保險機構兩條主線書寫“科技金融”大文章

    本報記者 冷翠華

    4月1日，國家金融監(jiān)督管理總局（以下簡稱“金融監(jiān)管總局”）發(fā)布消息稱，金融監(jiān)管總局、科技部、國家發(fā)展改革委近日聯(lián)合發(fā)布《銀行業(yè)保險業(yè)科技金融高質量發(fā)展實施方案》（以下簡稱《實施方案》），推動更多金融資源用于科技創(chuàng)新領域。

    近年來，保險業(yè)圍繞兩條主線發(fā)展“科技金融”，一是在保險保障方面優(yōu)化科技保險保障服務，二是在保險投資方面更好落地“投早、投小、投長期、投硬科技”。業(yè)內人士認為，更加有力的政策支持、更加完善的保險保障以及更加多元的投資方式，將助力實現科技強國的建設目標，也期待政策的進一步細化，以及保險機構的持續(xù)創(chuàng)新，繼續(xù)為我國科技創(chuàng)新提供有力支撐。

    助力科技企業(yè)化解風險

    《實施方案》提出，優(yōu)化科技保險保障服務。引導保險公司提供與科技型企業(yè)生命周期階段相適應、覆蓋科技創(chuàng)新活動全流程的保險產品。

    記者在采訪中了解到，近兩年來，保險機構尤其是大型保險機構為科技企業(yè)提供了強有力的保險保障。例如，中國人壽財產保險股份有限公司成立了近70個科技保險支公司及專營團隊，著力發(fā)展首臺（套）技術裝備、首批次新材料和首版次高端軟件等“三首”類保險，不斷完善涵蓋科技創(chuàng)新企業(yè)全生命周期的科技保險產品體系。

    中國太平洋財產保險股份有限公司強化科技企業(yè)全生命周期風險研究，護航集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能、低空經濟等新興產業(yè)，為新質生產力發(fā)展提供風險保障和資金支持。2024年，該公司科技保險服務10.5萬家企業(yè)，累計保額超111萬億元。2024年，中國人民財產保險股份有限公司科技保險承擔保險責任金額達31萬億元，為12萬家高新技術企業(yè)、6.7萬家專精特新企業(yè)提供風險保障。中國平安財產保險股份有限公司去年為6.9萬家科技企業(yè)提供9萬億元風險保障。

    在商業(yè)航天產業(yè)這一戰(zhàn)略性新興產業(yè)領域，保險業(yè)持續(xù)優(yōu)化保險服務，提高商業(yè)航天全產業(yè)鏈風險保障水平。3月31日，由北京金融監(jiān)管局聯(lián)合相關部門共同指導，北京地區(qū)17家財險機構、2家再保險機構和1家保險中介機構共同組建了全國首個商業(yè)航天保險共保體——北京商業(yè)航天保險共保體。

    對外經濟貿易大學保險學院院長謝遠濤對《證券日報》記者表示，通過成立共保體的方式承?？萍碱I域大型風險，能夠有效分散單一險企的壓力，同時整合資源顯著提升整體承保能力，滿足科技領域大型項目或高風險項目對高額保險保障的需求。未來，為更好支持科技產業(yè)發(fā)展，保險行業(yè)可以加大產品創(chuàng)新力度，或提供定制化的解決方案，更好護航科技企業(yè)化解各類風險。

    持續(xù)注入險資活水

    從保險投資端來看，《實施方案》提出，深化保險資金長期投資改革試點，支持保險公司發(fā)起設立私募證券基金，投資股市并長期持有。同時，鼓勵保險機構通過多元化投資工具加大對創(chuàng)業(yè)投資等投資機構的支持力度，推動保險機構投資資產支持計劃等證券化產品。

    從保險資金長期投資改革試點來看，我國首個保險系私募證券基金——鴻鵠志遠（上海）私募證券投資基金已經完成首期500億元投資，二期也已獲批。從全行業(yè)看，目前已經獲批尚待投資落地的長期股票投資額度還有1120億元。對該項試點，險資機構積極響應。據中國平安副總經理兼擬任首席財務官付欣介紹，其申請并已獲批參與長期股票投資試點，目前公司正在積極推動落地。同時，新華資產管理股份有限公司臨時負責人、擬任總裁陳一江表示，新華保險繼續(xù)參與第二批保險資金長期投資試點工作，相關工作正在有序推進。

    在支持創(chuàng)業(yè)投資方面，近年來，險資機構通過直接投資未上市公司股權、作為有限合伙人（LP）參與創(chuàng)業(yè)基金設立、通過保險資管公司發(fā)起設立母基金（FOF）、認購私募股權二級市場中的基金份額（S份額）等方式，積極參與創(chuàng)業(yè)投資，支持行業(yè)發(fā)展。據執(zhí)中ZERONE統(tǒng)計，從今年一季度私募股權基金LP的出資情況來看，保險機構共出資約143.22億元。

    中國人壽保險股份有限公司董事長蔡希良近日表示：“將充分發(fā)揮保險資金長期資本、耐心資本的優(yōu)勢，積極把握國家戰(zhàn)略機遇和產業(yè)轉型趨勢，堅持投早、投小、投長期、投硬科技，統(tǒng)籌運用股權、債權等手段，創(chuàng)新商業(yè)模式，加強對國家重大科技任務、科技型中小企業(yè)、綠色企業(yè)的金融支持，保持綠色投資、新質生產力等領域投資規(guī)模的穩(wěn)步增長。”

    業(yè)內人士認為，當前，險資支持創(chuàng)業(yè)投資還面臨著資本占用大、穿透執(zhí)行難度大、利潤波動大等難點。燕梳資管創(chuàng)始人之一魯曉岳建議，允許保險資管產品選擇基金收益分配現金流相對穩(wěn)健均勻、安全性高的成熟基金、夾層基金，通過投資合同和產品合同設計，實現年度、季度頻率的收益分配，以進一步提升資產負債匹配度。

    廣東凱利資本管理有限公司總裁張令佳則建議，保險機構要建立適應創(chuàng)業(yè)投資的體系與容錯免責機制。同時，在會計核算上也要適應股權投資的屬性和基金投資的形式，既能讓創(chuàng)投基金估值變動的收益獲得認可，又要避免保險公司賬面價值的大幅波動。