*ST美訊剝離虧損資產(chǎn) 提前打響保殼戰(zhàn)

    *ST美訊6月17日晚公告稱，擬作價(jià)5億元向北京美昊投資管理有限公司（簡稱“美昊投資”）出售上市公司持有的浙江德景電子科技有限公司（簡稱“德景電子”）100%股權(quán)。*ST美訊2018年、2019年連續(xù)兩年虧損，2019年末公司凈資產(chǎn)已經(jīng)為負(fù)，如果公司2020年繼續(xù)虧損或凈資產(chǎn)為負(fù)，公司將面臨暫停上市風(fēng)險(xiǎn)。

    業(yè)內(nèi)人士表示，為突破困境、解決經(jīng)營壓力，*ST美訊啟動(dòng)此次資產(chǎn)重組。通過此次交易，公司實(shí)質(zhì)上置出了持續(xù)虧損的業(yè)務(wù)，并保留有價(jià)值的制造業(yè)務(wù)資產(chǎn)，有助于改善公司目前在財(cái)務(wù)及現(xiàn)金流方面所遇到的困難，特別是隨著大額負(fù)債壓力減輕及現(xiàn)金流的改善，公司將有望進(jìn)入良性發(fā)展軌道。

    剝離不良資產(chǎn)

    根據(jù)預(yù)案，公司此次資產(chǎn)剝離分兩步走。第一步是德景電子先行將其擁有的與智能移動(dòng)終端制造業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)及部分債權(quán)、債務(wù)按照賬面值劃轉(zhuǎn)至京美電子；資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)交割后，德景電子將其持有的京美電子100%的股權(quán)、德懇電子100%的股權(quán)分別作價(jià)11679萬元和0元轉(zhuǎn)讓給上市公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款的支付將由公司與德景電子通過互負(fù)債務(wù)相抵銷方式進(jìn)行。

    第二步，德景電子100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給美昊投資，該等資產(chǎn)評估值為1.35億元，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為5億元。此次資產(chǎn)重組不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東變更，實(shí)控人仍為黃光裕。

    此外，公司應(yīng)向沙翔、于正剛、嘉興久祿鑫投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）償還的借款本金4082.15萬元、3091萬元、2498萬元及利息以及沙翔等應(yīng)向稅務(wù)主管部門繳納的2192.76萬元的個(gè)人所得稅稅款由美昊投資自愿且無償?shù)爻袚?dān)。

    德景電子是公司進(jìn)軍手機(jī)產(chǎn)業(yè)的平臺，2017年以來，手機(jī)行業(yè)開始出現(xiàn)下滑和競爭加劇態(tài)勢，公司未能完成既定的自有品牌手機(jī)發(fā)展目標(biāo)，同時(shí)公司債務(wù)壓力增大。德景電子面臨收入大幅下滑、應(yīng)收賬款出現(xiàn)部分逾期，成本費(fèi)用居高不下、利潤下滑的經(jīng)營困境。

    從財(cái)務(wù)報(bào)表來看，公司2018年、2019年連續(xù)兩個(gè)年度虧損，公司凈資產(chǎn)在2019年也由正轉(zhuǎn)負(fù)。公司股票在2019年年報(bào)披露后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。如果公司2020年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤繼續(xù)為負(fù)值或2020年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)繼續(xù)為負(fù)值的情形，公司股票將可能被暫停上市。

    重新確定業(yè)務(wù)方向

    公司表示，此次重組旨在將部分經(jīng)營狀況不佳的資產(chǎn)從公司剝離，從而達(dá)到減輕公司負(fù)擔(dān)與壓力、優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量的目的，為業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型贏得空間。以2019年備考數(shù)據(jù)來看，交易完成后，公司截至2019年末的總資產(chǎn)從15.07億元下降到10.77億元，總負(fù)債從21.84億元下降到13.62億元，所有者權(quán)益從-6.76億元提高到-2.85億元。

    由于德景電子占公司資產(chǎn)、營收規(guī)模較大，此次資產(chǎn)出售也會(huì)給公司帶來經(jīng)營下降風(fēng)險(xiǎn)。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，標(biāo)的資產(chǎn)截至2019年末的資產(chǎn)總額為13.12億元，占公司截至2019年末資產(chǎn)總額的87.07%；2019年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為6.25億元，占公司2019年?duì)I業(yè)收入的86.6%。因此，公司選擇保留德景電子部分核心業(yè)務(wù)，并確定圍繞智能制造、智慧商業(yè)兩個(gè)核心業(yè)務(wù)，持續(xù)進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整和優(yōu)化。

    據(jù)介紹，公司此次保留的京美電子定位于安防類電子、4G/5G模塊、電子價(jià)簽類產(chǎn)品的OEM業(yè)務(wù)。2019年德景電子已經(jīng)為中國移動(dòng)自主品牌和對講提供C系列產(chǎn)品解決方案，簽署合同30萬部。2020年京美電子將延續(xù)該合同，并在此基礎(chǔ)上，積極與三大運(yùn)營商深入合作，拓展對講機(jī)、攝像頭、音箱、網(wǎng)關(guān)等規(guī)?？臻g較大的智能硬件ODM合作。