本報記者 李婷
7月24日晚間,大博醫(yī)療發(fā)布回復(fù)交易所問詢函公告。公告顯示,公司2019年度配送銷售規(guī)模同比有較大增幅,從2018年的占比近4.77%提升至2019年的27.64%,同比增加3億元。而受此影響,公司相應(yīng)公司市場開發(fā)及技術(shù)服務(wù)費也大幅增加,影響銷售費用大幅增加。
一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士對《證券日報》記者表示,該數(shù)據(jù)變化符合“兩票制”(指藥品從藥廠賣到一級經(jīng)銷商開一次發(fā)票,經(jīng)銷商賣到醫(yī)院再開一次發(fā)票)下公司區(qū)域銷售模式變化,且與同行業(yè)變化一致。
值得一提的是,近年來大博醫(yī)療持續(xù)完善產(chǎn)品線,同時續(xù)推投資擴產(chǎn)計劃。在老齡化社會趨勢下,大博醫(yī)療等龍頭企業(yè)將進一步受益。
“兩票制”下配售模式
致使費用增長
根據(jù)回復(fù)函,大博醫(yī)療2019年期發(fā)生銷售費用4.10億元,較上年同期大幅增長238.86%,公司認為與營業(yè)收入變動趨勢匹配。
大博醫(yī)療銷售費用2019年較2018年增長2.89億元,其中市場開發(fā)和技術(shù)服務(wù)費用增加2.45億元,主要系“兩票制”推行影響銷售模式,產(chǎn)生了一定的變化。
據(jù)悉,從2017年開始,骨科植入耗材“兩票制”在陜西?。?017年開始)、安徽?。?018年開始)以及福建省(2019年開始)等地開始逐步實施。在“兩票制”實施區(qū)域,大博醫(yī)療主要采用配送模式,即公司直接向配送商進行銷售;在除“兩票制”實施區(qū)域外,公司采用經(jīng)銷模式,即通過經(jīng)銷商實現(xiàn)銷售,經(jīng)銷商承擔(dān)具體的市場開發(fā)及技術(shù)服務(wù)職能。
據(jù)披露,在配送模式下,公司需要聘請第三方服務(wù)商提供手術(shù)跟臺、物流輔助、學(xué)術(shù)培訓(xùn)等服務(wù),致使市場開發(fā)及技術(shù)服務(wù)費大幅增加,在公司財報中體現(xiàn)為整體營業(yè)收入、銷售毛利以及銷售費用增長較大。
在業(yè)內(nèi)人士看來,大博醫(yī)療的銷售模式變動和費用情況與行業(yè)相比具備合理性。
上述業(yè)內(nèi)人士對《證券日報》記者分析表示,骨科類耗材銷售需要經(jīng)銷商提供手術(shù)跟臺等,因而在經(jīng)銷商模式下,廠商以較低的價格給經(jīng)銷商,同時由經(jīng)銷商承擔(dān)相關(guān)費用支出;而在配送模式下,雖然廠商銷售價格更高,但同時需要承擔(dān)相關(guān)跟臺等相關(guān)費用,這在行業(yè)內(nèi)是普遍合理現(xiàn)象。
持續(xù)完善產(chǎn)品線
提升市場占有率
大博醫(yī)療是國內(nèi)大骨科領(lǐng)域第二家上市公司,也是產(chǎn)品線齊全度最高的公司之一。目前大博醫(yī)療位于脊柱植入耗材的國內(nèi)第一梯隊公司,公司在關(guān)節(jié)、運動醫(yī)學(xué)、牙科等大骨科領(lǐng)域也有布局,公司為大骨科行業(yè)龍頭,產(chǎn)品線覆蓋大骨科各個領(lǐng)域。
根據(jù)南方所數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2019年我國骨科創(chuàng)傷類耗材市場占比中,大博醫(yī)療排名第三,僅次于強生與美敦力,國產(chǎn)品牌中排名第一。
據(jù)大博醫(yī)療2019年年報披露,2019年公司創(chuàng)傷類產(chǎn)品年增長率高達60.94%左右,繼續(xù)保持國內(nèi)第一,脊柱類產(chǎn)品增速在70%以上進入收獲期,微創(chuàng)外科類增速高達88%。
近年來,在老齡化趨勢下,大骨科消費持續(xù)釋放,據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2019年中國骨科植入耗材市場規(guī)模為300億元,預(yù)計2020年市場規(guī)??蛇_350億元(出廠端),到2023年可增長至520億元,2018年-2023年復(fù)合增長率在15.05%左右。
前述業(yè)內(nèi)人士表示,大博醫(yī)療在骨科細分領(lǐng)域產(chǎn)品組合豐富,具備較強的創(chuàng)新能力。在骨科植入領(lǐng)域需求持續(xù)增長的背景下,在集中采購和部分省份“兩票制”推行下,行業(yè)頭部企業(yè)有望從中受益。
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