嘉實基金ESG投研負責人韓曉燕：創(chuàng)新和深化ESG投資實踐 助推企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

    尊敬的各位來賓，女士們，先生們，下午好！

    很榮幸參加由《證券日報》主辦，國新咨詢協(xié)辦的2023上市公司環(huán)境、社會和公司治理交流大會，今天也非常榮幸能與各位關(guān)心ESG議題的領(lǐng)導和專家，一起交流與討論。

    今天我分享的一個主題是創(chuàng)新和深化ESG投資實踐，助推企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

    ESG理念眾所周知，是聚焦在經(jīng)濟、環(huán)境和社會的協(xié)調(diào)發(fā)展，推動企業(yè)從單一利潤最大化目標，擴展到追求利益相關(guān)者合力的福利最大化。其內(nèi)涵與我國創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念是高度契合的。今年10月召開的中央金融工作會議指出，金融要為經(jīng)濟社會發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)。優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，把更多金融資源用于促進科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)，要求做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。其中綠色、普惠和養(yǎng)老都是ESG理念在中國落地的焦點議題。

    自雙碳目標提出之后，國內(nèi)ESG和可持續(xù)投資和相關(guān)市場繼續(xù)穩(wěn)妥發(fā)展，政策層面，2023年雙碳正在有機融入我國綠色生態(tài)體系，并逐步成為主基調(diào)。綠色信貸、綠色債券，綠色資管產(chǎn)品圍繞雙碳呈現(xiàn)出多樣化和創(chuàng)新的發(fā)展趨勢。

    今年，政策端有一個重大的進展，是對轉(zhuǎn)型金融的重視，轉(zhuǎn)型金融是對狹義綠色金融的一個有益補充，幫助傳統(tǒng)的高碳行業(yè)獲得融資支持。我國央行也公開表示以組織開展鋼鐵、煤炭、建筑建材和農(nóng)業(yè)等轉(zhuǎn)型標準的研究，條件成熟時公開發(fā)布。

    與此同時，全國碳市場平穩(wěn)運行，碳價有所上升，鋼鐵、水泥、電解鋁的納入有望提速。另外一個重要的政策進展是ESG信息披露走向標準化，這一趨勢在全球范圍已經(jīng)非常明顯。近年來，全國多個國家和國際性組織都在努力推進ESG信息披露標準化和全球化，陸續(xù)發(fā)布了一些有共識性的ESG信息披露標準。今年，ISSB國際可持續(xù)發(fā)展準則理事會取得了重大的進展，在今年6月政府發(fā)布了兩份可持續(xù)披露準則，這兩份準則的發(fā)布意味著可持續(xù)信息的全球ESG標準正在形成。

    ISSB準則是秉承財務(wù)重要性的一個原則，以投資者為重要的導向，披露財務(wù)相關(guān)的環(huán)境、在投資中所面臨的環(huán)境和社會相關(guān)的風險，以及機遇。這兩則準則在制定的過程中，已經(jīng)集成并融入了現(xiàn)行的以投資者為導向的披露準則。在這個標準的制定過程中，我國的財政部也會同相關(guān)的部門，積極支持并全面的參與了制定的過程，為這兩項準則的出臺貢獻了中國智慧。自兩項準則發(fā)布之后，其實短時間內(nèi)就已經(jīng)獲得了多個市場和地區(qū)的認可、支持，在國內(nèi)，幾大交易所相關(guān)的部委，其實過去已經(jīng)在ESG信息披露標準和指引的制定方面，做出了很多的部署。特別是去年國務(wù)院國資委要求力爭實現(xiàn)央企上市公司ESG專項報告全覆蓋，目前A股市場尚未形成強制性的ESG信息披露要求和標準。預計ISSB兩項標準發(fā)布之后，我國制定本土可持續(xù)信息披露標準步伐會進一步加快。企業(yè)端特別是在國際市場和供應(yīng)鏈上競爭的一些企業(yè)，應(yīng)該對這一準則的進展保持高度關(guān)注。

    投資市場層面，我國的責任投融資整體的規(guī)模仍然保持一個增長的態(tài)勢。2023年三季度末，可統(tǒng)計中國責任投資市場規(guī)模合計約30.3萬億元，其中現(xiàn)在綠色信貸余額已經(jīng)達到了28.58萬億元，可持續(xù)證券投資，包括綠色債券、可持續(xù)債券和相關(guān)的理財產(chǎn)品，以及基金，總額約3.66萬億元，可持續(xù)股權(quán)投資約0.82萬億元，可見國內(nèi)投入到可持續(xù)領(lǐng)域的資金規(guī)模是逐年擴大的。但考慮到實現(xiàn)碳中和，其實是需要幾百萬億元級別的資金規(guī)模，未來綠色可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的投資機遇和空間，還是非常巨大的。

    在高質(zhì)量發(fā)展和低碳轉(zhuǎn)型的內(nèi)外部合力的推動下，國內(nèi)也積極擁抱ESG理念，特別是在上市公司群體中，作為國民經(jīng)濟支柱力量，上市公司也成為高質(zhì)量發(fā)展和低碳轉(zhuǎn)型的重要責任主體。我們觀察到上市公司當前ESG信息披露率和披露的質(zhì)量是快速的提升，上市公司積極踐行ESG，有助于企業(yè)提升中長期的風險應(yīng)對能力，提升其可持續(xù)發(fā)展能力，綜合實力和品牌力。據(jù)我們自己的ESG數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年到2022年年報期間，A股上市公司ESG相關(guān)報告披露率已從27%躍升到34%，這個進展也是非常值得鼓舞的。

    上市公司在本土化的ESG框架和標準的指引下，也在不斷的完善相關(guān)的管理制度、措施，以披促管。我們經(jīng)?？吹?，上市公司在海外的一些全球性的ESG評級框架體系下，評級也是達到了一個非常高的水平。特別是我們看到在央企上市公司這個群體里，得益于國務(wù)院國資委的大力推動，央企上市公司在ESG信息披露和建設(shè)方面是遠遠領(lǐng)先于市場平均水平的，而且也在這個方面發(fā)揮了關(guān)鍵引領(lǐng)作用。

    去年5月份，國務(wù)院國資委制定印發(fā)《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》，要求央企控股上市公司貫徹落實新發(fā)展理念，探索建立健全ESG體系，推動更多央企上市公司披露ESG報告，央企上市公司400多家，ESG報告已經(jīng)接近了全覆蓋。

    另外看到今年國資委又下發(fā)了關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)央企控股上市公司ESG專項報告編制研究的通知，通知中包含了央企控股上市公司ESG專項報告的參考指標體系，這一體系具有非常重大的意義，該體系的發(fā)布對構(gòu)建本土央企特色的ESG披露和評價指標體系，將是一個很重大指導性的文件，后續(xù)也會有效推動和提升我國央企控股上市公司ESG信息披露質(zhì)量，助力中國特色估值體系的構(gòu)建和完善。

    資產(chǎn)管理行業(yè)來說，作為連通社會資金和實體企業(yè)的一個橋梁，我們應(yīng)該發(fā)揮好引導資產(chǎn)配置和價值發(fā)現(xiàn)的一個積極作用，通過專業(yè)投資和研究，為國家的重大戰(zhàn)略，關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)提供融資支持，引導社會資金共同促進科技創(chuàng)新、先進制造和綠色發(fā)展等。我們也看到國內(nèi)的資產(chǎn)管理同業(yè)機構(gòu)開始強化對綠色低碳和可持續(xù)發(fā)展的認知，應(yīng)用ESG評價的工具，持續(xù)完善投資理念和流程，引導資金積極布局和可持續(xù)發(fā)展目標相一致的商業(yè)性領(lǐng)域。本土的一些主要的社會議題，加快構(gòu)建中國特色的ESG體系，這也是推動中國式現(xiàn)代化建設(shè)和高質(zhì)量發(fā)展的一個重要路徑。

    在此時代背景下，作為可持續(xù)投資的引領(lǐng)者和踐行者，嘉實基金在2018年就將ESG納入到投研過程中，發(fā)揮ESG研究的優(yōu)勢，不斷的挖掘和識別真正有益于社會和公眾的好企業(yè)，在實現(xiàn)金融服務(wù)實體的同時，積極推動將金融資源流向更能為公眾、為社會創(chuàng)造價值的企業(yè)。

    ESG深度研究是我們嘉實基金ESG的底色和著手點，在2018年我們率先在業(yè)內(nèi)組建了一個ESG專業(yè)團隊，與投研和科技部門密切合作，搭建了本土化ESG評價體系。目前我們也已經(jīng)構(gòu)建起了覆蓋全社會的本土化的ESG數(shù)據(jù)庫，我們將ESG數(shù)據(jù)和研究成果，系統(tǒng)性的納入到嘉實基金投研的流程，包括股票和固收，并在策略構(gòu)建、風險管理等各流程管理里，整合ESG的因素。并且我們也將嘉實基金評分數(shù)據(jù)自2020起對外公布發(fā)布，目前在萬得和彭博的平臺可以查詢到嘉實基金ESG的評分，這也是國內(nèi)首個由買方資管機構(gòu)發(fā)布的ESG評價體系。我們致力于為全球以及國內(nèi)關(guān)注ESG投資者提供中國本土的ESG決策解決方案，隨著ESG基礎(chǔ)設(shè)施的完善，嘉實基金在過去幾年積極開展了ESG產(chǎn)品化的實踐，在境內(nèi)外同步推出了一系列涵蓋不同資產(chǎn)類別，不同策略類型的ESG主題產(chǎn)品。

    嘉實基金持續(xù)關(guān)注雙碳政策的持續(xù)發(fā)展。雙碳政策和轉(zhuǎn)型需求對各類資產(chǎn)和行業(yè)投資的價值帶來影響，基于雙碳，鄉(xiāng)村振興，共同富裕等國家戰(zhàn)略來指導我們的長期資產(chǎn)配置和投研框架，致力于推出更優(yōu)質(zhì)的ESG投研解決方案和工具。與此同時，我們也積極踐行盡責管理，賦能企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，并推動市場形成ESG正向激勵機制和價值發(fā)現(xiàn)機制。

    很榮幸在這個場合，我們也有機會和《證券日報》、國新咨詢聯(lián)合編制和發(fā)布中國式現(xiàn)代化背景下的本土ESG體系建設(shè)白皮書，我們期待通過本白皮書的發(fā)布，能夠持續(xù)推動國內(nèi)ESG理念的認同，并應(yīng)用本土化的ESG框架和工具，更好的賦能上市公司高質(zhì)量發(fā)展。我們的堅守與開拓，離不開社會和投資者的支持，離不開時代的聚力。展望未來，完善中國ESG體系，在服務(wù)國家戰(zhàn)略，推動創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展方面，發(fā)揮更大的功效，推進中國上市公司和金融市場向更加負責任和可持續(xù)的方向共同進步和努力。

    以上是我的全部分享，最后預祝本次論壇圓滿成功。謝謝！