高鎳正極材料供不應(yīng)求 容百科技掛牌上交所搶占高地

    本報(bào)記者 吳奕萱

    7月22日，容百科技正式在上交所掛牌上市。N容百以42.58元/股開(kāi)盤(pán)，其發(fā)行價(jià)格為26.62元/股，收盤(pán)價(jià)為49.53元/股，漲幅達(dá)86.06%。公司募集資金除補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金外將全部投入2025動(dòng)力型鋰電材料綜合基地（一期）。

    容百科技主要從事鋰電池正極材料及其前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括NCM523、NCM622、NCM811、NCA等系列三元正極材料及其前驅(qū)體。隨著新的補(bǔ)貼政策實(shí)施，新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)將與動(dòng)力電池能量密度掛鉤，動(dòng)力電池往三元方向發(fā)展的趨勢(shì)愈發(fā)明顯，國(guó)內(nèi)主流動(dòng)力電池企業(yè)如寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科、天津力神等紛紛加大三元?jiǎng)恿﹄姵氐牟季帧?/p>

    根據(jù)GGII調(diào)研數(shù)據(jù)，2017年我國(guó)三元材料產(chǎn)量8.61萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)的前驅(qū)體需求量為8.49萬(wàn)噸。而到2022年，我國(guó)三元材料產(chǎn)量將達(dá)到48.9萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)的前驅(qū)體需求量將達(dá)到46.5萬(wàn)噸，未來(lái)市場(chǎng)需求空間巨大。

    其中，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于NCM811的需求較為旺盛，但NCM811/NCA技術(shù)門(mén)檻較高，在制備工藝、設(shè)備以及生產(chǎn)環(huán)境等方面的要求明顯高于常規(guī)三元正極材料，大規(guī)模量產(chǎn)的難度也較高。2018年國(guó)內(nèi)NCM811銷量占NCM三元正極材料總體銷量比例不足6%，市場(chǎng)處于供不應(yīng)求的狀況。

    國(guó)盛證券分析師王磊表示：“動(dòng)力電池長(zhǎng)周期的成本下降核心還是依賴于能量密度提升帶來(lái)的各環(huán)節(jié)材料單耗下降。高鎳動(dòng)力電池優(yōu)勢(shì)明顯，除了降低成本，能量密度提升減輕車重可以降低百公里電耗，提升乘用車?yán)m(xù)航里程，正極高鎳化趨勢(shì)明確。但高鎳正極的循環(huán)性能及熱穩(wěn)定性較差，需要摻雜、包覆做材料改性方能在實(shí)際產(chǎn)業(yè)化中應(yīng)用，設(shè)備精度、工藝要求大幅提升，技術(shù)難度顯著增加。”

    容百科技作為國(guó)內(nèi)首家突破NCM811大規(guī)模量產(chǎn)工藝的企業(yè)，取得了先發(fā)優(yōu)勢(shì)。通過(guò)與下游客戶的緊密合作，公司持續(xù)進(jìn)行技術(shù)優(yōu)化和產(chǎn)品迭代。基于市場(chǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)以及市場(chǎng)供不應(yīng)求的現(xiàn)狀，公司NCM811產(chǎn)品價(jià)格相較于同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手同類型產(chǎn)品具有一定溢價(jià)能力。

    王磊認(rèn)為，高鎳正極技術(shù)門(mén)檻大幅提高將重塑產(chǎn)業(yè)格局，以容百科技為代表的技術(shù)領(lǐng)先公司優(yōu)勢(shì)放大，市場(chǎng)份額將逐步擴(kuò)大；同時(shí)由于正極燒結(jié)環(huán)節(jié)的技術(shù)含量顯著增加，在以加工費(fèi)定價(jià)的模式下，單位盈利能也將有所提升，從而實(shí)現(xiàn)量利雙升。

    容百科技本次2025動(dòng)力型鋰電材料綜合基地（一期）將建成國(guó)內(nèi)先進(jìn)的自動(dòng)化生產(chǎn)線，通過(guò)車間設(shè)備立體布局、流程無(wú)斷點(diǎn)、物料在密閉空間或管道中流轉(zhuǎn)等設(shè)計(jì)，改善作業(yè)環(huán)境，提升產(chǎn)品品質(zhì)，減少金屬異物的引入。

    公司表示：“本次項(xiàng)目的推進(jìn)將顯著提升公司三元前驅(qū)體產(chǎn)線智能化水平，改進(jìn)產(chǎn)品性能，降低產(chǎn)品成本。”據(jù)透露，該項(xiàng)目將建成年產(chǎn)6萬(wàn)噸三元正極材料前驅(qū)體生產(chǎn)線，項(xiàng)目投產(chǎn)后第三年將達(dá)到滿產(chǎn)產(chǎn)能。

（編輯 上官夢(mèng)露）