本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 顧貞全
10月30日,錫業(yè)股份(000960.SZ)披露了2019年三季度報(bào)告。報(bào)告顯示,公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入340.39億元,同比增長(zhǎng)8.67%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.81億元,同比下降20.47%。
對(duì)于公司業(yè)績(jī)變動(dòng)原因,錫業(yè)股份表示:一方面是由于持股華聯(lián)鋅銦比例下降,管理費(fèi)用同比增加,投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)損益同比減少;另一方面則是受今年以來(lái)錫產(chǎn)品價(jià)格下滑的影響。
營(yíng)收增長(zhǎng)龍頭實(shí)力盡顯
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解,錫業(yè)股份是全球錫行業(yè)龍頭企業(yè),也是我國(guó)最大的錫生產(chǎn)加工基地,目前公司自有礦供給率約為40%。2018年公司錫金屬國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率44%,全球市場(chǎng)占有率約20%。中國(guó)是全球最大的錫消費(fèi)國(guó),國(guó)內(nèi)錫需求大,且較為穩(wěn)定,公司80%以上產(chǎn)品于國(guó)內(nèi)銷售。
從2019年中報(bào)來(lái)看,上半年錫業(yè)股份業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng),完成有色金屬總產(chǎn)量14.97萬(wàn)噸,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入220.33億元,較上年同期增長(zhǎng)9.8%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.57億元,較上年同期增長(zhǎng)0.45%。
對(duì)比最新三季報(bào)來(lái)看,公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收120.06億元,歸母凈利潤(rùn)1.25億元,其中,應(yīng)收票據(jù)較年初下降24.18%,資金周轉(zhuǎn)能力顯著提升,同時(shí)公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用也下降19.24%,債務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。
有業(yè)內(nèi)人士接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪分析認(rèn)為:“錫業(yè)股份作為行業(yè)龍頭,今年隨著公司10萬(wàn)噸/年鋅、60噸/年銦冶煉項(xiàng)目投產(chǎn),已經(jīng)具備鋅錠、銦錠的生產(chǎn)能力,進(jìn)一步豐富了公司的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。而前三季度業(yè)績(jī)雖受產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)影響較大,但在整個(gè)行業(yè)下行的壓力下,仍能保持可觀盈利,這與公司近年來(lái)在內(nèi)部增效與風(fēng)險(xiǎn)管控方面做出的努力是分不開(kāi)的。”
此外,天風(fēng)證券認(rèn)為,2018年公司控股子公司華聯(lián)鋅銦收到建信金融投資8億元增資實(shí)現(xiàn)公司資產(chǎn)負(fù)債率的改善,但增資完成后公司持有權(quán)益從75.74%下滑至68.55%一定程度影響合并報(bào)表的權(quán)益,此外管理費(fèi)用同比增加1.96億元;套保和匯率影響下投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)損益同比分別減少7102萬(wàn)元、5339萬(wàn)元,帶來(lái)三季報(bào)業(yè)績(jī)下滑。預(yù)計(jì)公司2019—2021年歸母凈利潤(rùn)分別為7.4億元,9.5億元,12.7億元。
聯(lián)合減產(chǎn)或迎“新機(jī)”
今年上半年受海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)下滑,以及貿(mào)易摩擦的影響,全球錫消費(fèi)增速有所下滑,錫價(jià)較不穩(wěn)定,需求較為疲軟。
《證券日?qǐng)?bào)》記者從上海有色金屬網(wǎng)了解到,2019年前三季度錫均價(jià)是14.3萬(wàn)元/噸,同比下滑2.43%,整體變化不大。鋅均價(jià)2.1萬(wàn)元/噸,同比下滑13%,鋅錫價(jià)格下跌拖累了公司業(yè)績(jī)。
不過(guò),就在不久前,錫行業(yè)終于迎來(lái)了轉(zhuǎn)機(jī)。
9月5日,中國(guó)錫行業(yè)企業(yè)發(fā)表聯(lián)合聲明,14家中國(guó)錫業(yè)企業(yè)同意今年將減少精錫產(chǎn)量2.02萬(wàn)噸,積極響應(yīng)錫行業(yè)“高質(zhì)量發(fā)展”的號(hào)召,將嚴(yán)控新增產(chǎn)能,淘汰落后產(chǎn)能。全球主要的精錫供應(yīng)商印尼天馬公司也表示將減產(chǎn)1萬(wàn)噸以上,后續(xù)全球精錫供應(yīng)將減產(chǎn)3.02萬(wàn)噸以上,約占全球年產(chǎn)量的10%左右。此外,印尼簽署提前禁止鎳礦出口的能源部長(zhǎng)法令,市場(chǎng)預(yù)計(jì)一旦印尼錫礦供應(yīng)不足,錫市場(chǎng)供應(yīng)關(guān)系將進(jìn)一步緊張。
當(dāng)日,錫業(yè)股份發(fā)布公告稱,為積極響應(yīng)中國(guó)錫行業(yè)企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)倡議,應(yīng)對(duì)錫行業(yè)所面臨的原料供應(yīng)緊張等行業(yè)狀況,實(shí)現(xiàn)中國(guó)錫產(chǎn)業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展,公司將實(shí)施減產(chǎn)。預(yù)計(jì)2019度公司精錫生產(chǎn)量將比全年生產(chǎn)計(jì)劃減少10%左右。
受益于供應(yīng)關(guān)系的改善,自9月后,此前低迷的錫價(jià)便持續(xù)上漲,多家機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)聲做出預(yù)判。其中,財(cái)通證券表示,本次減產(chǎn)如能嚴(yán)格執(zhí)行,預(yù)計(jì)行業(yè)供需態(tài)勢(shì)將由供過(guò)于求轉(zhuǎn)變?yōu)楣┎粦?yīng)求,錫價(jià)將快速上沖。本次海內(nèi)外聯(lián)合減產(chǎn)中,錫業(yè)股份將減產(chǎn)10%左右,對(duì)應(yīng)7000噸產(chǎn)量,若未來(lái)錫價(jià)上漲,對(duì)公司的利好大概率將完全覆蓋掉減產(chǎn)7000噸帶來(lái)的損失。
長(zhǎng)城證券也表示,目前來(lái)看若減產(chǎn)協(xié)議按計(jì)劃執(zhí)行,錫精礦供應(yīng)緊張局面將顯著改善,錫整體供需格局也將迎來(lái)修復(fù),冶煉企業(yè)盈利空間有望大幅提升。
(編輯 白寶玉)
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