本報記者 蘇向杲
截至10月30日,A股五大險企均披露了今年前三季度的業(yè)績。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計(jì),中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險5家A股上市險企前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤合計(jì)為1565.37億元,同比下滑15.63%。分業(yè)務(wù)看,前三季度,上市險企的壽險業(yè)務(wù)深度調(diào)整,產(chǎn)險業(yè)務(wù)則加速復(fù)蘇。
歸母凈利四降一升
前三季度,財險業(yè)務(wù)占比高的中國人保歸母凈利同比增長13.1%,其他4家主營壽險或壽險業(yè)務(wù)占比高的險企歸母凈利均同比負(fù)增長。究其原因,在負(fù)債端,財險業(yè)務(wù)受益于深入轉(zhuǎn)型、政策紅利等因素,行業(yè)保費(fèi)增速較快,綜合成本率下行。壽險業(yè)務(wù)受疫情、宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩等因素影響,保費(fèi)增速持續(xù)承壓。
由于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不同,A股五大上市險企歸母凈利增速差異較大。前三季度,中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險的歸母凈利分別為764.63億元、311.17億元、234.95億元、202.72億元、51.9億元,同比增速分別為-6.3%、-35.8%、13.1%、-10.64%、-56.58%。
在壽險業(yè)務(wù)對利潤貢獻(xiàn)大的四家險企中,中國人壽表示,前三季度,外部發(fā)展環(huán)境復(fù)雜多變,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢,保險行業(yè)持續(xù)處于深度調(diào)整期,公司實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入為5541.05億元,同比增長0.1%。中國平安提到,前三季度,公司壽險及健康險業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)價值為258.48億元,同比下降26.6%。中國太保表示,前三季度,公司實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入3246.47億元,同比增長7.7%。新華保險提到,受疫情反復(fù)等因素影響,行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)艱難轉(zhuǎn)型,公司首年業(yè)務(wù)增長承壓,前三季度,公司長期險首年期交保費(fèi)為157.15億元,同比下降14.6%。
引人注意的是,盡管上市險企壽險業(yè)務(wù)普遍承壓,但亦有業(yè)務(wù)亮點(diǎn)。如前三季度,中國人壽新單保費(fèi)為1713.38億元,同比增長6.3%。中國平安前三季度歸屬于母公司股東的營運(yùn)利潤達(dá)1232.88億元,同比增長3.8%,年化營運(yùn)ROE達(dá)19.9%。太保壽險前三季度新保業(yè)務(wù)收入同比大幅增長31%。中國人保前三季度保險業(yè)務(wù)收入達(dá)5043.72億元,同比增長10.1%。
實(shí)際上,與壽險業(yè)務(wù)增速低迷形成反差的是,上市險企產(chǎn)險業(yè)務(wù)持續(xù)復(fù)蘇。前三季度,人保財險實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入3810.24億元,同比增長10.2%;綜合成本率96.5%,同比下降2.4個百分點(diǎn)。前三季度,太保產(chǎn)險實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入1338.85億元,同比增長12.5%;綜合成本率97.8%,同比下降1.9個百分點(diǎn)。前三季度,平安產(chǎn)險實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入2220.24億元,同比增長11.4%。
多舉措應(yīng)對復(fù)雜投資環(huán)境
前三季度,上市險企投資端亦有所承壓,各險企多措并舉積極應(yīng)對復(fù)雜的投資環(huán)境。
中國平安提到,前三季度,公司保險資金投資組合投資收益受資本市場波動影響,有所承壓,年化凈投資收益率為4.2%,年化總投資收益率為2.7%。公司持續(xù)優(yōu)化保險資金資產(chǎn)負(fù)債匹配,積極配置國債、地方政府債等長久期資產(chǎn),使得保險資金的資產(chǎn)負(fù)債久期匹配進(jìn)一步優(yōu)化。
同樣,中國人壽表示,公司兼顧短期策略調(diào)整與長期投資布局,固定收益類投資根據(jù)利率環(huán)境和市場供給靈活調(diào)整配置節(jié)奏和品種策略;權(quán)益類投資保持合理倉位,把握時機(jī)適度兌現(xiàn)收益。前三季度公司總投資收益率為4.03%,凈投資收益率為4.12%。
中國太保表示,今年以來,公司積極把握市場機(jī)會,投資收益保持基本穩(wěn)健。前三季度,公司投資資產(chǎn)年化凈投資收益率為4.1%,同比下降0.2個百分點(diǎn);年化總投資收益率為4.1%,同比下降1.2個百分點(diǎn)。
新華保險提到,前三季度公司年化總投資收益率為3.7%,同比下降2.7個百分點(diǎn)。
中國人保提到,在債券投資方面,公司積極把握年內(nèi)階段性利率高點(diǎn)拉長久期,加大優(yōu)質(zhì)非標(biāo)資產(chǎn)配置力度,堅(jiān)持不以信用下沉為代價博取高收益;在權(quán)益投資方面,根據(jù)市場走勢靈活調(diào)整倉位水平,加大底部布局力度,并積極把握結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。
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