本報記者 李亞男
停牌半個月后,帝科股份收購江蘇索特100%股權重組預案落地。近日,帝科股份對外公告稱,公司擬通過發(fā)行股份向泰州索特、上海并購基金等購買其持有的江蘇索特100%股權,標的資產初步作價為12.47億元。同時,公司擬向不超過三十五名符合條件的特定對象發(fā)行股份募集配套資金。
擬12.47億元并購同行標的
預案顯示,本次交易分為發(fā)行股份購買資產及募集配套資金兩部分,其中,本次發(fā)行股份購買資產的發(fā)行價格為43.95元/股。根據標的資產的初步交易價格12.47億元和上述發(fā)行價格測算,上市公司向交易對方共計發(fā)行股份2837.31萬股。
而本次募集配套資金擬用于支付本次交易的中介機構費用、交易稅費等并購整合費用、補充上市公司和標的公司流動資金、償還債務以及標的公司的項目建設等。目前,上市公司募集配套資金總額及對應股份的發(fā)行數量均尚未確定,具體方案將在重組報告書中予以披露。
記者了解到,帝科股份去年6月份登陸資本市場,主要從事高性能電子材料的研發(fā)、生產和銷售,是國內正面銀漿領域的領先企業(yè)。
標的公司江蘇索特在收購了境外上市公司美國杜邦旗下的Solamet®事業(yè)部后,主營業(yè)務為新型電子漿料的研發(fā)、生產和銷售,主要產品是對上市公司產品體系的重要補充。具體來看,上述收購資產包括東莞杜邦100%股權、美國光伏漿料100%股權以及位于上海和境外的相關資產。由于標的公司涉及境外資產,模擬合并財務報表的審計工作尚未完成,尚無標的公司相關財務數據。
北京特億陽光新能源總裁祁海珅在接受《證券日報》記者采訪時表示:“帝科股份以技術推動型的并購是很好的發(fā)展戰(zhàn)略,未來對市場的積極作用明顯,尤其是對于國外先進技術廠家的引入,能更加順應光伏行業(yè)的發(fā)展需求,以滿足不同廠家將來的TOPCon及HJT電池片技術路線對于新型銀漿產品更高的定制化需求。”
帝科股份也表示,交易完成后,上市公司可充分借鑒標的公司全球化的管理和研發(fā)經驗,與標的公司開展協(xié)同研發(fā)與聯(lián)合創(chuàng)新,不斷擴展優(yōu)勢產品組合,增強市場競爭力。同時,上市公司與標的公司將通過研發(fā)、產品、品牌、市場、管理等方面實施有效協(xié)同,實現優(yōu)勢互補,以進一步提升綜合實力、提升市場占有率。
從2020年年報來看,公司境內業(yè)務收入占比達到了96.93%,境外業(yè)務收入占比僅為3.07%,在收購江蘇索特之后,公司境外業(yè)務收入是否有望進一步擴大?帝科股份證券部相關人士在接受《證券日報》記者采訪時僅表示:“關于本次交易的相關內容一切以公告為準。”
祁海珅則告訴記者,“中國光伏的電池片產能占到全球的70%以上(包括中國企業(yè)投資的海外工廠),銀漿最大的市場在中國。我國銀漿行業(yè)從2016年開始的5年時間,基本完成了國產替代,下一步就是要達到全面實現國產化,徹底打破美國、日本、韓國等廠家在漿料配方及材料工藝上的壁壘。”
銀漿行業(yè)景氣度上行
江蘇索特目前的主要產品為光伏導電銀漿,其經營狀況與光伏行業(yè)的發(fā)展息息相關。“光伏銀漿是晶體硅電池片生產環(huán)節(jié)使用的輔材,用量雖然不大、但作用非常重要,其導電性能的優(yōu)劣直接關系到電池片的轉換效率及壽命。”祁海珅表示道。
據祁海珅介紹,光伏導電銀漿屬于技術密集型細分行業(yè),有很高的技術壁壘要求,尤其是針對不同技術路線的電池片要開發(fā)對應的銀漿產品,包括正銀、背銀,高溫銀漿、低溫銀漿等的工藝水平、技術參數要求都是不一樣的,即使同樣的PERC電池片產品,不同電池片廠家的銀漿要求不一樣,必須針對性的一對一開發(fā)對應銀漿產品。
“銀漿在PERC電池片的成本占比10%左右,未來3年至5年的市場規(guī)模有望達到200億元,而下一代的HJT電池片的低溫銀漿用量將是PERC銀漿用量的2倍以上。目前HJT電池片用的低溫銀漿產業(yè)化技術幾乎被日本壟斷。”祁海珅說道。
江蘇索特旗下的Solamet®相關產品在N-PERT電池、N-TOPCon電池、N-IBC電池等高效電池片用高溫導電銀漿領域具備先發(fā)優(yōu)勢;此外,Solamet®業(yè)務根據下游電池行業(yè)技術發(fā)展趨勢,前瞻性的開發(fā)了HJT電池及薄膜電池等先進太陽能電池用低溫導電銀漿,具備一定的技術領先性。
盤古智庫高級研究員江瀚告訴記者,“光伏導電銀漿成本在電池片中成本占比較高,也是影響HJT電池等先進電池產業(yè)化推廣的因素之一。隨著發(fā)電裝機容量逐年增長及電池技術發(fā)展,整個光伏導電銀漿產業(yè)需求也會增長。不過,當前市場是一個以技術競爭為核心的發(fā)展狀態(tài),誰能占據優(yōu)先技術地位,誰就能獲得市場優(yōu)勢。”
“銀漿細分市場增長潛力很大,可以預見的是到2060年碳中和目標實現前,光伏行業(yè)保持每年15%甚至更高的復合增長率是比較有確定性的,不確定的是新材料、新工藝的出現導致銀漿‘單片用量’斷崖式減少,但裝機規(guī)??偭康脑黾樱苍S可以‘中和’一下銀漿總需求量,起碼十年內銀漿用量斷崖式減少可能性較小。”祁海珅補充道。
(編輯 喬川川)
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