銀行理財(cái)子公司布局權(quán)益類市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)查：產(chǎn)品僅有20只 增強(qiáng)投研能力成重中之重

    本報(bào)記者 彭妍

    見(jiàn)習(xí)記者 余俊毅

    日前，銀保監(jiān)會(huì)召開(kāi)專題會(huì)議，提出要加大權(quán)益類資管產(chǎn)品發(fā)行力度，支持理財(cái)公司提高權(quán)益類產(chǎn)品比重，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)行組合類產(chǎn)品。

    零壹研究院院長(zhǎng)于百程對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，隨著理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展以及理財(cái)人群結(jié)構(gòu)的變化，需要不斷增加權(quán)益類產(chǎn)品的比例，而投研能力將成為理財(cái)公司未來(lái)發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

    理財(cái)子公司涉權(quán)益類產(chǎn)品

    占比不足9%

    隨著資管新規(guī)落地實(shí)施，銀行理財(cái)也全面進(jìn)入凈值化時(shí)代。而截至目前，銀行理財(cái)產(chǎn)品仍以固收類為主，權(quán)益類產(chǎn)品占比較小。

    據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，截至2022年3月18日，市場(chǎng)上“在售”和“存續(xù)”的理財(cái)產(chǎn)品中，有230款權(quán)益類產(chǎn)品，其中僅有20只由銀行理財(cái)子公司發(fā)行，占比不足9%。具體來(lái)看，光大理財(cái)發(fā)行5只，招銀理財(cái)發(fā)行4只，華夏理財(cái)、寧銀理財(cái)各發(fā)行3只，信銀理財(cái)、貝萊德建信理財(cái)各發(fā)行2只，工銀理財(cái)發(fā)行1只。

    對(duì)于目前銀行理財(cái)公司較少發(fā)行權(quán)益類產(chǎn)品的原因，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ綄?duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一是理財(cái)子公司基本承襲了銀行的渠道和客戶，客群基礎(chǔ)與固定收益類產(chǎn)品更匹配；二是理財(cái)子公司尚未做好大規(guī)模推出權(quán)益類資產(chǎn)的準(zhǔn)備，包括人員團(tuán)隊(duì)建設(shè)、管理制度建設(shè)、管理系統(tǒng)建設(shè)等。雖然逐步擴(kuò)大權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品的占比是必然趨勢(shì)，但短期內(nèi)，在固定收益類產(chǎn)品和混合類產(chǎn)品項(xiàng)下配置權(quán)益類資產(chǎn)是主流。

    從記者調(diào)查的情況來(lái)看，客戶對(duì)權(quán)益類產(chǎn)品的接受度并不高。某股份行的理財(cái)經(jīng)理告訴記者，客戶大多追求穩(wěn)健收益，習(xí)慣了保本觀念，并非所有客戶都能接受風(fēng)險(xiǎn)較為波動(dòng)的權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品。

    受年內(nèi)股市波動(dòng)劇烈影響，銀行理財(cái)子公司發(fā)行的權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)也面臨著挑戰(zhàn)。上述20只權(quán)益類產(chǎn)品中，目前已有12只產(chǎn)品累計(jì)凈值跌破1元。

    蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心副主任陶金對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，未來(lái)銀行等理財(cái)產(chǎn)品提供者，需要設(shè)置額外的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)提示，進(jìn)行更嚴(yán)格的投資者風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)。同時(shí)，投資者也需要更加審慎選擇理財(cái)產(chǎn)品。

    上述銀行理財(cái)子公司相關(guān)人員也對(duì)記者表示，權(quán)益類產(chǎn)品的凈值本就隨著權(quán)益市場(chǎng)行情而波動(dòng)，因此產(chǎn)品凈值出現(xiàn)分化屬于正?，F(xiàn)象。

    FOF類理財(cái)產(chǎn)品

    或進(jìn)一步增加

    對(duì)于銀行理財(cái)子公司來(lái)說(shuō)，如何建立和完善市場(chǎng)化的投研體系是今年的重點(diǎn)任務(wù)，增強(qiáng)自身對(duì)權(quán)益產(chǎn)品的投研能力也是重中之重。

    普益標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)研究人員對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，相較于公募等較有投資經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)，理財(cái)公司在投研實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)上仍然匱乏，其投研優(yōu)勢(shì)在于固收類資產(chǎn)，對(duì)權(quán)益資產(chǎn)投資的經(jīng)驗(yàn)和能力均處于培育階段。

    對(duì)于未來(lái)如何更好布局權(quán)益類市場(chǎng)，楊海平認(rèn)為，應(yīng)進(jìn)一步加碼FOF類理財(cái)產(chǎn)品的布局。因?yàn)镕OF類理財(cái)產(chǎn)品能夠彌補(bǔ)銀行特別是中小銀行以及理財(cái)子公司投研能力、產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)能力、凈值化產(chǎn)品管理能力的不足，可以間接地?cái)U(kuò)大理財(cái)投資資產(chǎn)，涉足權(quán)益類資產(chǎn)市場(chǎng)，進(jìn)一步豐富理財(cái)產(chǎn)品及經(jīng)營(yíng)策略，拓展基礎(chǔ)客群。