逾400家公司上半年凈利潤(rùn)或翻倍 能源行業(yè)爆發(fā)業(yè)績(jī)牛

    半年報(bào)密集披露期臨近，A股已經(jīng)有超過三分之一的上市公司率先預(yù)告業(yè)績(jī)。

    今年上半年，在國(guó)際環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻、國(guó)內(nèi)疫情多發(fā)散發(fā)的多種不利因素影響下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，GDP同比增長(zhǎng)2.5%。從業(yè)績(jī)預(yù)告成績(jī)來看，上市公司作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍和生力軍依然韌性十足，仍有接近一半的企業(yè)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，接近四分之一的企業(yè)更是實(shí)現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)，新能源、醫(yī)藥生物、化學(xué)原料等行業(yè)表現(xiàn)亮眼。

    逾400家公司

    預(yù)計(jì)凈利翻倍

    半年報(bào)預(yù)告內(nèi)容具有一定的投資指導(dǎo)意義。

    中泰證券研究報(bào)告指出，歷史上半年報(bào)預(yù)報(bào)增速在50%以上的股票集合，在預(yù)報(bào)披露后往往能夠獲得不錯(cuò)的收益。具有周期屬性或業(yè)績(jī)穩(wěn)定的價(jià)值、消費(fèi)板塊更容易出現(xiàn)“中報(bào)預(yù)報(bào)行情”。鋼鐵、煤炭、建筑裝飾和汽車的業(yè)績(jī)具備一定的順周期屬性，中報(bào)預(yù)報(bào)高增長(zhǎng)在周期向上的環(huán)境中往往能夠得到延續(xù)。

    截至7月15日中午，A股共有1643家上市公司發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，752家公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，占比接近一半。這些公司中，有417家公司上半年凈利潤(rùn)可能實(shí)現(xiàn)同比翻倍。從行業(yè)方面來看，受疫情影響，各細(xì)分板塊公司表現(xiàn)分化?；瘜W(xué)原料、計(jì)算機(jī)通信、電氣設(shè)備、醫(yī)藥制造領(lǐng)域逆勢(shì)增長(zhǎng)者較多，合計(jì)逾200家公司預(yù)增。其中，電氣設(shè)備和計(jì)算機(jī)通信行業(yè)也是扭虧企業(yè)的集中營(yíng)。處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的細(xì)分行業(yè)受益于市場(chǎng)供需格局偏緊、價(jià)格上漲及俄烏沖突、全球通脹預(yù)期推動(dòng)，二季度盈利增速整體較好。大宗商品行業(yè)中的煤炭、有色金屬、基礎(chǔ)化工、石油石化等行業(yè)整體也表現(xiàn)突出，預(yù)告業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)者較多。

    上半年煤炭等傳統(tǒng)能源價(jià)格維持高位帶來行業(yè)盈利繼續(xù)高增長(zhǎng)，已發(fā)布的28份業(yè)績(jī)預(yù)告，只有4份預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)將出現(xiàn)下滑。根據(jù)中信證券研究部煤炭行業(yè)組測(cè)算，重點(diǎn)公司按整體法計(jì)算，預(yù)計(jì)煤炭行業(yè)中報(bào)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)92%，二季度業(yè)績(jī)環(huán)比增長(zhǎng)約29%。房地產(chǎn)、軟件信息服務(wù)業(yè)和農(nóng)副食品加工業(yè)業(yè)績(jī)則整體上差強(qiáng)人意，多家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑甚至由盈轉(zhuǎn)虧。其中，已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的74家房地產(chǎn)上市公司中，超過八成預(yù)計(jì)上半年將由盈轉(zhuǎn)虧、業(yè)績(jī)下滑或者繼續(xù)虧損。

    不過，從股價(jià)表現(xiàn)和業(yè)績(jī)預(yù)告對(duì)比來看，電子行業(yè)的業(yè)績(jī)有可能超過市場(chǎng)預(yù)期。年初至今，31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)除煤炭外其余均出現(xiàn)回調(diào)，電子行業(yè)跌幅達(dá)28%。而目前已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的111家上市公司中，有51家預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)、扭虧。

    從單家公司方面來看，拿下美國(guó)抗原檢測(cè)試劑大訂單的九安醫(yī)療、鋰產(chǎn)品價(jià)格扶搖直上的天齊鋰業(yè)暫坐凈利潤(rùn)預(yù)增前二甲寶座，分別預(yù)計(jì)至少增長(zhǎng)275倍、111倍。此外，盛路通信、鞍重股份、融捷股份、高鴻股份等公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)將超過30倍。

    醫(yī)藥生物維持高景氣

    醫(yī)藥生物行業(yè)在疫情影響、醫(yī)保改革等一系列因素影響下，業(yè)績(jī)持續(xù)分化。與疫情相關(guān)的細(xì)分板塊如疫苗、抗疫醫(yī)療器械產(chǎn)品，以及受益于行業(yè)全面深化改革的創(chuàng)新藥板塊持續(xù)維持高景氣。

    滬深兩市首份半年報(bào)都來自醫(yī)藥生物行業(yè)。滬市首份半年報(bào)是梅花生物，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入142.2億元，同比增長(zhǎng)28.96%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)25.75億元，創(chuàng)下歷史新高，同比增長(zhǎng)156.45%。深市首份半年報(bào)業(yè)績(jī)沒那么亮眼，邁克生物上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.82億元，同比下降9.11%；歸母凈利潤(rùn)4.06億元，同比下降23.68%。

    整體上看，醫(yī)藥生物行業(yè)上半年業(yè)績(jī)好于市場(chǎng)平均，已發(fā)布的99份申萬醫(yī)藥生物行業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)告中，預(yù)喜率超過一半；其中，23家公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)將同比翻倍。細(xì)分領(lǐng)域中，化學(xué)制藥、醫(yī)療器械、中藥、CXO板塊預(yù)喜率更高。

    抗疫板塊的公司業(yè)績(jī)?cè)谌ツ旮呋鶖?shù)的基礎(chǔ)上，今年上半年也動(dòng)輒出現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)。除九安醫(yī)療外，明德生物、萬泰生物、迪安診斷、達(dá)安基因分別預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)超314%、246%、120%、106%。萬泰生物的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，除新冠原料和新冠檢測(cè)試劑的收入及利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)外，其主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品二價(jià)宮頸癌疫苗也保持產(chǎn)銷兩旺的態(tài)勢(shì)，收入及利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。

    CXO板塊雖然上半年二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)整體上震蕩走低，但行業(yè)仍然保持高景氣。已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的9家上市公司，業(yè)績(jī)?nèi)骖A(yù)增。龍頭公司博騰股份、凱萊英、藥明康德分別預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超455%、283%、73%。中信證券研究報(bào)告指出，CXO行業(yè)的成長(zhǎng)動(dòng)力來自兩方面：基于中國(guó)工程師紅利以及完善的供應(yīng)鏈，海外產(chǎn)業(yè)鏈不斷向中國(guó)轉(zhuǎn)移；基于行業(yè)發(fā)展以及藥品審評(píng)審批政策支持，中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新藥熱情高漲，同時(shí)逐步接受外包模式。

    新能源爆發(fā)業(yè)績(jī)牛

    今年上半年，新能源行業(yè)多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域賺得盆滿缽滿。

    “有鋰走天下”，上半年鋰價(jià)維持高位、鋰產(chǎn)品需求旺盛，業(yè)內(nèi)公司業(yè)績(jī)?nèi)姹l(fā)。龍頭企業(yè)天齊鋰業(yè)、盛新鋰能、贛鋒鋰業(yè)、鹽湖股份分別預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)超111倍、7.9倍、4倍、3.26倍。此外，西藏礦業(yè)、江特電機(jī)、天華超凈、中礦資源、雅化集團(tuán)等公司預(yù)計(jì)增長(zhǎng)最低4倍多。

    鈷鎳行業(yè)受益于新能源電池需求旺盛、價(jià)格上漲。華友鈷業(yè)預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)22億元～26億元，同比增長(zhǎng)49.86%-77.11%；洛陽(yáng)鉬業(yè)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)超39億元，同比增長(zhǎng)超65%。

    新能源汽車銷量維持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，6月份新能源汽車銷量達(dá)到59.6萬輛，環(huán)比增長(zhǎng)33.4%，多家車企的新能源車月銷量創(chuàng)歷史新高。但今年上半年，整車企業(yè)的業(yè)績(jī)出現(xiàn)分化。比亞迪預(yù)計(jì)上半年盈利28億元～36億元，同比增長(zhǎng)138.59%～206.76%。長(zhǎng)城汽車預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)相比去年同期將增加17.71億元～23.71億元，同比增長(zhǎng)50.2%～67.2%。長(zhǎng)安汽車預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)超189%。而一汽解放、東風(fēng)汽車、福田汽車、小康股份、宇通客車、江淮汽車則紛紛預(yù)告，上半年業(yè)績(jī)下降明顯。

    不過，新能源汽車行業(yè)已經(jīng)由補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)過渡到市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，一眾分析師都看好下半年行業(yè)的增長(zhǎng)。海通證券研究報(bào)告認(rèn)為，新車型上市疊加政策支持，將引領(lǐng)行業(yè)下半年的成長(zhǎng)。長(zhǎng)期來看，智能網(wǎng)聯(lián)汽車的大幕才剛剛開始，從普通車型到豪車都值得向電動(dòng)化、智能化方向重新打磨升級(jí)；短期來看，近期新能源車政策的出臺(tái)有望刺激終端購(gòu)車需求，此外，新能源車企眾多重磅車型上市也將成為新能源車交付量提升的催化劑。

    展望第三季度，分析師仍認(rèn)為新能源行業(yè)高景氣度不改。中航證券研究報(bào)告指出，歐美與中國(guó)的“碳中和”、經(jīng)濟(jì)緩慢恢復(fù)帶來的能源需求增長(zhǎng)、傳統(tǒng)能源價(jià)格高企、局部供需失衡帶來能源短缺等幾大全球新能源需求的支撐邏輯，目前依舊未見重大改變，因此三季度的上游價(jià)格和終端需求均有望保持火熱態(tài)勢(shì)。