京東方第三季度業(yè)績(jī)同比增6倍 公司未來(lái)盈利可期

    10月29日，京東方科技集團(tuán)股份有限公司（京東方A：000725；京東方B：200725）發(fā)布2020年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，2020年前三季度，京東方實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1016.88億元，同比增長(zhǎng)18.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)24.76億元，同比增長(zhǎng)33.67%。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入408.21億元，同比增長(zhǎng)33.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)13.4億元，同比增長(zhǎng)629.30%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)10.64億元。

    三季度面板價(jià)格的全線上揚(yáng)成為京東方業(yè)績(jī)上行的有利因素。在此前的投資者電話(huà)調(diào)研會(huì)上，京東方就曾透露，隨著行業(yè)旺季的到來(lái)，三季度面板價(jià)格會(huì)全線上漲。“展望下半年，隨著需求恢復(fù)強(qiáng)勁，加之海外產(chǎn)能持續(xù)退出，面板供需整體處于平衡偏緊的狀態(tài)，漲價(jià)的趨勢(shì)有望持續(xù)至四季度，公司盈利水平有望繼續(xù)改善。”京東方表示。

    京東方同時(shí)在調(diào)研會(huì)上指出，公司已儲(chǔ)備成熟的玻璃基MiniLED背光量產(chǎn)技術(shù)，產(chǎn)品類(lèi)型可覆蓋從手機(jī)到電視傳統(tǒng)市場(chǎng)，以及穿戴、車(chē)載、電子標(biāo)牌等新應(yīng)用市場(chǎng)，預(yù)計(jì)相關(guān)產(chǎn)品在今年四季度可實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

    顯示屏出貨量穩(wěn)居全球前列

    京東方是全球半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)，目前，全球超過(guò)四分之一的顯示屏都來(lái)自這家企業(yè)。在商用顯示領(lǐng)域，京東方推出了全球最窄0.88mm拼縫的拼接顯示產(chǎn)品，通過(guò)搭載獨(dú)有的ADS技術(shù)，可實(shí)現(xiàn)178°超寬視角以及更高的亮度和對(duì)比度，為用戶(hù)帶來(lái)高清流暢的大屏視覺(jué)體驗(yàn)。

    很多標(biāo)志性產(chǎn)品就誕生在京東方。北京市最高地標(biāo)中國(guó)尊采用的京東方98英寸4K智能顯示終端和超窄邊框拼接屏，在安防、監(jiān)控等專(zhuān)用顯示領(lǐng)域發(fā)揮著重要作用；在北京城市副中心辦公樓和雄安市民服務(wù)中心，京東方74塊屏幕組成的心形拼接屏，可以實(shí)現(xiàn)多個(gè)信號(hào)源信息集中處理，實(shí)時(shí)同步更新顯示畫(huà)面，生動(dòng)清晰地展示各類(lèi)政務(wù)信息。目前，京東方拼接顯示產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于城市交通、金融服務(wù)、安防監(jiān)控以及廣播電視等諸多領(lǐng)域。

        BOE（京東方）27英寸MiniLED顯示屏

    作為全球半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)，京東方前三季度市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，不僅在智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視等五大應(yīng)用領(lǐng)域的顯示屏出貨量穩(wěn)居全球前列，還持續(xù)推出8K+5G、BDCell、MiniLED、柔性等創(chuàng)新顯示技術(shù)及應(yīng)用，不斷提升產(chǎn)品附加值。在傳感領(lǐng)域，京東方基因測(cè)序Flowcell芯片以及數(shù)字微流控芯片實(shí)現(xiàn)了全新的技術(shù)突破；推出12英寸到46英寸全系列X射線平板探測(cè)器背板產(chǎn)品（FPXD），已廣泛應(yīng)用于歐美、日本、韓國(guó)等全球高端醫(yī)療器械公司。

    出貨量向好的格局有望持續(xù)。隨著疫情逐步得到控制，市場(chǎng)消費(fèi)需求猛增；終端品牌為達(dá)成年度銷(xiāo)售目標(biāo)，提前進(jìn)入下半年的備貨，導(dǎo)致液晶面板需求集中爆發(fā)。據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，受海外各個(gè)區(qū)域需求恢復(fù)及品牌積極的銷(xiāo)售計(jì)劃拉動(dòng)，全球主要品牌面板備貨計(jì)劃積極。三季度全球主力品牌面板采購(gòu)數(shù)量環(huán)比大幅增長(zhǎng)31.5%，同比也將出現(xiàn)超15%的較大幅度增長(zhǎng)。

    迎戰(zhàn)萬(wàn)億級(jí)產(chǎn)業(yè)新機(jī)遇

    今年以來(lái)，京東方持續(xù)優(yōu)化顯示器件產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的同時(shí)，強(qiáng)化創(chuàng)新技術(shù)賦能應(yīng)用場(chǎng)景，在交通、金融、零售、醫(yī)療等領(lǐng)域提供物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品及解決方案，為前三季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)提供有力支撐。

    物聯(lián)網(wǎng)為各行各業(yè)帶來(lái)了萬(wàn)億級(jí)產(chǎn)業(yè)新機(jī)遇，細(xì)分應(yīng)用場(chǎng)景無(wú)所不生，智慧端口更是無(wú)處不在。5G提前商用將催生并賦能更多應(yīng)用場(chǎng)景，智慧辦公、智慧教育、智慧醫(yī)療等物聯(lián)網(wǎng)解決方案，為人們帶來(lái)全新的智慧生活新體驗(yàn)。

    作為京東方另外兩大核心業(yè)務(wù)，智慧物聯(lián)和智慧醫(yī)工三季度也取得了不俗的表現(xiàn)。其中，智慧金融解決方案覆蓋中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、中信銀行、招商銀行等全國(guó)近1400家銀行網(wǎng)點(diǎn)；為全球超過(guò)60個(gè)國(guó)家的2萬(wàn)余家門(mén)店提供智慧零售解決方案；應(yīng)用于不同場(chǎng)景的智慧車(chē)聯(lián)解決方案服務(wù)全球100余家品牌客戶(hù)；智慧園區(qū)解決方案通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、人工智能等技術(shù)，打通園區(qū)各個(gè)子系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)人、車(chē)、環(huán)境等一體化管理運(yùn)營(yíng)，在江西景德鎮(zhèn)陶溪川、天津首創(chuàng)光年城示范區(qū)等6大城市落地應(yīng)用。此外，京東方還將顯示技術(shù)、傳感技術(shù)、大數(shù)據(jù)和醫(yī)療健康服務(wù)深度融合，攜手北醫(yī)三院共推呼吸慢病管理解決方案，與法國(guó)液化空氣集團(tuán)在呼吸慢病等領(lǐng)域進(jìn)行全面深入合作，與阿里云打造未來(lái)智慧康養(yǎng)社區(qū)，為人們帶來(lái)更健康的產(chǎn)品和服務(wù)。

    BOE（京東方）智慧金融解決方案

    京東方多年來(lái)的快速發(fā)展，歸根到底源于對(duì)技術(shù)的尊重和創(chuàng)新的堅(jiān)持，創(chuàng)新才是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的原動(dòng)力，只有通過(guò)持續(xù)不斷的創(chuàng)新，才能戰(zhàn)勝當(dāng)前行業(yè)面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，抓住物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)良性健康發(fā)展。

    在“新基建”的背景下，“發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，推進(jìn)智能制造”成為重要風(fēng)口。作為全球創(chuàng)新型物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，京東方已經(jīng)全面實(shí)現(xiàn)了智能化生產(chǎn)、數(shù)字化運(yùn)維、精細(xì)化管理，成熟的標(biāo)準(zhǔn)管理平臺(tái)和研發(fā)平臺(tái)達(dá)800余個(gè)，并為智能工廠、工業(yè)園區(qū)、企業(yè)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)全方位、一站式、智能化的工業(yè)互聯(lián)解決方案。

    利潤(rùn)有望加速釋放

    京東方業(yè)績(jī)上行態(tài)勢(shì)有望在四季度繼續(xù)維持。

    據(jù)京東方表示，上半年面板企業(yè)業(yè)績(jī)承壓，隨著面板價(jià)格持續(xù)回升，下半年行業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有望改善。展望下半年，需求恢復(fù)強(qiáng)勁，加之海外產(chǎn)能持續(xù)退出，面板供需整體處于平衡偏緊的狀態(tài)，漲價(jià)的趨勢(shì)有望持續(xù)至四季度，公司盈利水平有望繼續(xù)改善。此外，公司已儲(chǔ)備成熟的玻璃基MiniLED背光量產(chǎn)技術(shù)，產(chǎn)品類(lèi)型可覆蓋從手機(jī)到電視傳統(tǒng)市場(chǎng)，以及穿戴、車(chē)載、電子標(biāo)牌等新應(yīng)用市場(chǎng)，預(yù)計(jì)相關(guān)產(chǎn)品在今年四季度可實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

    從中期來(lái)看，TV（電視）大尺寸化及體育賽事的刺激將持續(xù)拉動(dòng)需求增長(zhǎng)，京東方預(yù)計(jì)2021年整體維持較高行業(yè)景氣度；從長(zhǎng)期來(lái)看，疫情導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)格局重構(gòu)，隨著行業(yè)整合的進(jìn)行，預(yù)計(jì)行業(yè)集中度將繼續(xù)提升，供需結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。

    此前的10月19日，京東方披露公告，京東方成為南京中電熊貓平板顯示科技有限公司部分股權(quán)的待定受讓方。公告顯示，南京平板顯示股東于2020年9月8日起在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“產(chǎn)權(quán)交易所”）公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓并依法定程序公開(kāi)征集受讓方，擬征集受讓方一家，股權(quán)轉(zhuǎn)讓比例合計(jì)為80.831%，其中南京華東電子信息科技股份有限公司持有的南京平板顯示的57.646%股權(quán)，中國(guó)電子有限公司持有的南京平板顯示的17.168%股權(quán)和南京中電熊貓信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司持有的南京平板顯示的6.017%股權(quán)。

    BOE（京東方）第8.5代TFT-LCD生產(chǎn)線

    如果股權(quán)受讓事宜進(jìn)展順利，將助力面板行業(yè)產(chǎn)能整合，市場(chǎng)份額進(jìn)一步向頭部廠商聚集。根據(jù)群智咨詢(xún)（Sigmaintell）預(yù)測(cè)，京東方收購(gòu)中電熊貓的G8.5&G8.6代LCD產(chǎn)線后，加上自身產(chǎn)能擴(kuò)充，到2022年其在全球大尺寸LCD市場(chǎng)的市場(chǎng)份額將達(dá)到28.9%。

    據(jù)天風(fēng)證券披露的研報(bào)顯示，中小面板廠的份額將進(jìn)一步被擠壓，預(yù)計(jì)到2022年全球Top3面板廠份額將達(dá)56%（BOE\CSOT\Innolux）。面板產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局繼續(xù)調(diào)整，牽動(dòng)著上游材料和下游品牌的供應(yīng)鏈重整，液晶面板行業(yè)從多頭競(jìng)爭(zhēng)加速走向寡頭競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。

    “我們持續(xù)推薦顯示面板龍頭京東方，看好公司未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。”天風(fēng)證券表示，面板景氣穩(wěn)健回溫，6月份起價(jià)格持續(xù)上漲，底部反彈約50%，價(jià)量可望保持成長(zhǎng)。iPhone新機(jī)全線使用OLED屏幕，需求大增，隨著手機(jī)龍頭品牌加大OLED產(chǎn)品占比及國(guó)產(chǎn)化加速，預(yù)計(jì)公司將持續(xù)受益，看好OLED出貨的持續(xù)成長(zhǎng)性。

    天風(fēng)證券在研報(bào)中表示，受疫情影響，中尺寸筆電、平板電腦顯示器需求旺盛。面板需求強(qiáng)勁，第四季度是傳統(tǒng)旺季，品牌商庫(kù)存持續(xù)吃緊，下半年供需偏緊格局持續(xù)，盈利趨勢(shì)持續(xù)向好，三季度有望進(jìn)入利潤(rùn)釋放期，預(yù)計(jì)公司未來(lái)利潤(rùn)將加速得到釋放。

    盡管市場(chǎng)環(huán)境的變化為企業(yè)發(fā)展帶來(lái)一定壓力，但是京東方經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利水平仍處于穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。隨著市場(chǎng)的逐步回暖，以及物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的全面展開(kāi)，京東方全年市場(chǎng)表現(xiàn)值得期待。

    （CIS）