千山藥機(jī)退市警示： 董事長曾痛心感慨“杠桿猛于虎”

    千山藥機(jī)及其實(shí)控人有兩大問題難以繞過：關(guān)聯(lián)方資金占用約10億元且至今未解決；證監(jiān)會(huì)調(diào)查認(rèn)定，其2年虛增4億多元的利潤。

    7月14日，深交所發(fā)布公告，決定千山藥機(jī)股票終止上市。

    千山藥機(jī)曾依靠“大健康”主業(yè)一度成為明星股，市值最高時(shí)逼近300億元。2018年初起，千山藥機(jī)陷入一系列麻煩：債務(wù)訴訟紛至沓來，實(shí)控人股權(quán)遭司法凍結(jié)并跌破平倉線，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，控制權(quán)轉(zhuǎn)讓失敗，定增流產(chǎn)，上市公司部分賬戶及所持子公司股權(quán)被凍結(jié)，業(yè)績巨虧。千山藥機(jī)及其實(shí)控人一同陷入資金鏈危機(jī)。

    千山藥機(jī)及其實(shí)控人有兩大問題難以繞過：關(guān)聯(lián)方資金占用約10億元且至今未解決；證監(jiān)會(huì)調(diào)查認(rèn)定，其2年虛增4億多元的利潤。

    出事之后，千山藥機(jī)董事長劉祥華曾向上海證券報(bào)記者表達(dá)過他的反思——杠桿猛于虎，要主動(dòng)降杠桿，股票質(zhì)押要“悠著點(diǎn)”。這也是不少上市公司及其大股東曾面臨的教訓(xùn)。

    面臨退市

    據(jù)披露，千山藥機(jī)因2018年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，2017年度、2018年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告均被注冊會(huì)計(jì)師出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，公司股票自2019年5月13日起暫停上市。

    今年6月30日，千山藥機(jī)披露2019年年報(bào)。年報(bào)顯示，利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）為千山藥機(jī)2019年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告出具了無法表示意見的審計(jì)報(bào)告；同時(shí)，千山藥機(jī)2019年度歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)約-25.79億元；2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤約-7.85億元。

    基于上述情形，根據(jù)相關(guān)規(guī)定及深交所上市委員會(huì)的審核意見，7月14日，深交所決定千山藥機(jī)股票終止上市。

    公告稱，自深交所作出千山藥機(jī)股票終止上市的決定后15個(gè)交易日屆滿的次一交易日起，千山藥機(jī)股票交易進(jìn)入退市整理期。若千山藥機(jī)提出復(fù)核申請且深交所上訴復(fù)核委員會(huì)作出維持終止上市決定，自深交所上訴復(fù)核委員會(huì)作出維持終止上市決定后的次一交易日起，千山藥機(jī)股票交易進(jìn)入退市整理期。退市整理期屆滿的次一交易日，深交所將對千山藥機(jī)股票予以摘牌。

    深交所要求千山藥機(jī)嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定，做好退市整理期及終止上市后續(xù)有關(guān)工作。

    四大問題

    根據(jù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所等方面的意見，千山藥機(jī)存在四大問題且未得到及時(shí)解決。

    首先，千山藥機(jī)長期資金短缺，無法償付到期債務(wù)而涉及較多的司法訴訟，導(dǎo)致大部分銀行賬戶、重要資產(chǎn)被司法凍結(jié)，千山藥機(jī)公司的生產(chǎn)經(jīng)營受到重大不利影響。目前，公司尚未就債務(wù)重組取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，未來債務(wù)重組能否成功存在重大不確定性，其持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。

    其次，千山藥機(jī)在2018年度共計(jì)提資產(chǎn)減值損失18.35億元，其中壞賬減值準(zhǔn)備16.97億元，壞賬減值準(zhǔn)備涉及關(guān)聯(lián)方資金占用減值金額9.2億元。

    再次，千山藥機(jī)于2018年1月收到證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書》。千山藥機(jī)于2019年11月收到《證監(jiān)會(huì)行政處罰及市場禁入事先告知書》（下稱《事先告知書》）。根據(jù)《事先告知書》認(rèn)定的事實(shí)，千山藥機(jī)2015年和2016年2年虛增4億多元的利潤，公司2015至2018年連續(xù)4年凈利潤實(shí)際為負(fù)。

    證監(jiān)會(huì)調(diào)查認(rèn)定，劉祥華凌駕于千山藥機(jī)內(nèi)部控制之上，伙同其胞弟劉華山操控公司資金往來，決策和組織實(shí)施千山藥機(jī)發(fā)生金額巨大的關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用及利潤造假等事項(xiàng)。

    最后，千山藥機(jī)在2017年度確認(rèn)了對湖南樂福地醫(yī)藥包材科技有限公司原股東應(yīng)收取的業(yè)績補(bǔ)償款3.88億元，2018年度千山藥機(jī)實(shí)際收款加訴訟保全方式共計(jì)確認(rèn)可收回金額0.5億元，對剩余未收回業(yè)績補(bǔ)償款計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備3.38億元，2019年千山藥機(jī)僅收到業(yè)績補(bǔ)償款474.90萬元。這也成了一筆糊涂賬。

    自救難救

    直至今年初，地方政府、千山藥機(jī)及其實(shí)控人等仍未停止對千山藥機(jī)的搶救，但最終失敗。

    此前，千山藥機(jī)曾與長城資產(chǎn)簽署意向協(xié)議，計(jì)劃推進(jìn)債務(wù)重組的具體方案和實(shí)施工作。去年11月，千山藥機(jī)公告稱，公司將推進(jìn)解決債務(wù)危機(jī)各項(xiàng)工作，逐步恢復(fù)公司正常經(jīng)營，自查經(jīng)營和管理的缺陷并予以整改，規(guī)范公司運(yùn)作，整改完成后公司將聘請保薦機(jī)構(gòu)對公司進(jìn)行保薦，符合相關(guān)規(guī)定后，公司將向深圳證券交易所申請恢復(fù)上市。

    不過，根據(jù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所等方面的意見，千山藥機(jī)存在的四大問題未得到及時(shí)化解。首當(dāng)其沖的就是千山藥機(jī)長期資金短缺，無法償付到期債務(wù)而涉及較多的司法訴訟，導(dǎo)致大部分銀行賬戶、重要資產(chǎn)被司法凍結(jié)，千山藥機(jī)公司的生產(chǎn)經(jīng)營受到重大不利影響。目前，公司尚未就債務(wù)重組取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，未來債務(wù)重組能否成功存在重大不確定性，其持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。

    出事之后，劉祥華曾向上海證券報(bào)記者表示：“上市公司債務(wù)應(yīng)該合理，少進(jìn)行大股東股票質(zhì)押，否則會(huì)有更多被‘消滅’的大股東。”