中信證券：圍繞新能源、科技自主可控、國(guó)防安全和智能制造四條主線布局

    本報(bào)記者 周尚伃

    7月4日，中信證券發(fā)布最新研究觀點(diǎn)稱，7月份A股整體將處于從平靜期向共振上行期轉(zhuǎn)換的階段，期間市場(chǎng)預(yù)期、驅(qū)動(dòng)、主線都會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)變?？炊套龆痰牟┺男再Y金退潮加大市場(chǎng)波動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)需要時(shí)間消化，投資者心態(tài)變化，未來(lái)基本面料將成為其新共識(shí)的基準(zhǔn)，建議繼續(xù)緊扣高景氣主線，把握市場(chǎng)結(jié)構(gòu)波動(dòng)下的新入場(chǎng)時(shí)機(jī)。

    首先，預(yù)計(jì)7月份非機(jī)構(gòu)資金主導(dǎo)的博弈性交易退潮，市場(chǎng)預(yù)期將從一致上漲共識(shí)逐步回歸常態(tài)，市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)從估值轉(zhuǎn)向盈利，市場(chǎng)主線從高彈性主題轉(zhuǎn)向高景氣板塊。

    其次，基本面復(fù)蘇與流動(dòng)性平穩(wěn)的中期趨勢(shì)不變，但其短期風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)需要時(shí)間消化，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)短期擾動(dòng)制約復(fù)蘇節(jié)奏，市場(chǎng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的擔(dān)憂增強(qiáng)，同時(shí)銀行間流動(dòng)性7月份擾動(dòng)可能增多。

    最后，投資者一致上漲預(yù)期的消散或造成短期調(diào)整，但演變成持續(xù)快速下行的可能性不大，公募基金將繼續(xù)應(yīng)對(duì)贖回壓力，北向資金月度凈流入放緩，游資與散戶獲利了結(jié)降杠桿的同時(shí)，將伺機(jī)移倉(cāng)，預(yù)計(jì)基本面將成為投資者新共識(shí)的基準(zhǔn)。

    配置方面，中信證券建議繼續(xù)緊扣高景氣主線，圍繞新能源、科技自主可控、國(guó)防安全和智能制造四條主線布局，把握市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性波動(dòng)帶來(lái)新的入場(chǎng)時(shí)機(jī)。

（編輯 孫倩）