“康美藥業(yè)案”巨額處罰獨董震驚A股！ 8天18家公司獨董辭職 風險太大就快閃？

    本報記者 向炎濤 李喬宇 見習記者 賀王娟

    近期A股市場上演獨立董事“辭職潮”，《證券日報》記者梳理發(fā)現，11月12日以來截至記者發(fā)稿時，就有18家上市公司密集披露獨立董事辭職公告。

    業(yè)內人士猜測，“離職潮”或與此前康美藥業(yè)財務造假案一審判決獨董承擔連帶責任有關。11月12日，A股首例集體訴訟康美藥業(yè)一審判決落地，本次判決除在實現懲首惡目標、首單特別代表人訴訟、賠償金額高等之外，5名獨立董事將承受上億元的連帶賠償責任從而備受市場關注。

    A股上演獨董“辭職潮”

    根據“康美藥業(yè)案”的一審判決，5名時任獨立董事郭崇慧、張平、江鎮(zhèn)平、李定安、張弘需承擔5%~10%連帶賠償責任。其中，江鎮(zhèn)平、李定安、張弘三人因在康美藥業(yè)2016年年報、2017年年報、2018年半年報簽字，被判承擔10%的連帶賠償責任，對應金額2.46億元；郭崇慧、張平兩人只在2018年半年報中簽字，被判承擔5%的連帶賠償責任，對應金額1.23億元。

    或受此消息影響，近期A股市場獨立董事辭職公告增多跡象顯現?！蹲C券日報》記者梳理發(fā)現，11月12日-19日，就有18家上市公司密集披露獨立董事辭職公告，11月1日-12日相關公告有10條。

    對此，《證券日報》記者致電某上市公司，就公司獨立董事辭職是否受康美案影響相關問題求證。相關工作人員回復：“本次公司獨立董事辭職是個人原因，具體是何原因公司方面也不好過多干涉。不過‘康美案’確實會對公司后續(xù)的選擇獨董會有影響，不過具體還是得看獨董本人的意愿。”

    “最近上市公司獨董離職問題，應該說在一定程度上是受康美藥業(yè)民事賠償案件審判結果的影響。”北京上市公司協會秘書長余興喜對《證券日報》記者表示，“這是一種正常反應，也說明這個‘第一案’的影響力還是很大，起到了震攝作用。這也是好事，說明很多獨立董事更加重視自己的責任和履職風險；同時，這也進一步暴露出其中存在的問題，從而推動我國上市公司獨立董事制度的改革。

    北京大成（哈爾濱）律師事務所律師朱寶表示，以后新上任的獨立董事一定會更加重視合規(guī)，更好地發(fā)揮獨立董事作用，這對于股市的健康發(fā)展和中小投資者權利保護是好事。新《證券法》出臺后，同過去對獨立董事的監(jiān)管比較形式，未來會更注重上市公司對商業(yè)邏輯，商業(yè)實踐和商業(yè)行為的合規(guī)監(jiān)管，這會促使很多原有水平不夠、對上市公司所屬行業(yè)不了解的獨立董事感受到壓力而退出。

    “‘君子不立于危墻之下’，風險太大就辭職走人。監(jiān)管層應當考慮如何從制度上防止類似事件發(fā)生，分析總結為什么康美藥業(yè)造假這么長時間未被發(fā)現；研究如何進一步改進監(jiān)管制度和處罰制度，如何使處罰更精準、更合理。”余興喜表示，像目前這種“簽字罰”，在處罰上“吃大鍋飯”的制度，社會上一直都有很多意見，實際效果也不好，應當考慮修改了。此次康美藥業(yè)民事賠償案，反響最大的是獨立董事的巨額賠償，這個問題很值得商榷。

    獨董連帶責任是否過重？

    事實上，此次康美藥業(yè)一審判決，多位市場人士提出，獨立董事承擔的連帶責任是否過重？

    “很多上市公司獨立董事是高校教師或會計師事務所的注冊會計師，對于他們來說即使傾家蕩產也不可能承擔得起這么高額的賠償。”一位曾擔任過上市公司獨董的人士告訴《證券日報》記者，獨立董事一般是兼職，不同的上市公司獨立董事薪酬不一樣，有的一年五六萬元，少數銀行類上市公司獨董薪酬能達到三四十萬元一年。

    該人士認為，在實際工作過程中，獨立董事作為外部的非執(zhí)行董事，沒有時間和機會深入到上市公司內部，也不一定有機會閱讀公司每個月的報表。經理層提出議案后，因為信息不對稱，加上年報審計有注冊會計師承擔責任，很多獨立董事并不真正了解公司。

    某上市公司證券部的人士也對《證券日報》記者表示，“很多上市公司獨立董事都有自己的職業(yè)和工作，平時很難參與到公司的實際管理與經營中，但獨董確實又是結果導向。即使在監(jiān)管層面對于獨董有一些規(guī)定行為，但也只是一些簡單程序化的流程，沒有太多實質性作用。”

    余興喜向記者表示，獨立董事的責任在有關法律、法規(guī)、規(guī)則、制度性文件中都有規(guī)定，獨立董事應當按照有關規(guī)定履行好自己的職責。但是在目前的獨立董事制度下，獨立董事履職的難度較大，這也是導致獨立董事辭職的重要原因之一。

    中央財經大學一位不愿具名的教授表示，上市公司財務造假行為是非常惡劣的，我們非常譴責這種行為。處罰也是必須的，但是在處罰裁定中，要根據造假參與的程度，在處罰力度上要有一個責任的區(qū)分。對治理層要嚴厲懲處；而獨立董事屬于非執(zhí)行董事，大部分通過參加董事會方式，審議董事會議案，他們對財務造假有責任，但并不一定直接參與到造假中，對于獨立董事和注冊會計師應該根據具體情況區(qū)分責任。

    朱寶告訴記者，在集體訴訟案例中，對獨立董事所負連帶責任的多少主要看個案。主要根據當選獨立董事的程序是否正當，是否按薪酬委員會程序領取工資，獨立董事在財務造假中的具體責任，獨立董事從公司獲得的真正回報等。此外，除了獲利，如果獨立董事在上市公司實際權力很大，獨立董事的專業(yè)知識性能預見而沒預見都可能要重罰。民事案件審判時，判決還會適當參考獨立董事個人資產和承受能力等，使得判決既判力提高。在由《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國合伙企業(yè)法》《最高人民法院關于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》《中華人民共和國民事訴訟法》《最高人民法院關于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定》共同構建的法制體系下，會讓積極健康的市場發(fā)揮更好的作用，法治發(fā)展的目標將是各方共贏。

    獨董制度改革呼聲漸高

    康美藥業(yè)一案的一審判決，也引發(fā)了業(yè)內對獨董制度改革的呼聲。

    前述曾擔任過獨立董事的人士說，當前，上市公司在獨立董事的選拔上存在一定的隨意性。“雖然獨立董事都是高管，但是管理層一般會選擇自己認識的人來擔任，一方面是為朋友提供一個兼職的機會。另一方面則是熟人‘舉手’方便。還有些上市公司會選擇“高大上”的、名頭響的人士擔任獨立董事，而這些人或許根本沒有心思去研究公司，或者未必有相應的專業(yè)知識，從而導致大量獨立董事發(fā)揮不了作用。”

    “康美藥業(yè)事件對上市公司和獨董們的警示太多了。上市公司及其董監(jiān)高包括監(jiān)管層都應該從中汲取教訓。”余興喜表示，上市公司的實控人及可能有造假動機、造假條件的人員應當認識到，造假是得不償失的，千萬不要有任何僥幸心理。上市公司的董監(jiān)高應當認識到，一定要勤勉盡責，小心謹慎，不可有任何疏忽大意。

    余興喜建議，需要進行獨立董事制度改革，比如設立全國性的上市公司獨立董事協會，對獨立董事設立一定的準入門檻，上市公司獨立董事候選人按一定規(guī)則從上市公司獨立董事協會會員中抽取等方面入手，改變目前上市公司獨董的選任、薪酬等由上市公司實控人或管理層說了算“獨董不獨”的現狀。

    前述中央財經大學教授認為，當前迫切需要完善獨立董事制度，對獨立董事的職業(yè)責任進行界定。監(jiān)管部門可以制定更詳細的有關獨立董事的管理、監(jiān)督和執(zhí)行制度；交易所可以制定有關上市公司獨立董事履職的日常監(jiān)督或匯報制度；上市公司要審慎選擇獨立董事，而獨立董事本身在執(zhí)業(yè)過程中也要謹慎履行職責。

（編輯 孫倩）