投資者服務(wù)中心公益律師李云：特別代表人訴訟案件數(shù)量或?qū)⒃黾?/h1>

2024-05-16 13:08  來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng) 

    本報(bào)記者 吳曉璐

    5月16日，由《證券日?qǐng)?bào)》社與中證中小投資者服務(wù)中心發(fā)起并主辦、中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)作為支持單位的第六屆“5·19中小投資者保護(hù)宣傳周”活動(dòng)，第一場(chǎng)線上活動(dòng)“公益律師話投保”舉辦。

    在活動(dòng)中，中證中小投資者服務(wù)中心公益律師李云闡述了《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱新“國(guó)九條”）中投資者保護(hù)相關(guān)規(guī)定，并結(jié)合澤達(dá)易盛特別代表人訴訟案講述特別代表人訴訟的特點(diǎn)。李云表示，新“國(guó)九條”提出“加大證券糾紛特別代表人訴訟制度適用力度”，這意味著今后特別代表人訴訟案件數(shù)量可能會(huì)有所增加。

    圖為中證中小投資者服務(wù)中心公益律師李云

    新“國(guó)九條”

    多方面強(qiáng)化投資者保護(hù)

    李云表示，新“國(guó)九條”從上市準(zhǔn)入、到上市公司監(jiān)管、退市監(jiān)管、證券基金監(jiān)管、交易行為監(jiān)管、長(zhǎng)期資金入市以及進(jìn)一步深化改革開(kāi)放等，涉及資本市場(chǎng)各個(gè)方面，內(nèi)容比較全面，且重點(diǎn)突出。

    新“國(guó)九條”也突出了投資者保護(hù)。李云表示，如在“總體要求”中，新“國(guó)九條”明確提出“突出以人民為中心的價(jià)值取向，更加有效保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，助力更好滿足人民群眾日益增長(zhǎng)的財(cái)富管理需求”；明確提出，未來(lái)5年，“投資者保護(hù)的制度機(jī)制更加完善”。“到2035年，基本建成具有高度適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力、普惠性的資本市場(chǎng)，投資者合法權(quán)益得到更加有效的保護(hù)”。

    在“加大退市監(jiān)管力度”方面，新“國(guó)九條”提出，“健全退市過(guò)程中的投資者賠償救濟(jì)機(jī)制，對(duì)重大違法退市負(fù)有責(zé)任的控股股東、實(shí)際控制人、董事、高管等要依法賠償投資者損失”。

    在“推動(dòng)形成促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的合力”方面，新“國(guó)九條”提出，“推動(dòng)出臺(tái)內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)等民事賠償?shù)乃痉ń忉?rdquo;，“加大行政、民事、刑事立體化追責(zé)力度，依法從嚴(yán)查處各類違法違規(guī)行為。加大證券糾紛特別代表人訴訟制度適用力度，完善行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度。探索開(kāi)展檢察機(jī)關(guān)提起證券民事公益訴訟試點(diǎn)。進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)誠(chéng)信體系建設(shè)”等。

    特別代表人訴訟

    會(huì)對(duì)潛在違法違規(guī)行為產(chǎn)生威懾

    目前，投資者服務(wù)中心作為投資者的特別代表人，已經(jīng)完成了兩起證券特別代表人訴訟案件，第一起是在2021年11月審結(jié)的“康美藥業(yè)案”，第二起是在2023年12月審結(jié)的“澤達(dá)易盛案”。不同的是，“澤達(dá)易盛案”是調(diào)解結(jié)案，也是全國(guó)首例涉科創(chuàng)板上市公司、涉及欺詐發(fā)行的特別代表人訴訟。

    李云作為投資者服務(wù)中心的訴訟代理人之一，參與代理了“澤達(dá)易盛案”的代理工作。據(jù)李云介紹，適用特別代表人訴訟需要兩個(gè)條件：一是已經(jīng)存在一起普通代表人訴訟，也就是原告一方人數(shù)超過(guò)10人共同訴訟；二是投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)受50名以上的投資者委托，作為代表人參加訴訟。

    2023年4月，澤達(dá)易盛公司因證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實(shí)、編造重大虛假內(nèi)容，年度報(bào)告中存在虛假記載、重大遺漏，被證監(jiān)會(huì)處罰。2023年4月28日，12名投資者將上市公司及其實(shí)際控制人、高管、相關(guān)中介機(jī)構(gòu)等訴至上海金融法院，請(qǐng)求賠償。2023年7月21日，投資者服務(wù)中心受超過(guò)50名（58名）的部分證券投資者的特別授權(quán)，向上海金融法院申請(qǐng)作為代表人參加訴訟。上海金融法院決定適用特別代表人訴訟程序?qū)Π讣M(jìn)行審理。

    根據(jù)特別代表人訴訟“默示加入、明示退出”的規(guī)則，澤達(dá)易盛案最終適格投資者為7196名。

    李云表示，特別代表人訴訟程序中的一個(gè)重要特點(diǎn)是，只要屬于法院裁定確認(rèn)的權(quán)利人范圍內(nèi)的投資者，均默示加入特別代表人訴訟，但投資者明確表示不參加該訴訟的除外。訴訟過(guò)程中，2023年12月5日，經(jīng)法院主持調(diào)解，投資者服務(wù)中心代表全體原告投資者與12名被告共同簽署調(diào)解協(xié)議草案，并向法院提交制作調(diào)解書的申請(qǐng)。

    經(jīng)公開(kāi)聽(tīng)證后，金融法院綜合各種因素，決定制作民事調(diào)解書。經(jīng)向異議投資者發(fā)出通知，退出期內(nèi)有1名投資者申請(qǐng)退出調(diào)解，最終參與調(diào)解的投資者為7195名。2023年12月26日，上海金融法院出具民事調(diào)解書；2024年1月份，全體投資者的賠償款2.8億余元，全部發(fā)放至各原告投資者證券資金賬戶。

    “本案中，投資者服務(wù)中心作為原告的特別代表人，之所以同意接受調(diào)解，也是考慮各種因素，主要是從整體有利于充分保障投資者的合法權(quán)益、縮減賠償周期、投資者切實(shí)拿到賠償款等各方面考慮。”李云表示，同時(shí)在整個(gè)過(guò)程中，投資者服務(wù)中心均以各種形式最大限度保障了原告投資者的知情權(quán)、參與權(quán)、異議權(quán)、退出調(diào)解的權(quán)利等，依法履行了投保機(jī)構(gòu)的法定職責(zé)，依法維護(hù)了投資者的合法權(quán)益。。

    李云表示，特別代表人訴訟案件，其意義不僅僅在于切實(shí)維護(hù)了案涉投資者的合法權(quán)益，還對(duì)資本市場(chǎng)可能存在的一些違法違規(guī)行為產(chǎn)生一種強(qiáng)烈的威懾作用，進(jìn)而在多角度、多層次的推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展了，投資者的根本利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，也才能從根本上得到保護(hù)。

（編輯 閆立良）