特斯拉二季度不再依賴炒幣、賣積分 馬斯克直言增長率受困“木桶效應”

    本報記者 龔夢澤

    毀譽集一身的特斯拉，正迅速從汽車界的后起之秀轉(zhuǎn)型為強大的市場領(lǐng)跑者。

    7月27日晚間，根據(jù)特斯拉向美國證券交易委員會（SEC）遞交的文件顯示，今年第二季度特斯拉實現(xiàn)了創(chuàng)紀錄的11.42億美元利潤，是第一季度凈利潤（4.38億美元）的2倍多，是去年同期的10倍多。這也是特斯拉連續(xù)第8個財季實現(xiàn)盈利。

    而在中國市場，特斯拉第二季度收入達28.59億美元，同比大增104.2%。今年上半年，特斯拉在中國區(qū)累計實現(xiàn)營收59.02億美元，占特斯拉全球收入比例達26.4%，成為僅次于美國的特斯拉第二大市場。

    然而，對于上述佳績，首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克本人似乎難言樂觀——因為零部件的供應將在極大程度上影響特斯拉下半年的交付增長情況。

    對此，特斯拉方面表示，公司的供應鏈在第二季度仍受到全球半導體短缺和港口擁擠等問題的影響，包括供應鏈伙伴、軟件開發(fā)團隊和各地工廠在內(nèi)的全部團隊都在全力保障接近滿負荷運轉(zhuǎn)的新車生產(chǎn)和交付。

    “得益于Model3和ModelY的熱銷，特斯拉的盈利能力有了顯著的增長。隨著產(chǎn)能的不斷提升，特斯拉的交付能力也將相應有所提升。”新浪財經(jīng)專欄作家林示認為，參考去年的財報來看，特斯拉目前還不能靠賣車掙錢。而且從凈利率端而言，費用率的走向依然取決于每個環(huán)節(jié)的發(fā)展狀況，因此未來盈利狀況不好過早下定論。

    二季度營收同比大漲98%

    比特幣投資減值2300萬美元

    憑借20萬輛的季度最高交付量，特斯拉再次刷新了史上最佳財報記錄。2021年第二季度，特斯拉實現(xiàn)營業(yè)收入119.6億美元，同比大漲98%，凈利潤為11.42億美元。這也是特斯拉首次實現(xiàn)營收超過100億美元。

    除了總營收成績喜人，特斯拉二季度毛利潤也創(chuàng)下歷史新高，達28.84億美元，同比大漲128%，毛利率為24.1%。此外，二季度費用率也達到2018年以來的最低水平。這意味著降本增效的效果開始逐漸凸顯，也為特斯拉毛利潤大漲做出突出貢獻。

    具體來看，2021年第二季度，特斯拉調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤為24.87億美元。按美國通用會計準則，營業(yè)利潤為13.12億美元，歸屬于普通股東的凈利潤為11.42億美元，同比增幅高達998%。季度末現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物總計為162億美元，減少9.12億美元。

    外界普遍關(guān)注的數(shù)字貨幣方面，特斯拉二季度有一項與比特幣持有價值相關(guān)的資產(chǎn)發(fā)生2300萬美元減值。目前公司持有的凈數(shù)字資產(chǎn)價值為13.11億美元。在財報發(fā)布前一周，比特幣價格最低接近29000美元，險些跌穿特斯了單幣29661美元的成本線。有特斯拉相關(guān)負責人向記者表示，二季度總收入同比增長98%，主要得益于車輛交付的大幅提升。

    汽車業(yè)務(wù)領(lǐng)域，特斯拉二季度實現(xiàn)營收102億美元，占據(jù)了整體營收的85%；毛利潤為28.99億美元。值得一提的是，一直以出售監(jiān)管積分拉動汽車業(yè)務(wù)營收增長的特斯拉，這一次的營收比例分布也顯得更加健康，出售監(jiān)管積分取得了3.54億美元的收入，相較去年同期下降17%。

    能源業(yè)務(wù)領(lǐng)域，特斯拉二季度營收為8.01億美元，包含太陽能光伏和家庭、企業(yè)和公用事業(yè)能源存儲系統(tǒng)，相較上季度增長超60%。此前根據(jù)馬斯克透露，二季度特斯拉受到芯片短缺影響，僅生產(chǎn)了3萬-3.5萬臺儲能設(shè)備。

    芯片短缺+計劃落空

    特斯拉增長率受困“木桶效應”

    事實上，特斯拉之所以可以達成各項指標的歷史新高，主要得益于兩個方面：第一，在汽車銷售方面，在第二季度生產(chǎn)和交付了超過20萬輛汽車。第二是降低成本，該公司大幅削減了工廠成本，將運營利潤率提高到11%，與通用汽車等競爭對手持平。

    記者注意到，2021年以來，上海超級工廠連續(xù)多月出口總量過萬輛，已成為推動中國汽車出口量增長的重要助力。據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，特斯拉4-5月份的出口量均突破萬輛，第二季度出口量近3萬輛。

    “特斯拉一個季度至少出口三、四萬輛，一年的規(guī)模就達到了10萬輛以上，占中國汽車整體出口量的10%以上。”乘聯(lián)會秘書長崔東樹對《證券日報》記者表示，電動車的最大優(yōu)勢就是購買成本以及使用成本都很低，因為電動車整個設(shè)計更加簡單，成本將更加低，現(xiàn)在屬于成本回歸過程當中。

    成績值得肯定，但前路依然困難重重。這其中全球缺芯潮和重要計劃延期兩大因素就給特斯拉超過6200億美元的市值帶來壓力。馬斯克對此直言，拖累整個汽車業(yè)的電腦芯片供應短缺問題仍然相當嚴重。“在今年余下的時間里，公司的增長率將由供應鏈中最慢的部分決定。”

    另一項隱憂在于，馬斯克此前承諾要在2021年完成的計劃，截至目前都未能實現(xiàn)——這包括4680電池的量產(chǎn)計劃、新工廠的建造、新車型Cybertruck的推出等。摩根大通分析師瑞安·布林克曼就此發(fā)表評論：“特斯拉的高估值幾乎沒有給不太完美的執(zhí)行留下多少空間，我確實看到了些不利于公司，亟待解決的跡象。”

    此外，記者注意到，盡管交付量突破季度記錄，但就中國市場而言，特斯拉面臨的形勢依然不容樂觀。自4月份上海國際車展上“車主維權(quán)”事件發(fā)生以來，特斯拉中國區(qū)的交付量始終不太理想，4月份銷量暴跌67%，僅交付11671輛新車；5月份、6月份銷量有所回升，但依舊未能再回到3月份的巔峰交付水平。根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2021年第二季度，特斯拉中國區(qū)零售銷量為6.17萬輛，環(huán)比第一季度下滑了10.87%。

（編輯 上官夢露）