A股IPO募資創(chuàng)十年新高 注冊制功不可沒 科創(chuàng)板募資額超主板位列第一

    在疫情深刻影響金融市場和全球經(jīng)濟(jì)的2020年，A股IPO創(chuàng)紀(jì)錄融資4599億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，這一數(shù)字較2019年增長八成，創(chuàng)下A股2010年以來IPO募資規(guī)模之最。

    專家表示，直接融資是資本市場的重要使命。A股IPO保持活躍，能有效匹配社會(huì)資金供求，優(yōu)化社會(huì)資源配置，有助于發(fā)揮好資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。

    A股IPO數(shù)量冠全球

    提高直接融資比重，是金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效方式。今年以來，IPO市場呈現(xiàn)加快發(fā)展的積極態(tài)勢。無論是新股發(fā)行數(shù)量還是首發(fā)募集資金數(shù)額，均遠(yuǎn)超2019年整體水平。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日，今年以來滬深兩市共有382家企業(yè)首發(fā)上市，合計(jì)募集資金4599.08億元。上市家數(shù)較2019年增長近九成，僅次于2017年；募資總額較2019年增長八成，已超過2011年至2019年間任何一年。

    記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，A股成立30年來，年IPO募資規(guī)模超過4000億元的僅有3次，分別為2010年的4856億元，2007年的4768億元，以及今年以來的4599億元。也就是說，今年A股IPO募資規(guī)模已創(chuàng)十年新高。

    放眼全球，A股交出的IPO成績單依然亮眼。據(jù)德勤統(tǒng)計(jì)，上海證券交易所IPO的數(shù)量排名全球第一，深交所的IPO數(shù)量也高居全球第三。上交所和深交所的年IPO融資額分別排名全球第三和第五位。

    按照IPO進(jìn)程來看，A股市場全年將有387家公司首發(fā)上市，同樣位居全球第一。

    粵開證券研究院負(fù)責(zé)人康崇利表示，年內(nèi)IPO融資規(guī)模大幅提升，主要有三方面因素：其一，我國資本市場改革加速推進(jìn)。科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板實(shí)行注冊制，簡化了企業(yè)發(fā)行上市融資的審批流程，提升了融資效率。其二，政策加強(qiáng)了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。監(jiān)管部門通過金融體系改革，拓寬企業(yè)融資渠道，支持科技類企業(yè)登陸A股。其三，年內(nèi)流動(dòng)性整體相對(duì)寬松。社會(huì)財(cái)富配置重心向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，提升二級(jí)市場信心。

    積極擁抱注冊制

    中芯國際、京滬高鐵、金龍魚、中金公司……回顧即將收官的2020年，這些募資規(guī)模超百億元的企業(yè)IPO，在A股都留下了濃墨重彩的一筆。而這些企業(yè)，有一半選擇了通過注冊制發(fā)行。

    IPO成績單亮眼，注冊制功不可沒。數(shù)據(jù)顯示，通過注冊制發(fā)行的IPO項(xiàng)目數(shù)量和籌資額均占全年總量的五成以上。A股IPO融資額前十榜單中，選擇注冊制發(fā)行的企業(yè)就有8家。A股市場展現(xiàn)出積極擁抱注冊制的態(tài)勢。

    德勤中國全國A股市場華南區(qū)主管合伙人李渭華表示，近年來中國資本市場經(jīng)歷密集與嚴(yán)謹(jǐn)?shù)母母铮?dāng)中以設(shè)立科創(chuàng)板以及將新股注冊制從科創(chuàng)板擴(kuò)展至創(chuàng)業(yè)板最為顯著。與去年比較，這兩個(gè)板塊今年增長也最為迅猛。

    據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年在主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、中小板上市的融資金額分別為1188億元、2175億元、870億元、366億元?？苿?chuàng)板今年已經(jīng)超越主板，募資額在A股各板中位列第一。

    據(jù)安永統(tǒng)計(jì)，注冊制排隊(duì)企業(yè)的數(shù)量也超過了審核制企業(yè)排隊(duì)數(shù)量。目前A股排隊(duì)上市企業(yè)超過800家，其中注冊制下的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板IPO排隊(duì)企業(yè)家數(shù)占到近八成。

    安永華明審計(jì)服務(wù)合伙人李康認(rèn)為，2021年IPO活動(dòng)將依舊保持活躍。從行業(yè)分布來看，在排隊(duì)企業(yè)中多家獨(dú)角獸企業(yè)主要集中在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，這兩個(gè)板塊有望成為明年企業(yè)上市的主渠道。

    助力新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展

    隨著注冊制改革的推進(jìn)，今年以來，資本市場對(duì)中小科創(chuàng)企業(yè)的融資支持力度進(jìn)一步加大。

    從年內(nèi)IPO企業(yè)所屬行業(yè)看，半導(dǎo)體、醫(yī)藥生物等新興產(chǎn)業(yè)構(gòu)成年內(nèi)IPO的主體。半導(dǎo)體和半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備行業(yè)募資額超過800億元，制藥、生物技術(shù)與生命科學(xué)行業(yè)募資額超過500億元，加上技術(shù)硬件與設(shè)備、軟件與服務(wù)等科技公司較為集中的行業(yè)，上述幾大行業(yè)公司合計(jì)募資額占到年內(nèi)A股IPO募資總額的半壁江山，資本市場助力新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的力度可見一斑。

    從A股市場現(xiàn)狀看，上市企業(yè)多是各行各業(yè)具有一定實(shí)力，或者具有一定品牌的制造和研發(fā)類企業(yè)，IPO過程中的融資活動(dòng)對(duì)于幫助企業(yè)發(fā)展壯大、助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到重要的作用。

    “資本市場在服務(wù)中小企業(yè)和創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)融資方面具有獨(dú)特作用。”中證金融研究院院長張望軍表示，資本市場可以有效識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)并準(zhǔn)確估值；多層次資本市場可以為不同生命周期的企業(yè)提供全方位融資服務(wù)；資本市場特有的風(fēng)險(xiǎn)代償機(jī)制，可以推動(dòng)資本要素向更多中小企業(yè)聚集。從成熟市場的經(jīng)驗(yàn)看，科技型中小企業(yè)融資主要是依靠資本市場。