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順酐產(chǎn)能規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張 供需失衡下上市公司如何破解盈利難題?

2024-08-09 19:39  來源:證券日報(bào)網(wǎng) 

    本報(bào)記者 陳瀟

    進(jìn)入2024年,國內(nèi)順酐產(chǎn)能規(guī)模處于持續(xù)擴(kuò)張狀態(tài)。

    自年初以來,多家化工上市企業(yè)正丁烷法順酐項(xiàng)目先后投產(chǎn)。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示,2024年,國內(nèi)正丁烷法順酐新增產(chǎn)能較2023年增加84萬噸/年,較2019年增加160萬噸/年,累計(jì)產(chǎn)能在7月底達(dá)到243萬噸/年,穩(wěn)居全球首位。

    此外,據(jù)卓創(chuàng)資訊8月9日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明,國內(nèi)順酐產(chǎn)能規(guī)模仍將保持?jǐn)U張勢頭,僅在8月份至12月份國內(nèi)有明確投產(chǎn)計(jì)劃的正丁烷法順酐產(chǎn)能便有約75萬噸/年。

    據(jù)了解,近年來,順酐下游應(yīng)用不斷開發(fā),需求總量也在逐步增長,在農(nóng)藥、醫(yī)藥、建材、食品添加劑以及表面活性劑等領(lǐng)域皆有應(yīng)用。不過,由于下游建材領(lǐng)域的景氣度下降,順酐近五年消費(fèi)量復(fù)合增長率僅為3.92%,而產(chǎn)量的復(fù)合增長率則達(dá)到了6.41%。

    由于供應(yīng)量的快速增長,順酐價格面臨下行壓力。卓創(chuàng)資訊8月9日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,以山東地區(qū)主流液酐價格核算的2024年前七個月正丁烷法順酐毛利均值僅為-724元/噸(不包含副產(chǎn)蒸汽價值),而如果從日度毛利數(shù)據(jù)來看,2024年8月2日當(dāng)天順酐虧損幅度已擴(kuò)大至1589元/噸,創(chuàng)下自2013年有數(shù)據(jù)跟蹤以來的最大單日虧損記錄。

    “從中長期來看,在導(dǎo)致順酐產(chǎn)品虧損的行業(yè)癥結(jié)獲得有效緩解之前,盈利方面將難有起色。”卓創(chuàng)資訊分析師李通向《證券日報(bào)》記者坦言,一方面,未來供應(yīng)端新產(chǎn)能投產(chǎn)計(jì)劃依然較多,產(chǎn)品供強(qiáng)需弱格局大概率也將持續(xù);另一方面,正丁烷法順酐裝置投產(chǎn)的繼續(xù)增多也將提振上游正丁烷剛需,在下游需求的支撐下,原料端難以對下游讓利。

    一家煉化類上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日報(bào)》記者表示,近期順酐市場表現(xiàn)確實(shí)不理想,不過化工產(chǎn)品普遍具有周期性,公司也并不只有順酐,通過布局丁醇、甲乙酮等產(chǎn)品,平抑了業(yè)績波動。

    記者以投資者身份致電濮陽惠成,公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《證券日報(bào)》記者,公司不生產(chǎn)順酐,主要產(chǎn)品是順酐酸酐衍生物,需要從外部采購順酐作為原材料,目前順酐價格的下降,對公司產(chǎn)品價格也有一定影響。

    此外,順酐裝置可副產(chǎn)大量蒸汽資源,作為動力裝置,也有一定的節(jié)能降耗作用。不過,在李通看來,這也導(dǎo)致部分生產(chǎn)企業(yè)為能夠持續(xù)穩(wěn)定獲取蒸汽資源,降低了順酐裝置的開工彈性,導(dǎo)致供應(yīng)端無法靈活的根據(jù)市場現(xiàn)狀進(jìn)行及時的產(chǎn)量調(diào)節(jié),加重了供應(yīng)壓力。

    宇新股份曾在調(diào)研活動時表示,公司能量回收做得較好,副產(chǎn)高壓蒸汽,通過變頻產(chǎn)生低壓蒸汽給裝置供熱;尾氣熱量回收效率較高,公司的研發(fā)方向和技改方向,就是環(huán)保方面爭取做到低排放甚至不排放,工藝方面提高丁烷選擇性,提高順酐收率,降低成本,在市場行情較差的情況下,公司也可以獲得利潤。

(編輯 李波 閆立良)

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