中報(bào)此去無多路 機(jī)構(gòu)勤探“潛力?！?/h1>

2020-07-03 06:36  來源：中國證券報(bào)

    2020年中報(bào)季越來越近，上市公司半年的收獲即將展露在投資者面前。半年報(bào)行情引起市場關(guān)注，困境反轉(zhuǎn)、業(yè)績續(xù)增等方向不一而足，但是挖掘優(yōu)質(zhì)公司成為市場共識(shí)。與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)密集調(diào)研部分景氣行業(yè)龍頭公司，也為投資者提供了掘金參考。

    醫(yī)藥電子企業(yè)喜報(bào)多

    數(shù)據(jù)顯示，截至7月2日，已有612家上市公司披露半年報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中16家公司續(xù)盈，76家公司預(yù)增，19家公司扭虧，整體來看，報(bào)喜率不足20%，上市公司上半年業(yè)績整體壓力較大。

    分行業(yè)來看，食品消費(fèi)、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)等增速較快，例如新五豐半年報(bào)業(yè)績預(yù)告上限增長高達(dá)3892.79%。

    “食品、通信和其他電子設(shè)備制造、醫(yī)藥等行業(yè)延續(xù)了一季度以來的預(yù)喜狀態(tài)。主要是因?yàn)檫@些行業(yè)受公共衛(wèi)生事件影響小，景氣度保持向上，”粵開證券分析師譚韞琿分析，食品制造業(yè)需求相對(duì)剛性，業(yè)績受公共衛(wèi)生事件的沖擊相對(duì)較小。對(duì)醫(yī)藥生物行業(yè)而言，一方面需求相對(duì)剛性，另一方面很多醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)療器械、醫(yī)藥產(chǎn)品需求攀升，如呼吸機(jī)，反而增加了行業(yè)需求。

    通信及電子行業(yè)則是因?yàn)樾袠I(yè)景氣度處于上行周期。譚韞琿指出，從工業(yè)企業(yè)利潤來看，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)前5個(gè)月利潤規(guī)模達(dá)到1709億元。同時(shí)，全球公共衛(wèi)生事件影響擴(kuò)散帶動(dòng)了線上辦公需求，能夠解決無接觸辦公需求的科技行業(yè)明顯受益。

    績優(yōu)股表現(xiàn)亮眼

    雖然距離半年報(bào)披露還有一段時(shí)間，但市場已經(jīng)蠢蠢欲動(dòng)，業(yè)績預(yù)告表現(xiàn)出色的公司，已經(jīng)被投資者提前下手搶籌。

    6月29日晚間，宏達(dá)新材披露上半年業(yè)績預(yù)告，上半年預(yù)計(jì)盈利700萬元-1000萬元，同比增657.17%-981.67%。次日，宏達(dá)新材漲停。

    6月30日，雙星新材上調(diào)業(yè)績預(yù)期，預(yù)計(jì)上半年凈利潤增速由100%-150%變?yōu)?50%-200%，公司股價(jià)次日“一字”漲停。

    “每年7、8月都是傳統(tǒng)的中報(bào)業(yè)績行情時(shí)間，今年也不例外。尤其今年因?yàn)樯习肽甑奶厥馇闆r，業(yè)績超預(yù)期增長的上市公司可能較往年少一些，資金關(guān)注度會(huì)更大。”上海海能證券投資顧問有限公司分析師莊博表示。

    記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，半年報(bào)業(yè)績預(yù)增或者續(xù)盈的企業(yè)在4月1日至7月1日的平均漲幅約為32%，與之相對(duì)，首虧、續(xù)虧、增虧的公司期間平均漲幅約為28%。

    機(jī)構(gòu)調(diào)研顯露玄機(jī)

    事實(shí)上，對(duì)于部分績優(yōu)股，由于行業(yè)上下游供需變化等信息早早顯露端倪，部分敏感的機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)聞風(fēng)而動(dòng)，展開密集調(diào)研。

    “我負(fù)責(zé)研究的行業(yè)今年出了不少牛股，但目前交易比較擁擠。最近調(diào)研方向主要是挖掘一些預(yù)期差的公司，從而為投資人創(chuàng)造超額收益，”一位券商分析師介紹，尋找半年報(bào)業(yè)績超預(yù)期股票是其所在團(tuán)隊(duì)近期調(diào)研的重要任務(wù)。

    近兩年機(jī)構(gòu)對(duì)公司業(yè)績的關(guān)注度明顯提升。滬電股份是2019年的大牛股，公司二季度接受了17場機(jī)構(gòu)密集調(diào)研，接待機(jī)構(gòu)近百家，公司股價(jià)在2019年5月底啟動(dòng)，從9元/股左右快速拉升，在10月前三季度業(yè)績基本確認(rèn)后才在27元/股附近停止上漲，區(qū)間累計(jì)漲幅接近3倍。

    數(shù)據(jù)顯示，今年4月1日以來，機(jī)構(gòu)調(diào)研前三的上市公司分別為海鷗住工、大族激光和鴻路鋼構(gòu)。其中，海鷗住工被調(diào)研次數(shù)最多，達(dá)到85次，合計(jì)302家機(jī)構(gòu)參與。股價(jià)上來看，海鷗住工4月股價(jià)觸及階段低點(diǎn)4.60元/股，但是截至7月2日收盤，公司股價(jià)已經(jīng)上漲至9.62元/股。

    “一般來說，機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司在行業(yè)內(nèi)質(zhì)地相對(duì)較好，可以作為參考，但并不是所有調(diào)研過的公司業(yè)績都能超預(yù)期，投資者仍然需注意仔細(xì)甄別。”莊博進(jìn)一步表示，瞄準(zhǔn)中報(bào)行情投資一般有兩種方式，一種是在業(yè)績預(yù)告公布之前提前“埋伏”，但這需要投資者對(duì)上市公司基本面有很深入的了解；另一種是凈利潤斷層法，即業(yè)績公告超預(yù)期且股價(jià)跳空上漲后再擇機(jī)參與。

    此外，如果業(yè)績超預(yù)期的上市公司恰好又是當(dāng)前市場的熱點(diǎn)板塊，則成功的概率會(huì)很高。風(fēng)險(xiǎn)方面，最重要的是要注意公布業(yè)績預(yù)告的時(shí)候，股價(jià)是否已經(jīng)處于高位。如果股價(jià)處于高位，投資者還需小心防范資金借利好兌現(xiàn)、獲利了結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。