本報記者 周尚伃
見習(xí)記者 于宏
在多重因素影響下,2023年,作為券商“基本盤”的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入整體較上一年有所下滑。
近期,監(jiān)管部門進(jìn)一步明確券商應(yīng)聚焦主責(zé)主業(yè),加強財富管理能力建設(shè)。在此背景下,券商紛紛加速邁入財富管理轉(zhuǎn)型新階段,通過發(fā)力代銷金融產(chǎn)品、建設(shè)買方投顧體系、投研部門聯(lián)動等方式,著力拓展業(yè)務(wù)的盈利空間。
代銷金融產(chǎn)品
成轉(zhuǎn)型初期關(guān)鍵發(fā)力點
中證協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示,2023年,券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比下降至27.78%,不敵自營業(yè)務(wù),成為證券行業(yè)第二大收入來源。
從行業(yè)格局來看,截至4月21日,在已發(fā)布2023年年報的上市券商中,中信證券以102.23億元的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入位列第一,同比下降8.47%;國泰君安、華泰證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入分別為67.9億元、59.59億元,同比分別下降11.16%、15.75%。廣發(fā)證券、中信建投、招商證券、中國銀河4家券商的手續(xù)費凈收入均超50億元。
代銷金融產(chǎn)品是衡量券商財富管理業(yè)務(wù)水平的重要指標(biāo)之一。中證協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示,2023年,證券行業(yè)全年實現(xiàn)代銷金融產(chǎn)品凈收入142.11億元,占經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入的比例提升至12.6%,代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)成為券商財富管理轉(zhuǎn)型初級階段的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和發(fā)力領(lǐng)域。
具體來看,截至2023年末,券商代銷金融產(chǎn)品保有規(guī)模2.89萬億元,同比增加5.27%。其中,代銷“股票+混合公募基金保有規(guī)模”和“非貨幣市場公募基金保有規(guī)模”分別為1.43萬億元、1.74萬億元,同比分別增長13.41%、20.98%;占統(tǒng)計總規(guī)模的比例分別為28.41%、20.36%,同比提升6.17%、2.41%,券商在代銷公募基金產(chǎn)品領(lǐng)域的規(guī)模保有量及市占率均保持增長。
在代銷業(yè)務(wù)方面,實力雄厚的頭部券商表現(xiàn)較為亮眼。2023年,中信證券、中金公司代銷金融產(chǎn)品收入均超10億元,分別為16.94億元、12.55億元,同比分別增長0.63%、3.49%;中信建投、廣發(fā)證券、國泰君安、華泰證券等4家券商代銷金融產(chǎn)品收入均超5億元。
從營收占比方面來看,中金公司代銷金融產(chǎn)品收入占經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入的比例達(dá)27.7%,中信證券、光大證券、中信建投、廣發(fā)證券、國泰君安、華泰證券等券商的該項收入占比均在10%以上。
持續(xù)優(yōu)化服務(wù)
積極探索轉(zhuǎn)型路徑
2023年,證券行業(yè)普遍下調(diào)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金費率,平均代理買賣證券業(yè)務(wù)凈傭金率較2020年下降約20%。
近日,國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》,提出推動行業(yè)機構(gòu)加強投行能力和財富管理能力建設(shè)。
傭金收益的下降以及政策的引導(dǎo)均對券商財富管理能力提出了更高的要求。
近年來,證券行業(yè)一直在探索財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型之路,然而業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型絕非易事,不少券商的進(jìn)度仍停滯不前。作為券商的“基本盤”,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財富管理轉(zhuǎn)型難度較大,買方投顧體系建設(shè)需要多方人力、物力的加持以及經(jīng)營理念的轉(zhuǎn)變。不少券商正積極推進(jìn)轉(zhuǎn)型進(jìn)程,轉(zhuǎn)變“重銷售輕服務(wù)”的觀念,加大產(chǎn)品體系建設(shè)和服務(wù)創(chuàng)新能力提升力度。
中國金融智庫特邀研究員余豐慧在接受《證券日報》記者采訪時表示:“面對傭金費率下降的趨勢以及愈發(fā)激烈的市場競爭,券商應(yīng)當(dāng)系統(tǒng)性地加強財富管理能力的建設(shè),以適應(yīng)市場變化、提升核心競爭力。提升投顧隊伍的專業(yè)素養(yǎng)和市場敏感度,讓投顧人員由傳統(tǒng)的交易執(zhí)行角色轉(zhuǎn)向提供全方位的資產(chǎn)配置建議、風(fēng)險管理等定制化咨詢服務(wù),建立與客戶長期、深度的信賴關(guān)系。券商還應(yīng)優(yōu)化投顧績效評價體系,從單純以交易量為導(dǎo)向,轉(zhuǎn)向以客戶資產(chǎn)增值、滿意度、留存率等多維度指標(biāo)并重,激勵投顧關(guān)注客戶長期財富增長。”
“除大力建設(shè)投顧隊伍外,券商還可以加強內(nèi)部各業(yè)務(wù)線的協(xié)同,依托投研部門業(yè)務(wù)優(yōu)勢,豐富產(chǎn)品線,提升資產(chǎn)配置能力,同時利用金融科技賦能,優(yōu)化智能投顧平臺和工具,以提高服務(wù)效率,加強風(fēng)險評估與識別,優(yōu)化客戶體驗。”奧優(yōu)國際董事長張玥對《證券日報》記者表示。
當(dāng)前,各大券商正在摸索財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的最新“打法”。例如,廣發(fā)證券表示,未來將著力聚焦高質(zhì)量客群和高效率線上運營兩個發(fā)展重點,真正以投資為中心發(fā)展財富管理業(yè)務(wù),實行以買方投顧和賬戶管理為基礎(chǔ)的發(fā)展模式,以應(yīng)對傭金費率的降低。
浙商證券2023年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入同比增長4.09%。其表示,公司通過推動網(wǎng)點改革、強化隊伍建設(shè),持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,并對財富管理業(yè)務(wù)與研究業(yè)務(wù)進(jìn)行了戰(zhàn)略整合,探索“研究+財富”新發(fā)展模式,改變過去單一代銷模式,向全財富管理轉(zhuǎn)變。
國泰君安表示,未來財富管理策略將聚焦于四方面:一是把買方立場貫徹到機制、產(chǎn)品和服務(wù)中,把總部的投研能力轉(zhuǎn)換為投資顧問能力;二是分客戶經(jīng)營,針對不同客戶形成差異化的服務(wù)模式;三是加大總部能力建設(shè)和業(yè)務(wù)協(xié)同,賦能分支機構(gòu);四是加強投顧服務(wù)體系建設(shè)、平臺化建設(shè)和分支機構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)。
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