本報記者 李靜
維達(dá)國際收購案終于塵埃落定。3月12日,維達(dá)國際發(fā)布公告稱,新加坡金鷹集團旗下亞太資源集團以每股23.5港元的價格收購維達(dá)國際,要約收購中所列舉的先決性條款已經(jīng)全部達(dá)成,要約已經(jīng)宣布為無條件。至此,維達(dá)國際正式進(jìn)入“金鷹”時代。
公告顯示,本次收購總價值261.026億港元,為目前最大的中國紙品行業(yè)股權(quán)交易。
據(jù)了解,金鷹集團由印尼前首富陳江和創(chuàng)立于20世紀(jì)70年代,業(yè)務(wù)涉及林漿紙、棕櫚油、特種溶解木漿與纖維素纖維、能源開發(fā)等多個領(lǐng)域。
IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜在接受《證券日報》采訪時表示,金鷹集團收購維達(dá)國際是對中國市場生活用紙行業(yè)的看好,以及金鷹集團希望擴充其業(yè)務(wù)板塊。
對于本次收購,浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林在接受《證券日報》記者采訪時稱,收購方具有產(chǎn)業(yè)整合的能力,有自己的造紙產(chǎn)業(yè),能夠和維達(dá)國際的業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)。
據(jù)了解,維達(dá)國際易主事宜歷時近一年時間。2023年4月份,維達(dá)國際控股股東、瑞典個人護理制造商愛適瑞(Essity)對外公告稱,為減低消費類紙巾業(yè)務(wù)占比,啟動策略檢視,可能出售其維達(dá)持股及歐洲私人品牌的消費性紙巾業(yè)務(wù)。
此次要約收購之前,Essity作為維達(dá)國際第一大股東,持有上市公司約6.21億股股份,占比約為51.59%,創(chuàng)始人李朝旺持股比例在21.04%左右。以每股23.5港元的要約價格計算,Essity和李朝旺將分別套現(xiàn)146億港元、59億港元。
對于Essity為何考慮出售維達(dá)國際?柏文喜分析稱,一方面,可能是因為不看好維達(dá)國際目前的業(yè)績和未來發(fā)展;另一方面,是出于自身投資戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)布局調(diào)整。
據(jù)了解,近三年,維達(dá)國際的業(yè)績表現(xiàn)并不樂觀。營業(yè)收入層面,增速持續(xù)放緩,2021年至2023年維達(dá)國際分別實現(xiàn)營收186.8億港元、194.2億港元、200億港元,分別同比增長13.11%、3.97%、2.99%。凈利潤層面,維達(dá)國際則連續(xù)三年下跌,2021年至2023年,分別實現(xiàn)凈利潤16.38億港元、7.06億港元、2.53億港元,分別同比下滑12.59%、56.91%、64.14%。
對于業(yè)績下滑的原因,維達(dá)國際多次在財報中稱,原材料成本持續(xù)上升,給公司業(yè)績帶來負(fù)面影響。
廣科咨詢首席策略師沈萌對《證券日報》記者表示,主要產(chǎn)品的生產(chǎn)成本持續(xù)增加,同時管理成本、競爭成本也大幅增加。維達(dá)國際對收益增加值的賦能有限,無法抵消成本,進(jìn)而造成業(yè)績的下滑。
“維達(dá)國際連續(xù)三年的業(yè)績下滑,主要是由于原材料價格上漲及市場競爭等因素。”柏文喜稱,易主后,維達(dá)國際的業(yè)績有望好轉(zhuǎn)。金鷹集團擁有豐富的產(chǎn)業(yè)鏈資源及財力,可以幫助維達(dá)國際在紙漿等上游供應(yīng)鏈中獲得成本優(yōu)勢,提升品牌形象,擴大市場份額,并優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),從而加強整體競爭力。
金鷹集團也表示,會為維達(dá)國際注入更新的管理理念、戰(zhàn)略規(guī)劃和市場洞察,更好地應(yīng)對市場變化、提高運營效率,實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
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