本報記者 呂東
面對已到贖回期的二級資本債,又有銀行宣布放棄贖回。日前山東榮成農(nóng)商銀行表示,將不行使二級資本債贖回權(quán)。截至目前,已有9家銀行在年內(nèi)沒有選擇贖回二級資本債。
盡管有多家銀行不行使贖回權(quán),但今年二級資本債仍是商業(yè)銀行最重要的資本補充方式。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,截至11月20日,商業(yè)銀行二級資本債的合計發(fā)行規(guī)模高達8393.75億元,而2021年同期僅為4657.6億元。其中,中小銀行數(shù)量依舊最高,占比高達八成。
8家農(nóng)商行不行使贖回權(quán)
11月18日,榮成農(nóng)商銀行發(fā)布公告稱,將不行使其發(fā)行的2017二級資本債(第一期)贖回選擇權(quán),對未贖回債券將按時進行付息。資料顯示,榮成農(nóng)商銀行曾于2017年12月15日發(fā)行二級資本債,發(fā)行總額3億元,債券利率為6%。
當(dāng)下商業(yè)銀行發(fā)行二級資本債,普遍發(fā)行期為10年,且均加入了減記條款。根據(jù)相關(guān)規(guī)定,二級資本債在距到期日前最后五年,可計入二級資本的金額應(yīng)當(dāng)按比例逐年減計,這也意味著若銀行不進行贖回,其二級資本債的資本補充效果會逐年“稀釋”。因此,多數(shù)銀行在二級資本債發(fā)行第5年時都會選擇贖回操作。
今年以來,愈來愈多的銀行在發(fā)行二級資本債第5年時選擇放棄贖回。據(jù)不完全統(tǒng)計,除榮成農(nóng)商銀行外,已有8家中小銀行選擇在債券到期后不進行贖回操作。上述9家銀行均曾于2017年發(fā)行了二級資本債,其中農(nóng)商行數(shù)量高達8家,山西銀行是其中僅有的一家城商行。
據(jù)山西銀行對外披露的相關(guān)公告,晉城銀行曾于2017年發(fā)行總額為10億元的二級資本債,債券利率為5%。資料顯示,2021年4月份,晉城銀行與大同銀行、長治銀行、晉中銀行、陽泉市商業(yè)銀行合并重組設(shè)立山西銀行。原各家銀行相關(guān)業(yè)務(wù)、債權(quán)債務(wù)關(guān)系均由山西銀行承繼,已簽署的合同、協(xié)議繼續(xù)有效。因此,放棄原晉城銀行發(fā)行二級資本債的贖回權(quán)也順理成章地由山西銀行宣布。
由于上述銀行普遍為規(guī)模較小的地方銀行,因此所發(fā)行二級資本債額度有限,除山西銀行(晉城銀行)的發(fā)債規(guī)模在10億元外,其余8家銀行的發(fā)行額度在1億元至5億元不等,債券利率則在5%至6%。
或意在維持資本充足率水平
對于放棄贖回二級資本債的原因,各家銀行在相關(guān)公告中表示,“根據(jù)實際情況”,決定不行使本期債券贖回權(quán)。
個別銀行在公告解釋稱,行使贖回權(quán)有兩個前提,一是使用同等或更高質(zhì)量的資本工具替換被贖回的工具,并且只有在收入能力具備可持續(xù)性的條件下才能實施資本工具的替換;二是行使贖回權(quán)后的資本水平仍明顯高于規(guī)定的監(jiān)管資本要求。
對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院教授賀炎林在接受《證券日報》記者采訪時表示,贖回主要是考慮二級資本工具補充資本的扣減效應(yīng)。今年以來部分銀行選擇不行使二級資本債贖回權(quán),可能是為了維持其資本充足率。同時,市場環(huán)境對不同類型銀行發(fā)行二級資本債也會造成不同影響。特別是對于農(nóng)商行來說,更多的或是出于風(fēng)險管理需要。
某業(yè)內(nèi)人士對記者表示,不行使贖回權(quán)或與當(dāng)下債券市場有一定關(guān)系,贖回需要發(fā)行新券置換,目前市場環(huán)境可能不太支持。特別是近期債券市場流動性大幅收緊,再融資成本和難度有所提高。
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