*ST大化B等兩家公司觸發(fā)面值退市 東北資本市場(chǎng)面臨新考驗(yàn)

    6月5日，*ST大化B已連續(xù)19個(gè)交易日的收盤價(jià)格低于面值。6月8日（下周一）該股將因連續(xù)20個(gè)交易日低于股票面值，觸及終止上市條件。而就在本周，*ST天寶已經(jīng)先*ST大化B一步觸發(fā)了面值退市條件。*ST天寶和*ST大化B的注冊(cè)地皆是遼寧省大連市，兩家公司雙雙面值退市，再次引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)東北上市公司的關(guān)注。

    兩公司或相繼面值退市

    *ST大化B6月5日晚公告，截至6月5日，公司股票已連續(xù)19個(gè)交易日低于股票面值，按照漲跌幅5%計(jì)算，預(yù)計(jì)公司股價(jià)在后續(xù)1個(gè)交易日將繼續(xù)低于股票面值，公司股票將因連續(xù)20個(gè)交易日低于股票面值，觸及終止上市條件。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，公司股票將于6月9日開始停牌，上交所在公司股票停牌起始日后的15個(gè)交易日內(nèi)，作出是否終止公司股票上市的決定。

    與*ST大化B相比，A股市場(chǎng)中的*ST天寶觸發(fā)面值退市條件無疑更為引人關(guān)注。2008年，*ST天寶正式登陸資本市場(chǎng)。2018年開始，*ST天寶的基本面每況愈下，公司陸續(xù)出現(xiàn)債務(wù)逾期、違規(guī)擔(dān)保等情況。*ST天寶的“17天寶01”截至2019年4月9日未能按時(shí)兌付5.35億元本息，構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。*ST天寶2019年7月29日晚公告，董事長(zhǎng)黃作慶因涉嫌虛開發(fā)票罪，經(jīng)大連市人民檢察院批準(zhǔn)，已被大連市公安局正式逮捕。伴隨著基本面的惡化，*ST天寶在2018年和2019年分別出現(xiàn)1.65億元和19.1億元的虧損。與此同時(shí)，*ST天寶的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)也持續(xù)下跌。該股自4月30日首度跌破1元面值之后，股價(jià)便一路下行，截至6月2日，公司股價(jià)已經(jīng)連續(xù)20個(gè)交易收盤價(jià)格低于1元面值。

    6月4日，吉林省的上市公司*ST鵬起A股股票收盤價(jià)為0.98元/股，B股股票收盤價(jià)為0.056美元/股，首次同時(shí)低于公司股票面值。6月5日，*ST鵬起的A股和B股繼續(xù)在面值下方運(yùn)行。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在上交所既發(fā)行A股股票又發(fā)行B股股票的上市公司，其A、B股股票的收盤價(jià)同時(shí)連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤價(jià)均低于股票面值，由上交所決定終止其股票上市。

    另外，黑龍江省的上市公司*ST金洲在5月14日至6月3日連續(xù)15個(gè)交易日，股價(jià)低于1元面值，6月4日，該股重回1元面值上方。不過*ST金洲在6月5日再度跌破面值，收盤時(shí)報(bào)于0.95元。

    吉林省的另一家公司，*ST中天此前已經(jīng)連續(xù)多日股價(jià)跌破面值。6月5日，*ST中天的收盤價(jià)報(bào)于1元。繼*ST天寶之后，這3只東北籍A股上市公司股票在后市會(huì)否面值退市，無疑也將引發(fā)市場(chǎng)的持續(xù)關(guān)注。

    低價(jià)股占比逾三成

    “目前，市場(chǎng)中的1元股大多是‘退市概念股’，2元股則是1元股的預(yù)備隊(duì)伍。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為。

    據(jù)證券時(shí)報(bào).e公司記者統(tǒng)計(jì)，目前東北三省的A股上市公司當(dāng)中，低價(jià)股扎堆的現(xiàn)象頗為明顯。

    截至6月5日收盤時(shí)，吉林省的43家上市公司當(dāng)中，股價(jià)低于4元的股票有18只，占比為41.86%，其中，*ST鵬起的股價(jià)已經(jīng)低于1元面值；1元股共計(jì)4只，分別是*ST中天、*ST金鴻、*ST利源和ST成城；吉視傳媒和吉林高速等6只股票已經(jīng)加入2元股行列。在黑龍江省的36家上市公司當(dāng)中，股價(jià)低于4元的股票共計(jì)12只，占比為33.33%。除了*ST金洲的股價(jià)低于1元外，其中，華電能源、ST瑞德已經(jīng)成為1元股，國(guó)中水務(wù)、龍江交通和中國(guó)一重均為2元股。在遼寧省的73家上市公司（不含*ST天寶）當(dāng)中，股價(jià)低于4元的股票合計(jì)26只，占比為35.6%。其中的1元股有*ST晨鑫、大連港和國(guó)電電力；2元股包括鐵嶺新城、營(yíng)口港、凌鋼股份、金山股份等共計(jì)9家公司。

    在董登新看來，在注冊(cè)制改革及新退市制度的影響下，A股已經(jīng)進(jìn)入股價(jià)結(jié)構(gòu)調(diào)整的新時(shí)代。最為顯著的特征就是，績(jī)優(yōu)白馬股及高科技股成為稀缺資源，普遍受到資金和機(jī)構(gòu)追捧，而垃圾股則迎來投資者主動(dòng)用腳投票。“注冊(cè)制改革+新退市制度教會(huì)了股民風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)及‘用腳投票’，真正賦予了8年前（2012年）A股引入‘一元退市標(biāo)準(zhǔn)’的功效。”董登新說，2012年至2018年8年間，一元退市標(biāo)準(zhǔn)因?yàn)槭且粋€(gè)擺設(shè)而曾被人嘲笑。但是從2019年開始，一元面值退市法則已在A股市場(chǎng)不斷顯現(xiàn)。2020年，一元面值退市標(biāo)準(zhǔn)將會(huì)更顯市場(chǎng)光芒與魅力。

    據(jù)證券時(shí)報(bào).e公司記者了解，今年年初至今，已經(jīng)有兩家黑龍江省的上市公司暫停上市，分別是*ST秋林和*ST工新。其中，*ST秋林是因?yàn)?018年、2019年連續(xù)兩年經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，而在今年3月18日開始被暫停上市。*ST工新是因?yàn)楣?018、2019年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)連續(xù)兩年為負(fù)值，上交所決定自5月29日起暫停公司股票上市。除了*ST秋林和*ST工新之外，吉林省的*ST利源和黑龍江省的*ST信通也可能會(huì)暫停上市。

    去年至今僅新增5家IPO

    相關(guān)上市公司面臨的面值退市、暫停上市壓力，令東北三省上市公司數(shù)量少的現(xiàn)狀顯得更為突出。據(jù)了解，A股上市公司數(shù)量少的一個(gè)重要原因是，長(zhǎng)期以來，東北地區(qū)的后備上市公司資源要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于珠三角、長(zhǎng)三角等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。

    遼寧證監(jiān)局披露的公開信息顯示，截至3月31日，轄區(qū)共有17家輔導(dǎo)備案企業(yè)；大連證監(jiān)局3月份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，轄區(qū)共有擬上市企業(yè)9家，其中已報(bào)會(huì)企業(yè)3家（其中1家為中止審查狀態(tài)），輔導(dǎo)備案企業(yè)6家。吉林證監(jiān)局披露的信息顯示，截至2020年4月末，轄區(qū)共有擬上市公司13家，其中，在審公司4家，輔導(dǎo)備案公司9家。黑龍江證監(jiān)局公布的信息顯示，截至4月7日，黑龍江轄區(qū)已報(bào)備擬上市公司輔導(dǎo)企業(yè)有8家。另?yè)?jù)證券時(shí)報(bào).e公司記者了解，目前黑龍江省還有兩家企業(yè)已經(jīng)報(bào)會(huì)。與之相成鮮明對(duì)比的是，江蘇證監(jiān)局披露的江蘇資本市場(chǎng)分地區(qū)情況統(tǒng)計(jì)表（2020.04）顯示，該轄區(qū)轄導(dǎo)企業(yè)數(shù)量合計(jì)277家。山東證監(jiān)局披露的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年3月31日，該轄區(qū)擬上市公司數(shù)量為93家。

    上市公司后備資源匱乏，直接導(dǎo)致了東北三省IPO公司數(shù)量少。以吉林省為例，自吉大通信在2017年1月23日登陸深圳創(chuàng)業(yè)板以來，該省已經(jīng)連續(xù)3年多無新增A股IPO公司。2019年，黑龍江省企業(yè)新光光電成功躋身首批科創(chuàng)板上市企業(yè)當(dāng)中，并因此成為東北三省首家科創(chuàng)板上市公司。而在新光光電上市之后，截至目前為止，黑龍省尚無公司A股IPO。遼寧省的情況要好于吉林省和黑龍江省。2019年，分別有遼寧省首家科創(chuàng)板公司芯源微、七彩化學(xué)和亞世光電等3家公司實(shí)現(xiàn)了IPO。今年，遼寧省神工股份也已正式上市。去年至今，整個(gè)東北市場(chǎng)僅新增5家公司上市。

    對(duì)于相關(guān)地方政府部門而言，目前有待解決的兩個(gè)問題是：增加新量，保住存量。但是冰凍三尺非一日之寒，東北三省新增上市公司數(shù)量少的問題恐怕并非短期內(nèi)能夠解決，而且這里面涉及的因素也的確比較復(fù)雜。