行業(yè)回暖訂單充足 比亞迪市值首次突破萬(wàn)億

    證券時(shí)報(bào)記者 毛可馨

    萬(wàn)億市值的比亞迪來(lái)了。

    6月10日，比亞迪股價(jià)走勢(shì)強(qiáng)勁，盤(pán)中一度摸高至每股350元，最終收漲8.19%，報(bào)每股348.8元，創(chuàng)下歷史新高；總市值首次突破萬(wàn)億大關(guān)，達(dá)1.02萬(wàn)億元，在深市僅次于最新市值1.05萬(wàn)億元的寧德時(shí)代，在全部A股中排名第九。

    自2003年涉足汽車(chē)產(chǎn)業(yè)以來(lái)，比亞迪幾乎伴隨了國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程。在產(chǎn)業(yè)熱潮中，表現(xiàn)出色的車(chē)企既是受益者，也是引領(lǐng)者。接下來(lái)，比亞迪還需要在經(jīng)典車(chē)型、智能化和全球化方面下工夫，在全球市場(chǎng)占據(jù)一席之地。

    為什么是比亞迪？

    在消費(fèi)市場(chǎng)賺足訂單之后，比亞迪在資本市場(chǎng)的呼聲也越來(lái)越高。

    緊隨寧德時(shí)代，接近萬(wàn)億市值的比亞迪超越大眾汽車(chē)集團(tuán)，緊隨特斯拉和豐田，成為前十名中唯一一家中國(guó)車(chē)企，也是全球市值前十車(chē)企中唯一一家自主品牌，甚至被冠以“比王”之名。

    萬(wàn)億市值的比亞迪是在近期一系列利好中誕生的。從行業(yè)來(lái)看，國(guó)內(nèi)車(chē)企生產(chǎn)交付逐漸走出疫情陰霾。汽車(chē)板塊近期整體表現(xiàn)活躍，Wind汽車(chē)整車(chē)指數(shù)從4月底的低點(diǎn)至今反彈幅度已超42%。憑借強(qiáng)大的自供體系，比亞迪在本輪疫情中并沒(méi)有受到太大影響，銷(xiāo)量表現(xiàn)一枝獨(dú)秀。公司公告顯示，5月，比亞迪銷(xiāo)售新能源汽車(chē)11.49萬(wàn)輛，連續(xù)3個(gè)月銷(xiāo)量達(dá)“10萬(wàn)+”，1～5月累計(jì)銷(xiāo)量已破50萬(wàn)輛。這一成績(jī)?cè)谕趪?guó)內(nèi)車(chē)企中排名第一，與跟隨者拉開(kāi)顯著差距，5月特斯拉中國(guó)經(jīng)產(chǎn)能恢復(fù)后銷(xiāo)量達(dá)3.2萬(wàn)輛，小鵬、理想、蔚來(lái)等新勢(shì)力恢復(fù)至1萬(wàn)輛左右。

    在年度業(yè)績(jī)會(huì)上，比亞迪定下今年銷(xiāo)量目標(biāo)在150萬(wàn)輛至200萬(wàn)輛區(qū)間。近期，純電轎車(chē)海豚、混動(dòng)SUV唐DM-p等新車(chē)型上市，給比亞迪銷(xiāo)量再添活力。公司董事長(zhǎng)王傳福在近期股東大會(huì)上透露，比亞迪在手未交付的訂單超過(guò)50萬(wàn)臺(tái)，交付周期在5～6個(gè)月左右，“現(xiàn)在唯一不滿(mǎn)意的就是交付時(shí)間太長(zhǎng)，我們正在努力加快生產(chǎn)”。

    比亞迪的角色不僅是整車(chē)廠，還是重要的動(dòng)力電池供應(yīng)商。近日，比亞迪執(zhí)行副總裁、汽車(chē)工程研究院院長(zhǎng)廉玉波在媒體采訪中承認(rèn)，比亞迪將向特斯拉供應(yīng)電池。雙方公司層面未就此事回應(yīng)，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為供貨在意料之中，因?yàn)樘厮估μ嵘姿徼F鋰電池的占比，這是比亞迪的強(qiáng)項(xiàng)，且車(chē)企謀求與更多電池供應(yīng)商建立合作已經(jīng)成為趨勢(shì)。

    此前，“比亞迪將供貨特斯拉”的消息就在市場(chǎng)流傳，王傳福也曾公開(kāi)表示：“幾乎每一個(gè)你能想到的汽車(chē)品牌，都在與弗迪電池洽談合作。未來(lái)，刀片電池將陸續(xù)搭載在國(guó)內(nèi)外各主流品牌的新能源車(chē)型上。”弗迪電池是比亞迪電池業(yè)務(wù)整合而來(lái)的子公司，刀片電池是其主打產(chǎn)品。如果供貨特斯拉落實(shí)，意味著比亞迪電池外供打開(kāi)重要突破口，將提升其在動(dòng)力電池領(lǐng)域的市占率。

    在4月疫情較為嚴(yán)重時(shí)，比亞迪磷酸鐵鋰電池裝車(chē)量曾反超寧德時(shí)代，當(dāng)月比亞迪和寧德時(shí)代動(dòng)力電池市占率分別為32.18%和38.28%；差距縮小至6個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月，寧德時(shí)代市占率回歸到45.85%，比亞迪為22.01%。隨著更多車(chē)企尋找二供、三供，比亞迪和寧德時(shí)代之間也勢(shì)必產(chǎn)生更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

    伴隨產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)

    比亞迪成立于1995年，最早涉足的業(yè)務(wù)是消費(fèi)類(lèi)電池和半導(dǎo)體元器件，2003年正式進(jìn)入汽車(chē)行業(yè)，2011年在深交所上市。目前業(yè)務(wù)已經(jīng)橫跨汽車(chē)、軌道交通、光伏、電子、口罩等多個(gè)板塊，下游直接觸達(dá)汽車(chē)消費(fèi)終端，上游布局延伸至鋰礦等資源端。

    比亞迪多元布局鍛煉出強(qiáng)大的供應(yīng)鏈管理能力。比如在消費(fèi)電子和半導(dǎo)體行業(yè)的積累，讓比亞迪在早期敏銳察覺(jué)到芯片短缺的風(fēng)險(xiǎn)，并加大備貨保供力度，在一定程度上助力了其產(chǎn)能穩(wěn)定和銷(xiāo)量攀升。

    真正讓比亞迪走進(jìn)高光時(shí)刻的是新能源汽車(chē)。早在2003年組建汽車(chē)業(yè)務(wù)時(shí)，比亞迪就著手布局新能源汽車(chē)，是該領(lǐng)域?qū)崒?shí)在在的先行者。2006年，比亞迪純電動(dòng)轎車(chē)F3e研制成功，搭載自主研發(fā)動(dòng)力電池ET-POWER。彼時(shí)的新能源汽車(chē)市場(chǎng)還非常薄弱，動(dòng)力系統(tǒng)和基礎(chǔ)設(shè)施都不夠成熟。比亞迪在私家車(chē)領(lǐng)域并沒(méi)有激起浪花，只是憑借運(yùn)營(yíng)車(chē)取得一定進(jìn)展。2009年比亞迪進(jìn)入純電動(dòng)客車(chē)、純電動(dòng)叉車(chē)行業(yè)，2010年首批純電動(dòng)出租車(chē)比亞迪e6投運(yùn)，這款車(chē)型現(xiàn)在還常見(jiàn)于深圳出租車(chē)隊(duì)中。

    王傳福在股東大會(huì)上談起那段發(fā)展歷程時(shí)還回憶稱(chēng)：“當(dāng)時(shí)主要靠的是公交電動(dòng)化，但訂單量都很小，根本不支持公司龐大的研發(fā)費(fèi)用。”也正是在2010年的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，國(guó)內(nèi)開(kāi)始向新能源汽車(chē)提供財(cái)政補(bǔ)貼。政策催化下，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量節(jié)節(jié)攀升，并在2015年超越美國(guó)成為全球最大的新能源汽車(chē)市場(chǎng)。2019年，政策補(bǔ)貼大幅退坡，造成短期波動(dòng)，但整個(gè)產(chǎn)業(yè)在2020年真正開(kāi)啟了市場(chǎng)化，以比亞迪為代表的自主品牌新車(chē)型靠產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力拿下訂單，動(dòng)力電池也迎來(lái)了一輪發(fā)展熱潮，并在2021年取得了超預(yù)期的市場(chǎng)表現(xiàn)。

    今年3月，比亞迪停止生產(chǎn)燃油汽車(chē)，未來(lái)將專(zhuān)注于純電動(dòng)和插電式混動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)，也成為全球首家宣布停產(chǎn)燃油車(chē)的汽車(chē)企業(yè)。

    迎接未來(lái)挑戰(zhàn)

    消費(fèi)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的成績(jī)?yōu)檫^(guò)去和現(xiàn)在加冕，未來(lái)的比亞迪還需直面諸多挑戰(zhàn)。

    首先，比亞迪需要努力使現(xiàn)階段的“爆款車(chē)型”維持更長(zhǎng)久的熱度，避免再現(xiàn)類(lèi)似2007年和2016年曾出現(xiàn)的“脈沖式”銷(xiāo)量提升。比亞迪目前更偏向于多車(chē)型戰(zhàn)略，旗下有王朝、海洋、軍艦、騰勢(shì)四大品牌，現(xiàn)在的銷(xiāo)量成績(jī)也是多款車(chē)型的合力。股東會(huì)現(xiàn)場(chǎng)有投資者關(guān)心，眾多不同的車(chē)型涉及到的零部件繁多，比亞迪如何做好降本工作。王傳福對(duì)此的回應(yīng)是，比亞迪將通過(guò)規(guī)?；图瘓F(tuán)化挖掘成本降低的空間，形成規(guī)模效應(yīng)和利潤(rùn)空間。

    其次，比亞迪在智能化方面表現(xiàn)相對(duì)平淡。對(duì)于自動(dòng)駕駛，王傳福的態(tài)度稍顯保守，稱(chēng)人工智能在不斷發(fā)展，但目前對(duì)一些確定性較高的工作也無(wú)法替代，完全替代駕駛會(huì)更難，“比亞迪會(huì)堅(jiān)持符合法規(guī)要求，以提升駕駛安全為目的”。不過(guò)，比亞迪也看到了智能化的重要性。關(guān)于與華為等公司的合作，王傳福表示，比亞迪不會(huì)放棄任何核心技術(shù)，會(huì)進(jìn)行深入研究和儲(chǔ)備。智能化是新能源汽車(chē)的下半場(chǎng)，公司高度關(guān)注智能化發(fā)展，同時(shí)也是開(kāi)放的，會(huì)聯(lián)合國(guó)內(nèi)外有優(yōu)秀資源和能力的伙伴進(jìn)行合作。

    最后，中國(guó)車(chē)企憑借新能源浪潮展示實(shí)力，比亞迪也終將參與到全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。王傳福表示，目前公司在開(kāi)拓海外市場(chǎng)方面有較大壓力，但還是拿出了一些緊缺資源來(lái)推動(dòng)全球電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)。

    經(jīng)過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈的修復(fù)，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)今年國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量仍然維持500萬(wàn)輛以上的預(yù)期，全球銷(xiāo)量預(yù)期則接近1000萬(wàn)輛。在這個(gè)迅速發(fā)展的產(chǎn)業(yè)中，競(jìng)爭(zhēng)者已經(jīng)愈發(fā)擁擠，比亞迪的成長(zhǎng)能否一直跟上節(jié)奏，在全球車(chē)企中取得躍升，是市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注的話題。