中國天楹前三季度業(yè)績大增 在建項目陸續(xù)投產(chǎn)

    10月30日晚間，中國天楹披露2019年三季報。前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入130.67億元，同比增長855.67%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.91億元，同比增長134.43%；扣非后歸母凈利潤為4.21億元，同比增長155.67%。

    具體到第三季度，中國天楹實現(xiàn)營業(yè)收入50.24億元，同比增長896.54%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.79億元，同比增長125.43%；扣非后歸母凈利潤2.15億元，同比增長176.88%。

    對于業(yè)績增長，中國天楹表示，以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購江蘇德展100%股權(quán)事項在今年1月初完成股權(quán)變更，2月1日發(fā)行的股份在深交所上市，因此，江蘇德展今年2月至9月財務數(shù)據(jù)得以并表，導致公司前三季度凈利潤較2018年未包括江蘇德展的同期數(shù)據(jù)大幅增長。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，生活垃圾源頭分類和收集轉(zhuǎn)運市場爆發(fā)在即，環(huán)衛(wèi)行業(yè)市場化進程加快，垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)業(yè)持續(xù)提速，類似中國天楹這樣的龍頭公司，有望迎來較大發(fā)展機遇。

    據(jù)平安證券測算，垃圾分類是系統(tǒng)工程，將從源頭重塑固廢產(chǎn)業(yè)格局，預計到2025年，生活垃圾全產(chǎn)業(yè)鏈運營空間高達4124.71億元。疊加可回收垃圾帶來的價值以及后端垃圾焚燒尾氣治理等，市場空間更大。

    信達證券研報提及，2014年至2018年我國生活垃圾焚燒處理能力的年復合增速15.8%，為達到2020年底規(guī)劃目標，2019年至2020年我國垃圾焚燒發(fā)電尚有23.1萬噸/日至26.7萬噸/日的市場增長空間，年均增量約11萬噸/日至14萬噸/日，年均復合增速33.6%。

    作為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，中國天楹已構(gòu)建了從垃圾分類到末端處理海內(nèi)外全產(chǎn)業(yè)鏈。尤其是在今年年初并表江蘇德展，從而間接持有環(huán)保巨頭Urbaser的100%股權(quán)，使得公司具備成為國際頂尖環(huán)境服務商的實力。

    據(jù)介紹，公司收購與整合Urbaser后，實現(xiàn)了雙方的優(yōu)勢互補，通過境內(nèi)和境外兩個平臺的良性互動，力爭打造成為世界領(lǐng)先的環(huán)境綜合服務運營平臺。同時，借助Urbaser智慧環(huán)衛(wèi)、垃圾分選、機械生物處理、厭氧發(fā)酵、垃圾填埋、工業(yè)資源再生處理等業(yè)務技術(shù)優(yōu)勢，有效地拓展產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)業(yè)務多樣化。Urbaser在境外亦可依托公司垃圾焚燒發(fā)電的核心技術(shù)和運營優(yōu)勢，進一步提升垃圾綜合處理技術(shù)能力，補強垃圾處理項目研發(fā)、設計、建造和運營的綜合能力，放大固廢處理產(chǎn)業(yè)板塊的整體價值。

    在現(xiàn)金流方面，收購Urbaser后，中國天楹2019年前三季度中經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為14.91億元，同比增加376.98%。目前公司在建、籌建項目眾多，國內(nèi)在建項目產(chǎn)能超過1萬噸/日，逐漸進入投產(chǎn)期，現(xiàn)金流有利于公司快速擴張。