中國重汽：保持良好盈利能力體現(xiàn)發(fā)展韌性

    本報(bào)記者 趙彬彬

    1月31日，中國重汽（03808.HK）發(fā)布業(yè)績預(yù)警公告，預(yù)計(jì)2022年凈利將同比下降55%-65%。其控股子公司中國重汽（000951.SZ）同日也披露了2022年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.76億元-2.6億元，同比下降75%-83%。

    公司表示，受經(jīng)濟(jì)增速放緩、國內(nèi)各地新冠疫情復(fù)雜多變、物流不暢等因素影響，2022年重卡行業(yè)銷量同比大幅下滑。公司重卡產(chǎn)銷也較去年同期出現(xiàn)較大幅度的下滑，公司整體盈利出現(xiàn)下降。

    行業(yè)的不景氣是重卡企業(yè)業(yè)績下滑的主要原因。重卡行業(yè)經(jīng)過連續(xù)幾年的高位運(yùn)營之后，部分需求被提前透支，同時(shí)2022年的疫情也對重卡市場造成較大影響。從行業(yè)內(nèi)其他上市公司披露的業(yè)績預(yù)告來看，中國重汽業(yè)績下滑幅度最小，體現(xiàn)了公司較強(qiáng)的發(fā)展韌性。

    一方面，其在弱勢市場強(qiáng)勢突圍，行業(yè)份額持續(xù)提升。2022年前11個(gè)月，中國重汽市場占有率約24%，較此前提升約4個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)出6年來最佳水平。同時(shí)，中國重汽市場占有率也超越一汽解放重回行業(yè)首位。

    另一方面，公司降本增效取得明顯成效，經(jīng)營效率不斷提高。中國重汽財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2021年公司毛利率基本維持在較高水平。2022年前三季度受重卡行業(yè)下行的影響，毛利率由前幾年的9%至10%的區(qū)間下降至6.9%。但公司三費(fèi)占營收比重從2018年的4.3%下降至2022年前三季度的2.8%，累計(jì)下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，凈利率維持在3%至4%區(qū)間。

    經(jīng)過困難的2022年，目前重卡行業(yè)已經(jīng)展露曙光。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2022年的行業(yè)下滑主要是政策規(guī)范帶來的短期影響，但支持重卡良性發(fā)展的基礎(chǔ)沒有變。從國家公路貨運(yùn)量以及貨物周轉(zhuǎn)量來看，長期呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，對國內(nèi)重卡市場構(gòu)成有力支撐，預(yù)計(jì)2023年將處于逐步恢復(fù)的狀態(tài)。

    中國重汽日前接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)也表示，“從過去的一段時(shí)間來看，行業(yè)整體的庫存已有較大幅度降低。”浙商證券認(rèn)為，今年二季度經(jīng)濟(jì)預(yù)期企穩(wěn)，預(yù)計(jì)4月份起重卡透支出清，需求開始回歸正常。

（編輯 張偉 才山丹）