高樂股份突然變臉去年虧損超3億元 雙主業(yè)布局陷入迷霧

    本報(bào)記者 王小康 見習(xí)記者 林娉瑩

    日前，在延遲披露期滿后，高樂股份發(fā)布2019年年度報(bào)告顯示，公司業(yè)績轉(zhuǎn)虧3.29億元，打碎了之前業(yè)績快報(bào)的盈利“幻象”。值得注意的是，在正式年報(bào)公開的一個(gè)月前，公司還曾發(fā)布《2019年主要經(jīng)營業(yè)績》，其中并沒有透出業(yè)績轉(zhuǎn)虧的跡象，反而仍舊預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利。

    公司業(yè)績變臉卻沒有提前修正業(yè)績預(yù)告是否合理？對此，《證券日報(bào)》記者向高樂股份發(fā)去了采訪提綱，但截至發(fā)稿未得到回復(fù)；記者也多次嘗試以電話聯(lián)系公司，但始終無法接通。

    因商譽(yù)減值現(xiàn)上市首虧

    年報(bào)顯示，2019年高樂股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.12億元，同比下滑14.19%；歸母凈利潤虧損3.29億元，在扣除非經(jīng)常性損益后虧損3.41億元。對于虧損的主要原因，高樂股份稱是計(jì)提了子公司深圳市異度信息產(chǎn)業(yè)有限公司（下稱“異度信息”）的商譽(yù)減值準(zhǔn)備所致。

    公開資料顯示，2017年7月份，高樂股份向異度信息原股東張子和、周芳等人收購了公司的45%股權(quán)并進(jìn)行增資，交易完成后上市公司共持有異度信息53.25%的股權(quán)，總計(jì)花費(fèi)3.6億元。該收購及增資事項(xiàng)給高樂股份帶來了2.44億元的商譽(yù)。彼時(shí)，異度信息原股東也做出了在2017年-2019年實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤分別不低于4300萬元、5160萬元和6190萬元的業(yè)績承諾。

    2017-2018年，異度信息均實(shí)現(xiàn)盈利，并達(dá)到了當(dāng)年的承諾額；但2019年，異度信息經(jīng)審計(jì)的扣非后歸母凈利潤虧損1996.51萬元，沒有實(shí)現(xiàn)2019年的業(yè)績承諾。鑒于此，公司對其計(jì)提了全額商譽(yù)減值準(zhǔn)備2.44億元。

    值得一提的是，在年報(bào)發(fā)布之前，高樂股份共披露了兩次關(guān)于去年業(yè)績的估算值。2月29日，公司在2019年業(yè)績快報(bào)中預(yù)計(jì)去年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2211.71萬元。4月30日，因疫情影響，公司表示需要延期披露經(jīng)審計(jì)年報(bào)，并進(jìn)一步發(fā)布了2019年主要經(jīng)營業(yè)績，預(yù)計(jì)去年實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤為1630.99萬元。

    浙江裕豐律師事務(wù)所厲健律師向《證券日報(bào)》記者表示：“高樂股份數(shù)次披露的去年凈利潤多次‘變臉’，從預(yù)盈2200余萬元變?yōu)樘潛p3.29億元，公司對此辯解是計(jì)提了2.44億元商譽(yù)，其辯解理由蒼白無力。根據(jù)《證券法》第78條規(guī)定，以及《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》對業(yè)績預(yù)告、業(yè)績快報(bào)和盈利預(yù)測的具體規(guī)定，高樂股份的業(yè)績變臉或涉嫌信披違規(guī)，后續(xù)有可能會(huì)引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注。”

    厲健進(jìn)一步指出，業(yè)績預(yù)告、商譽(yù)計(jì)提應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)，上市公司業(yè)績變臉誤導(dǎo)了投資者決策，如果上市公司因信披違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案并處罰，受損投資者可以依法起訴索賠。

    隆安律師事務(wù)所高級(jí)合伙人、深圳市公司治理研究會(huì)副會(huì)長張軍則對《證券日報(bào)》記者分析稱：“高樂股份業(yè)績變臉的關(guān)鍵點(diǎn)在于子公司異度信息的情況。首先，異度信息去年虧了1996.51萬元，沒有達(dá)到公司預(yù)期6190萬元的承諾額，加上經(jīng)審計(jì)后對其計(jì)提的商譽(yù)額，上市公司原先的業(yè)績估算基本是合理的。”

    “至于公司是否涉嫌信披違規(guī)，取決于公司有無及時(shí)披露子公司業(yè)績未達(dá)預(yù)期的情況；但目前無法判斷公司獲知子公司業(yè)績的具體時(shí)間，疫情期間審計(jì)工作也比較特殊，所以從已公開信息來看，還無法認(rèn)定公司披露不及時(shí)。”張軍補(bǔ)充道。

    “玩具+教育”雙主業(yè)布局失利

    資料顯示，高樂股份成立于1989年，是國內(nèi)玩具行業(yè)的老成員之一，并自主擁有“GOLDLOK”玩具品牌。2010年，高樂股份登陸A股中小板，當(dāng)時(shí)的主營業(yè)務(wù)只有玩具。2016至2017年間，通過收購廣東泛愛眾網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（后改名“高樂教育”，下同）全部股權(quán)和異度信息的部分股權(quán)，高樂股份入局了教育信息化領(lǐng)域，并形成“玩具+教育”雙主業(yè)發(fā)展模式。

    據(jù)了解，高樂教育的核心業(yè)務(wù)包括提供區(qū)域教育信息化平臺(tái)建設(shè)、高樂云教育業(yè)務(wù)平臺(tái)運(yùn)營和智能教育設(shè)備推廣等；異度信息的主營業(yè)務(wù)則包括了銷售智慧校園軟/硬件產(chǎn)品項(xiàng)目、面向?qū)W校提供智慧教育云平臺(tái)建設(shè)服務(wù)和面向家庭的云平臺(tái)長期運(yùn)營服務(wù)等。

    雙主業(yè)模式看似美好，但并沒有給高樂股份帶來美好的業(yè)績。2018年，公司的凈利潤同比減少近八成，營收增幅也有所縮小。到2019年，因?yàn)楫惗刃畔⒌慕?jīng)營遭挫，高樂股份一口氣虧了3.29億元，幾乎虧掉了過去七年的凈利潤總額。

    對于公司進(jìn)軍教育行業(yè)，指明燈智庫創(chuàng)始人呂森林向《證券日報(bào)》記者表示：“教育信息化這一賽道的市場還是很廣闊的，但比較看重當(dāng)?shù)亟逃块T的預(yù)算，行業(yè)壁壘也一直比較高，企業(yè)不僅需要長時(shí)間地打磨產(chǎn)品技術(shù)，也需要積累經(jīng)驗(yàn)和渠道資源。”

    除了教育板塊失利，公司的玩具業(yè)務(wù)同樣面臨著不少壓力。去年年報(bào)中，高樂股份就提到了“生產(chǎn)成本上升、全球需求放緩、貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)”等給玩具業(yè)務(wù)國際市場帶來較大壓力和變數(shù)的因素。2019年，公司玩具業(yè)務(wù)的毛利率已從2016年時(shí)的28.33%下滑了6.03個(gè)百分點(diǎn)至22.3%。

    而如今，由于受疫情影響銷售收入減少，高樂股份在2020年第一季度業(yè)績再度受挫，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收同比下滑48.62%，扣非后歸母凈利潤虧損1509.43萬元。這意味著，對高樂股份來說，2020年或許仍會(huì)是艱難的一年。

（編輯 白寶玉）