冶特鋼2018年中研發(fā)支出占營業(yè)收入比例為4.48%，不僅領(lǐng)先特鋼板塊企業(yè)，也已達(dá)到A股新材料板塊的平均研發(fā)水平（3.93%）。2018年興澄特鋼全年研發(fā)費用高達(dá)20.35億元，較2017年增長78.56%，規(guī)模居特鋼行業(yè)前列。截至重組草案簽署日，興澄特鋼及其子公司共有637項境內(nèi)專利，包括115項發(fā)明專利，以及1項境外專利。

    特鋼龍頭瞄準(zhǔn)新興產(chǎn)業(yè) 定位中高端新材料

    作為特鋼行業(yè)龍頭，中信特鋼整體上市不僅將重塑特鋼板塊格局，還有望為A股增添全新的新材料標(biāo)的。

    相關(guān)研究指出，高端新材料技術(shù)壁壘較高，且下游需求往往遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于現(xiàn)有產(chǎn)能，高端產(chǎn)能往往供不應(yīng)求，因此技術(shù)壁壘較高的新材料龍頭天然抗周期。

    有研究機構(gòu)指出，在國家推動科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)升級背景下，注重研發(fā)投入的企業(yè)估值水平將提升。特鋼作為眾多高端制造行業(yè)上游，且研發(fā)費用與營收比較高，理應(yīng)獲得較高估值。從基本面和估值來看，特鋼龍頭企業(yè)已具備長期配置價值。

    從生產(chǎn)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，2016年我國高合金鋼占特鋼總產(chǎn)量比例僅為3%，而中端合金鋼占比達(dá)55%，低端特鋼占比為24%。而《國內(nèi)外特殊鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與工藝技術(shù)比較》顯示，日本高端高合金鋼產(chǎn)量占比達(dá)25%，相比之下，我國在高端特鋼領(lǐng)域仍有較大的增長空間。

    而中信特鋼產(chǎn)品定位為中高端，有穩(wěn)定的長期戰(zhàn)略合作客戶，這些深厚的客戶積淀至少是通過前期五年甚至更長周期認(rèn)證，技術(shù)壁壘較高。隨著本次重組順利完成，上市公司特鋼產(chǎn)能達(dá)到1300萬噸，將成為全球范圍內(nèi)規(guī)模最大、品類最全的專業(yè)化特鋼生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品覆蓋面更廣，單純受某一行業(yè)需求下滑影響更小，從而進一步提升抵御周期的能力。

    重組草案顯示，截至2018年末，標(biāo)的公司興澄特鋼的高標(biāo)準(zhǔn)軸承鋼產(chǎn)銷量世界第一，國內(nèi)市場占有率超過80%；汽車零部件用鋼國內(nèi)產(chǎn)銷量第一，高端汽車鋼國內(nèi)市場占有率65%以上；高端海洋系泊鏈用鋼的國內(nèi)市場占有率超過90%；礦用鏈條鋼國內(nèi)市場占有率超過80%；高端連鑄大圓坯國內(nèi)市場占有率超過70%。

    面對特鋼行業(yè)這一高端需求的缺口，中信特鋼表示未來將繼續(xù)以市場需求為出發(fā)點，瞄準(zhǔn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和下游發(fā)展方向，大力開發(fā)能源用鋼、超純凈軸承鋼、汽車關(guān)鍵部件用鋼、新一代海洋系泊鏈、高等級盤條、高端工模具鋼等前沿品種。

（編輯 上官夢露）