本報記者 李春蓮
11月11日晚上,普麗盛發(fā)公告稱,公司擬將截至評估基準(zhǔn)日的全部資產(chǎn)及負(fù)債作為擬置出資產(chǎn),與京津冀潤澤持有的潤澤科技股權(quán)中的等值部分進(jìn)行置換,置出資產(chǎn)將由京津冀潤澤指定的第三方承接。此次交易的擬置入資產(chǎn)為潤澤科技100%股權(quán),標(biāo)的公司系國內(nèi)大型第三方數(shù)據(jù)中心服務(wù)商之一。擬置入資產(chǎn)和擬置出資產(chǎn)之間的差額部分,由公司向交易對方發(fā)行股份購買。
普麗盛公告稱,這次交易預(yù)計構(gòu)成重組上市,公司股票于11月12日復(fù)牌。12日和13日,普麗盛股票受到市場資金追捧,連續(xù)兩日一字漲停。11月16日,即本周一,該股股價高開高走,盤中最高漲幅近19%,不過最終以平盤報收。
業(yè)內(nèi)人士稱,作為大數(shù)據(jù)風(fēng)口產(chǎn)業(yè)的龍頭之一,潤澤科技再發(fā)展數(shù)年后,或許可以通過IPO登陸資本市場。但是時間不等人,選擇重組借殼上市,短期內(nèi)快速打通公司平臺發(fā)債融資等渠道,既能節(jié)省時間,搶占行業(yè)發(fā)展窗口期,還解決公司急需的資金問題,迅速做大公司規(guī)模和搶占市場。因此重組借殼走向資本市場,成為潤澤科技的最佳選擇。
IDC龍頭企業(yè)選擇借殼上市
據(jù)了解,潤澤科技是一家新基建題材的龍頭企業(yè)。公告顯示,潤澤科技的主營業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心(IDC)業(yè)務(wù),是一家全國領(lǐng)先的大型第三方數(shù)據(jù)中心服務(wù)商。2005年成立的潤澤科技能提供全面的數(shù)據(jù)中心服務(wù),具備從數(shù)據(jù)中心規(guī)劃到設(shè)計及運營管理等數(shù)據(jù)中心全生命周期服務(wù)的能力,確保終端用戶的關(guān)鍵業(yè)務(wù)應(yīng)用得到連續(xù)可靠的服務(wù),同時能滿足終端用戶對于快速部署及可擴(kuò)展性方面的動態(tài)需求。潤澤科技與基礎(chǔ)電信運營商已形成良好且長期的合作關(guān)系,能提供完整的數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施解決方案。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,2017年、2018年、2019年及2020年1-9月,潤澤科技營業(yè)收入為2.46億元、6.29億元、9.90億元和9.92億元,凈利潤分別為-1.68億元、-7628.84萬元、1.91億元和2.81億元。
作為5G時代站在新基建風(fēng)口的科技公司,潤澤科技完全有理由選擇IPO排隊上市。
全國數(shù)據(jù)中心主要集中在京津冀、長三角和大灣區(qū)等經(jīng)濟(jì)區(qū)。數(shù)據(jù)服務(wù)行業(yè)具有長期性、穩(wěn)定性和可靠性的要求,在大數(shù)據(jù)時代,用戶沉淀的數(shù)據(jù)成為互聯(lián)網(wǎng)公司的核心資產(chǎn)。
近年來,隨著互聯(lián)網(wǎng)用戶非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)量井噴式增長,尤其是5G時代和視頻時代的全面到來,引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)公司對數(shù)據(jù)中心的可擴(kuò)容能力有強(qiáng)烈的需求。
潤澤科技的廊坊園區(qū)低于京津冀核心區(qū)域,從2010年投資建設(shè),目前規(guī)劃有100萬平方米的高等級數(shù)據(jù)中心,可容納13萬架機(jī)柜,目前已使用2.7萬架,正在建設(shè)4.2萬架機(jī)柜。這僅是潤澤科技在京津冀的項目,根據(jù)潤澤科技的公開資料,9月底,潤澤科技在浙江嘉興投資百億的項目落地13天后就宣告開工。
業(yè)內(nèi)人士稱,IDC行業(yè)是大數(shù)據(jù)風(fēng)口的新基建項目,屬于資金密集投入的重資產(chǎn)項目。潤澤科技的快速擴(kuò)容帶來巨大的資金壓力,這點從潤澤科技的資產(chǎn)表中得到印證。
從2017年、2018年、2019年和2020年1月-9月,潤澤科技的總資產(chǎn)分別是41.7億元、51.2億元、63.1億元和87.5億元,凈資產(chǎn)分別為1.7億元、1.2億元、3.1億元和11.3億元。
從報表上看,高速的擴(kuò)張給潤澤科技帶來巨大的財務(wù)壓力,需要大規(guī)模融資成為潤澤科技首要解決的問題。上述業(yè)內(nèi)人士稱,IDC行業(yè)是需要消耗大量土地和電力資源,因此有準(zhǔn)入門檻和規(guī)劃審批,但是時間不等人,行業(yè)快速發(fā)展,潤澤科技寧可選擇承擔(dān)高負(fù)債壓力,也要拼命跑馬圈地。
借殼上市能省時間和快速擴(kuò)大融資規(guī)模
根據(jù)并購書披露,潤澤科技在重組之前剛剛有平安系和中金系的戰(zhàn)略持股,同時還有員工持股計劃,這其中的平安系和中金系持股相加為10%以上。以股權(quán)稀釋比例和潤澤科技的利潤來估值計算,最后一次戰(zhàn)略投資的資金至少是十億元級規(guī)模。
平安創(chuàng)投總經(jīng)理周暉對潤澤科技評價認(rèn)為,公司已具備大型數(shù)據(jù)中心的規(guī)劃設(shè)計、運營管理能力,能夠提供全面的信息技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)和系統(tǒng)解決方案,具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢和區(qū)域優(yōu)勢。在‘新基建’提速的背景下,潤澤科技也迎來了廣闊的發(fā)展機(jī)遇。
潤澤科技對資金的渴求從并購書就能看出端倪,在本次交易中,普麗盛將擬采用詢價方式向特定投資者發(fā)行股份募集配套資金,本次配套融資總額不超過50億元。
從目前看,潤澤科技目前總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模分別為87.5億元和11.3億元,這次若重組和增發(fā)成功后,就能增加50億元凈資產(chǎn),外加最后一次戰(zhàn)略投資,短期內(nèi)潤澤科技的資產(chǎn)規(guī)模能增加到數(shù)百億元。
這似乎看出潤澤科技的搶占風(fēng)口和繼續(xù)融資的雙重壓力,若選擇IPO,時間至少要等兩年時間,但若選擇重組借殼上市,能以上市公司為背書,快速打通公司平臺發(fā)債融資等渠道,既能節(jié)省時間,搶占行業(yè)發(fā)展窗口期,還迅速做大公司規(guī)模和搶占市場。
值得注意的是,目前A股已經(jīng)誕生以奧飛數(shù)據(jù)、寶信軟件、數(shù)據(jù)港等為代表的IDC概念股,基于行業(yè)快速發(fā)展,利潤大幅增加的特點,市場給予市盈率80倍到100倍左右的估值空間。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹,基于中國5G和大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的現(xiàn)狀,IDC行業(yè)呈現(xiàn)龍頭集聚和快速布局的態(tài)勢十分明顯,有點類似近年風(fēng)電行業(yè)搶裝的勢頭。
以IDC國內(nèi)龍頭萬國數(shù)據(jù)為例,其原先在美國納斯達(dá)克上市,10月下旬在港交所二次融資上市,并且吸引高瓴等私募基金5億美元的定增投資。
業(yè)內(nèi)人士分析,萬國數(shù)據(jù)起步早,聚焦利潤較高的金融業(yè)數(shù)據(jù)儲存業(yè)務(wù),有比較高的附加值,到港二次上市后,有意拓展國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)務(wù)的態(tài)勢。潤澤科技是IDC行業(yè)崛起的后起之秀,若登陸資本市場后,將成為中國本土IDC行業(yè)的重要力量。
(編輯 喬川川)
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