平安證券鄭霞：券商已進(jìn)入買方投顧時(shí)代 需關(guān)注用戶多元化需求及投資體驗(yàn)

    近日，平安證券“立當(dāng)下，贏未來”財(cái)富贏家投資策略報(bào)告會(huì)在上海平安金融大廈舉辦，平安證券資管事業(yè)部組合投資團(tuán)隊(duì)及市場(chǎng)知名私募管理人齊聚一堂，暢聊當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的投資機(jī)遇，探討國內(nèi)多策略投資及量化市場(chǎng)，共話高凈值客戶資產(chǎn)配置服務(wù)新模式。會(huì)上，平安證券重點(diǎn)分享了其打造的“平安30”買方財(cái)富管理品牌，據(jù)悉，“平安30”定位于目標(biāo)定制型的買方投顧模式，以投資者為中心，提供完整的資產(chǎn)配置解決方案，并提供陪伴式服務(wù)，讓投資者能及時(shí)了解市場(chǎng)現(xiàn)狀及投資觀點(diǎn)，通過持續(xù)“投資”+“顧問”組合服務(wù)，為投資者財(cái)富保駕護(hù)航。

    本次報(bào)告會(huì)，平安證券副總經(jīng)理鄭霞開場(chǎng)致辭，與高凈值客戶交流當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下財(cái)富管理的難點(diǎn)及痛點(diǎn)，闡釋券商服務(wù)體系的演變歷程。她指出，券商服務(wù)體系，已從1.0時(shí)期的股票交易服務(wù)，發(fā)展到2.0時(shí)期的產(chǎn)品銷售服務(wù)，再到當(dāng)下財(cái)富管理3.0即買方投顧時(shí)代，買方投顧時(shí)代致力于滿足客戶多元化的需求，也更注重客戶的投資體驗(yàn)。以平安證券為例，既有隨時(shí)、隨心、隨享的智能隨身投顧服務(wù)，也有專人專屬、量身定制的私人投顧服務(wù)；既有面向?qū)I(yè)投資者訴求，結(jié)合其發(fā)展階段提供一站式、全周期綜合解決方案，也有面向企業(yè)家需求，助力企業(yè)長虹、家業(yè)長青所提供的金融顧問綜合服務(wù)。

    兼顧性價(jià)比與趨勢(shì)

    關(guān)注A股低估值修復(fù)及港股系統(tǒng)性機(jī)會(huì)

    平安證券資產(chǎn)管理事業(yè)部組合投資團(tuán)隊(duì)執(zhí)行副總經(jīng)理潘高娃，會(huì)上對(duì)資產(chǎn)表現(xiàn)進(jìn)行了回顧，她指出，通縮資產(chǎn)（例如債券、科技、成長股等），相較通脹資產(chǎn)（例如現(xiàn)金、商品、價(jià)值股等），近15年每年超額收益達(dá)到4%，但過去3年已經(jīng)開始大幅收斂。美股相較非美股指表現(xiàn)達(dá)到近70年最高水平。同時(shí)，新興市場(chǎng)股票的相對(duì)表現(xiàn)達(dá)到50年最低，目前或處于長期趨勢(shì)拐點(diǎn)位置。她認(rèn)為，從長期來看，中國經(jīng)歷結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型陣痛，但貿(mào)易出口長期競(jìng)爭(zhēng)力仍強(qiáng)，市場(chǎng)目前處于估值較低位置。中短期來看，美國經(jīng)濟(jì)在緊貨幣寬財(cái)政的組合下韌性恐難以持續(xù)，中國財(cái)政政策開始發(fā)力，中美經(jīng)濟(jì)周期從背離走向收斂，美債利率和美元迎拐點(diǎn)，港股和A股迎來短期勝率提升。同樣短期勝率提升，但A股結(jié)構(gòu)較為分化，需要警惕抱團(tuán)股票，關(guān)注低估值修復(fù)機(jī)會(huì)。

    荒原資產(chǎn)創(chuàng)始人兼投資總監(jiān)凌鵬，同樣看好權(quán)益資產(chǎn)配置。他指出，當(dāng)前地產(chǎn)充分軟著陸，產(chǎn)能過剩問題逐步解決，后續(xù)政策依舊存在發(fā)揮空間，經(jīng)濟(jì)處于筑底狀態(tài)。當(dāng)前估值處于歷史低位，股息率處于歷史高位，做多權(quán)益，重點(diǎn)關(guān)注低估值標(biāo)的，將提升投資性價(jià)比。

    關(guān)注多策略配置抵抗風(fēng)險(xiǎn)

    量化投資前景廣闊或成A股重要力量

    艾方資產(chǎn)首席執(zhí)行官葉展，在會(huì)上交流了多策略配置的實(shí)踐心得。他表示，從近幾年的突發(fā)事件來看，危機(jī)難以事前預(yù)測(cè)，“黑天鵝”總是突如其來，僅通過擇時(shí)來提升收益或者躲避風(fēng)險(xiǎn)，往往無功而返。在組合投資中，艾方通過兩種配置方法，分別抵御不同的風(fēng)險(xiǎn)。首先，通過資產(chǎn)配置的方式，使得各類策略在長期波動(dòng)率方向上保持均衡配置，可以有效分散組合的風(fēng)險(xiǎn)，降低集中度帶來的巨大波動(dòng)，從而提高風(fēng)險(xiǎn)收益比。另外，通過持有看跌期權(quán)進(jìn)行反脆弱對(duì)沖，既可以享受權(quán)益資產(chǎn)高波動(dòng)帶來的向上彈性，也可以鎖住極端市場(chǎng)的尾部風(fēng)險(xiǎn)。

    銳天投資創(chuàng)始人徐曉波分享了量化市場(chǎng)的回顧及展望。他指出，量化投資在中國發(fā)展歷程還較短，但成長迅速，目前量化資金規(guī)模已超A股資金整體規(guī)模的25%。量化投資的主體增多，集中度向頭部靠近，管理逐步精細(xì)化，策略豐富度提升。隨著資本市場(chǎng)逐步開放，量化持續(xù)為市場(chǎng)提供強(qiáng)有力的流動(dòng)性，降低主動(dòng)交易者的交易成本，長期來看能夠降低價(jià)格的劇烈波動(dòng)。量化未來前景廣闊，是A股市場(chǎng)不可或缺的力量。

    平安證券打造“平安30”財(cái)富管理品牌

    助力投資者財(cái)富保值增值

    平安證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)事業(yè)部產(chǎn)品與財(cái)富管理中心執(zhí)行總經(jīng)理徐海洋及資產(chǎn)管理事業(yè)部組合投資團(tuán)隊(duì)執(zhí)行總經(jīng)理李昭明圍繞“錦和安平安30私人定制解決方案”展開投資對(duì)話。

    對(duì)話指出，在資本市場(chǎng)進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的時(shí)代，可投資的主體資產(chǎn)已經(jīng)鮮有“確定性收益”預(yù)期，無論投資端還是財(cái)富端，都需要用標(biāo)準(zhǔn)化工具來實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值的目標(biāo)。從風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動(dòng)性三角來看，銀行理財(cái)是普遍使用的標(biāo)準(zhǔn)化工具，定位側(cè)重于提供流動(dòng)性和安全性保障；資本市場(chǎng)里的公募、私募基金則是投資的主要工具，然而對(duì)于普通投資者來說，很難有精力和專業(yè)能力從市場(chǎng)上十萬量級(jí)的公私募標(biāo)的中做到優(yōu)選且持續(xù)跟蹤維護(hù)。基于此，平安證券打造“平安30”買方財(cái)富管理品牌，定位于目標(biāo)定制型買方投顧模式，以投資者為中心，為投資者解決“買什么、什么時(shí)候買、什么時(shí)候賣”的難題；同時(shí)提供投資陪伴服務(wù)，讓投資者及時(shí)了解市場(chǎng)現(xiàn)狀及投資經(jīng)理觀點(diǎn)，通過持續(xù)的“投資”+“顧問”的組合服務(wù)，為投資者財(cái)富保駕護(hù)航。

    作為擁有國內(nèi)金融全牌照的綜合金融集團(tuán)，中國平安始終致力于提供專業(yè)、便捷的一站式綜合金融解決方案，為2.3億中國客戶帶來“省時(shí)、省心又省錢”的專業(yè)金融產(chǎn)品和服務(wù)體驗(yàn)。平安證券作為中國平安重要子公司和資本市場(chǎng)重要參與者，將始終以客戶需求為驅(qū)動(dòng)，以專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，為廣大投資者保駕護(hù)航、讓投資更安心。

    （CIS）