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新和成半年報(bào)預(yù)計(jì)翻倍 維生素產(chǎn)品并非唯一支撐

2020-06-26 12:57  來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)網(wǎng) 杜卓蔓

    本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 杜卓蔓

    6月23日,新和成發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,2020年上半年,公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)21.96億元至23.11億元,同比增長(zhǎng)90%至100%。

    公告顯示,業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因系,公司維生素A、維生素E、生物素等產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格與銷(xiāo)售數(shù)量較上年同期有增長(zhǎng)。對(duì)此,《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪了新和成董秘石觀群,了解公司維生素產(chǎn)品的發(fā)展趨勢(shì)和其他板塊業(yè)務(wù)的發(fā)展情況。

    維生素價(jià)格有望趨于平穩(wěn)

    新和成創(chuàng)建于1999年,彼時(shí),公司還是一家由7位山鄉(xiāng)師生借款10萬(wàn)元起步的校辦小廠。2004年,新和成作為中小板第一股在深交所上市,經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展與積淀,已成為世界四大維生素生產(chǎn)企業(yè)之一、全國(guó)大型的香精香料生產(chǎn)企業(yè)。

    2020年上半年,維生素行業(yè)維持高景氣。受益于維生素價(jià)格上漲,新合成業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。對(duì)此,石觀群對(duì)記者表示,“目前公司的維生素產(chǎn)品基本上是滿產(chǎn)滿銷(xiāo)。”談及對(duì)維生素A、維生素E的價(jià)格趨勢(shì)判斷,石觀群認(rèn)為,“從目前的信息來(lái)看,維生素的價(jià)格未來(lái)會(huì)相對(duì)比較平穩(wěn)。”

    根據(jù)WIND資訊,2020年上半年(截至6月21日),維生素A、維生素E、生物素市場(chǎng)均價(jià)分別為424元/千克、66元/千克、258元/千克,分別同比上漲14.53%、51.77%、369.40%。

    對(duì)比2019年上半年數(shù)據(jù),受營(yíng)養(yǎng)品市場(chǎng)價(jià)格下降因素影響,新和成營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)營(yíng)收較上年同期減少21.52%。2019年半年報(bào)顯示,報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11.56億元,同比下降43.87%。可見(jiàn),維生素價(jià)格的波動(dòng)容易對(duì)公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響。

    對(duì)于維生素價(jià)格的波動(dòng),浙江省并購(gòu)聯(lián)合會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)、白沙泉并購(gòu)金融研究院執(zhí)行院長(zhǎng)陳漢聰在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,“由于技術(shù)壁壘較高,維生素行業(yè)呈現(xiàn)寡頭壟斷的供給格局,因此價(jià)格受供給端影響較大,競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手減產(chǎn)、安全事故等都會(huì)導(dǎo)致維生素價(jià)格波動(dòng),但長(zhǎng)期來(lái)看,維生素的價(jià)格還是比較穩(wěn)定的。”

    從需求端來(lái)看,維生素的需求主要集中在飼料畜牧領(lǐng)域。開(kāi)源證券分析師金益騰指出,2020年我國(guó)生豬產(chǎn)能恢復(fù)勢(shì)頭好,維生素飼料添加劑需求有望直接受益于生豬補(bǔ)欄拉動(dòng)。

    四大板塊業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展

    2019年,新和成營(yíng)養(yǎng)品板塊(維生素、氨基酸)營(yíng)業(yè)收入占公司總營(yíng)收比例為61.77%,較2018年有所降低。可以看出,公司正積極拓展新業(yè)務(wù)以減輕維生素價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響。事實(shí)上,除營(yíng)養(yǎng)品板塊之外,公司立足于精細(xì)化工行業(yè),還圍繞香精香料(芳樟醇、檸檬醛)、新材料(PPS、PPA)、原料藥(青蒿素、酮酸)三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域展開(kāi)發(fā)展。

    年報(bào)顯示,2019年新和成新材料業(yè)務(wù)差異化銷(xiāo)售取得重大突破,產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷(xiāo);2019年全年公司新材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.69億元,同比增加68.05%。

    據(jù)悉,新和成2014年開(kāi)始大手筆投資新材料領(lǐng)域??此?ldquo;另起爐灶”的業(yè)務(wù)實(shí)則與營(yíng)養(yǎng)品板塊一脈相承。石觀群稱,“我們的新材料實(shí)質(zhì)上也是化工合成,而化工合成及工藝改進(jìn)是我們的強(qiáng)項(xiàng)。公司之前研發(fā)維生素產(chǎn)品,新材料業(yè)務(wù)所需的合成技術(shù)是與之相通的。”

    不僅如此,新和成不同板塊的多個(gè)產(chǎn)品實(shí)際上都是從同種石化原料出發(fā),且共用多個(gè)中間體。據(jù)了解,檸檬醛作為維生素A的中間體、芳樟醇作為維生素E的中間體可用于生產(chǎn)下游香精香料。在陳漢聰看來(lái),“公司的香精香料板塊和維生素板塊有一定的產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng),有助于形成規(guī)模經(jīng)濟(jì),降低成本。”年報(bào)顯示,2019年新和成香精香料板塊毛利率有所提升,達(dá)到56.41%。公司的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。

    陳漢聰認(rèn)為,“公司憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì),積極拓展新的產(chǎn)品線有利于其搶占更多的市場(chǎng)份額,進(jìn)一步鞏固公司精細(xì)化工領(lǐng)域龍頭地位。”

    事實(shí)上,新和成的成長(zhǎng)歷程伴隨著關(guān)鍵中間體與重磅新產(chǎn)品的逐一突破、多品類綜合性平臺(tái)的鋪設(shè)而推進(jìn)。2011年至2019年,公司營(yíng)業(yè)收入從5.39億元增長(zhǎng)到76.21億元;歸母凈利潤(rùn)從0.42億元增長(zhǎng)到21.69億元。

    值得一提的是,2020年新和成預(yù)計(jì)資本性投資為30億元至40億元。新和成方面表示,目前公司大的項(xiàng)目主要為黑龍江基地生物發(fā)酵項(xiàng)目與山東基地蛋氨酸項(xiàng)目,其中,山東蛋氨酸二期項(xiàng)目的15萬(wàn)噸裝置計(jì)劃將在10萬(wàn)噸裝置試車(chē)完成后啟動(dòng)建設(shè)規(guī)劃。太平洋證券在研報(bào)中指出,2020年一季度末,公司在建工程達(dá)64.56億元,投產(chǎn)后,都是潛在新增盈利來(lái)源。隨著新產(chǎn)能釋放,將再造一個(gè)新和成。

(編輯 孫倩)

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