紙價(jià)上漲+碳交易開鑼 岳陽(yáng)林紙業(yè)績(jī)有望提升

    本報(bào)記者 肖偉

    7月14日晚間，岳陽(yáng)林紙發(fā)布2021年半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)扣非后凈利潤(rùn)為2.86億元到3.00億元，同比增加153%到165%。在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者專訪時(shí)，岳陽(yáng)林紙董秘易蘭鍇表示：“隨著紙價(jià)上漲，碳交易開鑼，公司業(yè)績(jī)將迎來向上雙擊。”

    多重因素推動(dòng)紙價(jià)上漲

    在分析岳陽(yáng)林紙業(yè)業(yè)績(jī)上漲時(shí)，易蘭鍇認(rèn)為，業(yè)績(jī)向好主要得益于紙價(jià)及銷量上漲，政策、物流等因素共同推高紙價(jià)。“今年以來，受多重利好因素影響，紙價(jià)出現(xiàn)一路上漲行情，紙漿期貨價(jià)格從4455元每噸最高漲到7449元每噸。當(dāng)前雖然紙漿期貨價(jià)格有所回落，但仍在歷史高位運(yùn)行，為我們經(jīng)營(yíng)管理和創(chuàng)造利潤(rùn)留下較大空間。”易蘭鍇稱。

    在談到紙價(jià)上漲的主要原因時(shí)，易蘭鍇認(rèn)為首當(dāng)其沖是政策因素。“國(guó)家禁止進(jìn)口固體廢物政策是關(guān)鍵影響因素。自2021年1月1日起，中國(guó)禁止以任何方式進(jìn)口固體廢物，廢紙進(jìn)口量已經(jīng)歸零。經(jīng)我們測(cè)算，國(guó)內(nèi)廢紙紙漿供求缺口為380萬噸左右，這一缺口需要國(guó)內(nèi)產(chǎn)能逐年彌補(bǔ)。進(jìn)口廢紙對(duì)我國(guó)的環(huán)境、土地和水資源構(gòu)成壓力，禁止進(jìn)口廢紙有利于國(guó)內(nèi)再生紙事業(yè)健康發(fā)展。”易蘭鍇對(duì)記者分析稱。

    除了進(jìn)口廢紙歸零之外，由于國(guó)際疫情反復(fù)，導(dǎo)致海運(yùn)物流梗阻，海外原料進(jìn)口受到阻礙，也加劇了國(guó)內(nèi)原料緊缺。對(duì)此，易蘭鍇表示：“我國(guó)是全球最大的紙漿進(jìn)口國(guó)，每年進(jìn)口量約為1650萬噸左右，約占全球總進(jìn)口量的三分之一。海運(yùn)不暢確實(shí)影響原料供應(yīng)，但是屬于短期擾動(dòng)因素。除了海運(yùn)通道之外，還有中歐班列可保障運(yùn)輸，港口和港口之間也在開展‘港港牽手’聯(lián)運(yùn)。從長(zhǎng)期來看，隨著疫苗分發(fā)到位，國(guó)際海運(yùn)必然恢復(fù)正常。建議投資者不要過于在意這一短期因素。”

    首創(chuàng)證券分析師陳柏儒長(zhǎng)期跟蹤岳陽(yáng)林紙，他贊同上述觀點(diǎn)并補(bǔ)充說：“上述影響因素主要集中在供應(yīng)端，由于岳陽(yáng)林紙有集中采購(gòu)及自產(chǎn)漿優(yōu)勢(shì)，可保持紙產(chǎn)品成本的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。此外，歐美實(shí)施積極貨幣政策帶來通脹效應(yīng)，國(guó)內(nèi)禁塑令催生紙品替代需求，也都是推高紙價(jià)的利好因素。”

    碳匯交易打開盈利空間

    7月14日，生態(tài)環(huán)境部對(duì)外介紹啟動(dòng)全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)上線交易有關(guān)情況，表示將通過構(gòu)建全國(guó)碳市場(chǎng)抵消機(jī)制，促進(jìn)增加林業(yè)碳匯，助力區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展和生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償，倡導(dǎo)綠色低碳的生產(chǎn)和消費(fèi)方式。

    林業(yè)碳匯是岳陽(yáng)林紙的重要業(yè)務(wù)之一。岳陽(yáng)林紙公司在湖南、湖北、江西、廣西4省擁有近200萬畝林業(yè)基地，加上近1萬畝綠化苗木基地，預(yù)計(jì)可用碳匯近200萬噸。2017年，岳陽(yáng)林紙與殼牌能源（中國(guó)）有限公司合作，迎來首單碳匯交易收益，成為湖南省首家進(jìn)入碳匯交易市場(chǎng)的央企。易蘭鍇表示：“湖南省自然條件優(yōu)厚，氣候適宜大規(guī)模綠化，全省森林蓄積量6.18億立方米，森林覆蓋率59.96%。我們立足湖南省發(fā)展碳匯林的潛力很大。”

    此前，易蘭鍇曾預(yù)計(jì)，假設(shè)中國(guó)啟動(dòng)碳匯交易后，定價(jià)為100元/噸，公司若能將可用碳匯全部轉(zhuǎn)化為碳匯收益，保守預(yù)計(jì)將增加近2億元的利潤(rùn)。而今，全國(guó)試點(diǎn)加權(quán)平均碳匯價(jià)格約40元/噸左右，遠(yuǎn)低于此前的樂觀預(yù)計(jì)。“國(guó)內(nèi)碳匯交易剛剛起步，因此會(huì)有正常的價(jià)格波動(dòng)。我認(rèn)為，歐洲碳交易市場(chǎng)已經(jīng)穩(wěn)定運(yùn)行多年，其供求信號(hào)仍具有一定的參考意義。”易蘭鍇稱。

    華西證券輕工團(tuán)隊(duì)實(shí)地走訪岳陽(yáng)林紙的碳匯林種植撫育項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)，帶隊(duì)人徐林鋒對(duì)岳陽(yáng)林紙的碳匯林業(yè)務(wù)給予高度評(píng)價(jià)：“林業(yè)碳匯開發(fā)有一定門檻，需要有經(jīng)驗(yàn)豐富的林業(yè)調(diào)查和方法學(xué)人員，也需要與地方政府和地方林業(yè)局保持長(zhǎng)期友好的協(xié)作關(guān)系。岳陽(yáng)林紙作為央企大平臺(tái)，幫助中小林農(nóng)解決小面積林地碳匯開發(fā)成本不合算、林業(yè)碳匯銷售困難等問題，同時(shí)幫助財(cái)政水平欠佳、林業(yè)知識(shí)不豐富、林業(yè)儲(chǔ)備人才匱乏的縣級(jí)城市進(jìn)行統(tǒng)一申報(bào)。因此，我們看好岳陽(yáng)林紙的林業(yè)碳匯代運(yùn)營(yíng)能力以及銷售能力，預(yù)計(jì)未來該公司持有的碳匯將會(huì)量?jī)r(jià)齊升。”