三井住友增持紫金信托股份至20% 將成信托業(yè)持股比例最高外資股東

    本報(bào)記者 邢萌

    最近，寧滬高速發(fā)布的一份對(duì)外投資公告引發(fā)信托業(yè)關(guān)注。這份公告詳細(xì)披露了紫金信托正在進(jìn)行的增資細(xì)節(jié)，新老股東同步增資成為業(yè)內(nèi)關(guān)注焦點(diǎn)。在此次增資方案中，新股東寧滬高速將斥資近20億元增資紫金信托，老股東三井住友信托銀行（以下簡稱“三井住友”）將增資5億元。此次增資完成后，二者將并列成為紫金信托的第二大股東，持股比例均為20%，三井住友因此成為目前持有信托公司股份比例最高的外資股東。

    自2007年外資開始入股信托公司以來，先后已有11家信托公司引進(jìn)外資股東。由于當(dāng)時(shí)規(guī)定，“單個(gè)境外機(jī)構(gòu)向信托公司投資入股比例不得超過20%”，持股國內(nèi)信托公司的外資比例普遍以19.99%為“頂格線”。后來，外資持股比例限制在2015年放開，但外資股東“不進(jìn)反退”，紛紛減持或清倉對(duì)信托公司的持股，導(dǎo)致具有外資背景的信托公司僅剩7家。

    從19.99%到20%

    外資持股比例終突破

    通過此次增資，紫金信托的注冊資本將增加8.18億元至32.71億元，位居業(yè)內(nèi)中游水平。

    公告顯示，寧滬高速此次出資19.90億元，認(rèn)繳紫金信托6.54億元的新增注冊資本，增資后所持紫金信托的股權(quán)比例為20%。三井住友將以4.98億元認(rèn)購紫金信托1.64億元注冊資本，持股比例由19.99%升至20%。二者此次對(duì)紫金信托合計(jì)增資24.88億元，剩余資金將計(jì)入紫金信托的資本公積金。

    “雙方發(fā)展理念相同，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏好一致，在展業(yè)方向和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的把控上可以達(dá)成一致。”當(dāng)問及三井住友增資的原因時(shí)，紫金信托相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)《證券日?qǐng)?bào)》記者稱，“2010年，紫金信托重組時(shí)引入三井住友作為戰(zhàn)投。十年來，雙方合作比較愉快，建立了充分的互信和互動(dòng)。三井住友對(duì)紫金信托的發(fā)展前景比較有信心，希望保持合作。”

    三井住友將成為目前持有國內(nèi)信托公司股權(quán)比例最高的外資股東。在很長一段時(shí)期，20%的持股比例曾是一條邊界線，外資當(dāng)初入股信托時(shí)大多選擇19.99%的“頂格線”?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，近十多年來，共有11家國內(nèi)信托公司引入過外資股東，外資最初的持股比例都在19%至20%之間，其中有8家信托的外資持股比例為19.99%，僅1家為20%（目前已清倉信托股權(quán)）。

    2015年，原銀監(jiān)會(huì)取消外資持股信托比例限制，境外金融機(jī)構(gòu)可以絕對(duì)控股信托公司。2020年，銀保監(jiān)會(huì)進(jìn)一步取消外資持股信托的門檻，取消境外金融機(jī)構(gòu)入股信托公司10億美元的總資產(chǎn)要求。

    “境外金融機(jī)構(gòu)管理機(jī)制完善，業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)豐富，具有外資背景的信托公司可借助外資股東背景提升其在業(yè)務(wù)治理、風(fēng)險(xiǎn)管控等方面的運(yùn)營效率，同時(shí)也可借助外資股東稟賦資源拓展QDII等跨境類業(yè)務(wù)發(fā)展，打開更廣的業(yè)務(wù)發(fā)展空間，增強(qiáng)公司競爭力。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員于康對(duì)本報(bào)記者分析。

    三井住友增資是個(gè)例

    外資投資信托熱情待觀察

    政策持續(xù)松綁，卻并未提高信托公司對(duì)外資的吸引力。近年來，外資股東紛紛減持或清退所持的信托股權(quán)。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，在11家獲外資入股的信托公司中，蘇州信托等4家信托的外資股東現(xiàn)已徹底退出。在其余7家信托公司中，新華信托等4家的外資股東也相繼進(jìn)行了主動(dòng)或被動(dòng)減持，僅3家信托公司的外資持股比例沒有變化。這意味著，在11家外資入股的信托公司中，已有8家信托的外資股東減持或清退了股權(quán)。

    三井住友此次對(duì)紫金信托出手增資，能否再次引燃外資的投資熱情？“從信托公司戰(zhàn)略布局來看，短期內(nèi)獲外資股東大舉增持的可能性較小。”用益信托研究員帥國讓對(duì)記者表示，一方面，當(dāng)前國內(nèi)信托業(yè)發(fā)展處于深度轉(zhuǎn)型期，風(fēng)險(xiǎn)暴露加快，業(yè)績下滑明顯，很多外資股東已調(diào)整對(duì)信托公司的戰(zhàn)略投資；另一方面，由于外資持股比例受限，以及外資對(duì)國內(nèi)資本市場環(huán)境了解有限，外資股東扮演的更多是財(cái)務(wù)投資者角色，在戰(zhàn)略層面難以獲得更多話語權(quán)，在信托公司管理方面發(fā)揮的作用有限。