構(gòu)筑人才“護(hù)城河” 券商研究所紛紛招賢納士

    本報(bào)記者 周尚伃

    見習(xí)記者 于宏

    作為對內(nèi)賦能、對外服務(wù)的重要部門，研究所的發(fā)展對券商的整體戰(zhàn)略布局至關(guān)重要。隨著公募基金費(fèi)率改革穩(wěn)步推進(jìn)，券商研究業(yè)務(wù)雖短期面臨收入壓力，但去年至今，證券行業(yè)分析師的從業(yè)人數(shù)逆勢增長至5562人，且“明星”分析師頻繁流動(dòng)，折射出券商持續(xù)加碼布局研究賽道、探索研究業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級的行業(yè)趨勢。

    “明星”分析師頻繁流動(dòng)

    在公募基金費(fèi)率改革持續(xù)推進(jìn)背景下，券商分倉傭金收入（研究所主要收入來源）呈下滑趨勢。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，券商分倉傭金收入合計(jì)為67.74億元，同比下降29.98%，環(huán)比下降5.4%；較2022年上半年下降27.81%。

    然而，在整體傭金規(guī)模下滑的大環(huán)境下，不少券商卻持續(xù)加碼研究業(yè)務(wù)，積極吸納研究人才，分析師數(shù)量不降反增。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日，證券行業(yè)分析師從業(yè)人數(shù)為5562人，較去年同期增加了835人，增幅為17.66%。

    除了分析師總?cè)藬?shù)的顯著增加外，近期多位業(yè)內(nèi)“明星”分析師的職位變動(dòng)也備受市場關(guān)注。近日，記者從業(yè)內(nèi)獲悉，中信建投證券股份有限公司策略首席分析師陳果即將加盟東方財(cái)富證券股份有限公司（以下簡稱“東方財(cái)富證券”），擬擔(dān)任東方財(cái)富證券研究所副所長、首席策略官。

    上述人事變動(dòng)，只是東方財(cái)富證券近年來持續(xù)加碼研究業(yè)務(wù)、積極引入研究人才的一個(gè)縮影。去年8月份，原興業(yè)證券股份有限公司建筑行業(yè)首席分析師孟杰加盟東方財(cái)富證券，擔(dān)任研究所所長。去年12月份，原海通證券股份有限公司煤炭行業(yè)首席分析師、大宗產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)責(zé)人李淼加入東方財(cái)富證券，擔(dān)任研究所副所長、煤炭有色行業(yè)首席分析師。當(dāng)前，東方財(cái)富證券的分析師人數(shù)為59人，與去年同期的14人相比，分析師數(shù)量實(shí)現(xiàn)了跨越式的增長。

    此外，近期多位“明星”分析師也紛紛奔赴“下一站”。近日，原國投證券股份有限公司研究中心總經(jīng)理助理、固收首席分析師尹睿哲宣布正式加入國金證券股份有限公司，擔(dān)任首席資產(chǎn)配置官、研究所常務(wù)副所長、固收首席分析師。知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家洪灝?dāng)M加入華福國際（香港）金融控股有限公司，出任CEO。3月初，原華福證券有限責(zé)任公司（以下簡稱“華福證券”）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家燕翔重回方正證券股份有限公司，擔(dān)任研究所副所長、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。

    對此，薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊對《證券日報(bào)》記者表示：“在行業(yè)整體研究收入承壓的背景下，券商逆勢擴(kuò)張研究團(tuán)隊(duì)，折射出其對投研服務(wù)價(jià)值的注重。當(dāng)前，市場傭金的競爭正逐漸轉(zhuǎn)向研究質(zhì)量與服務(wù)模式的比拼，券商不斷邀請業(yè)界頂尖分析師加盟、積極擴(kuò)充研究人才陣容，有利于通過前瞻性的人才儲(chǔ)備強(qiáng)化競爭優(yōu)勢，打造研究業(yè)務(wù)‘護(hù)城河’，以更好地應(yīng)對行業(yè)生態(tài)的變革。”

    探尋轉(zhuǎn)型升級新路徑

    為提升研究業(yè)務(wù)實(shí)力、搶占市場份額，多家券商正大力引入研究人才。從單家券商的分析師人數(shù)來看，截至3月27日，與去年同期相比，有68家券商的分析師人數(shù)有所增長，30家券商的分析師人數(shù)增幅在30%以上。

    具體來看，一年來（2024年3月27日至2025年3月27日），分析師人數(shù)增加最多的券商是中信證券股份有限公司（以下簡稱“中信證券”），增加了77人，增幅為42.08%；其次是浙商證券股份有限公司，分析師人數(shù)增加了50人，增幅為42.37%；華福證券、東方財(cái)富證券分析師人數(shù)分別增加了48人、45人，增幅分別為94.12%、321.43%；部分中小券商也加速提升研究實(shí)力，如華源證券股份有限公司，分析師數(shù)量從去年同期的4人大幅上升至目前的44人。

    面對日益激烈的市場競爭，券商紛紛制定差異化策略，尋求研究業(yè)務(wù)新的增長空間。東方財(cái)富證券表示，2024年，公司加快證券研究團(tuán)隊(duì)組建，廣納優(yōu)秀人才，未來，公司將在鞏固與拓展財(cái)富管理業(yè)務(wù)的同時(shí)，形成綜合服務(wù)矩陣，擴(kuò)大市場覆蓋面。國聯(lián)民生證券股份有限公司研究業(yè)務(wù)以進(jìn)入頭部序列為目標(biāo)，將依托產(chǎn)業(yè)專家型研究特色，持續(xù)做好產(chǎn)業(yè)鏈深耕，同時(shí)進(jìn)一步完善客戶驅(qū)動(dòng)和產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)的機(jī)構(gòu)銷售交易服務(wù)矩陣，深入對接機(jī)構(gòu)投資者多樣化需求，提供一站式交易及服務(wù)解決方案。

    對于研究所未來的發(fā)展路徑，長江證券股份有限公司表示，未來，公司研究所將立足“研究驅(qū)動(dòng)、科技賦能”的經(jīng)營策略，以“研究+定價(jià)”為核心，加強(qiáng)一二級市場聯(lián)動(dòng)，拓寬研究服務(wù)邊界。同時(shí)，推進(jìn)AI在投研領(lǐng)域的應(yīng)用，創(chuàng)新研究方式，豐富客戶服務(wù)措施、提升客戶黏性，建立良好品牌形象與行業(yè)口碑。

    同時(shí)，頭部券商也將目光投向海外市場。展望2025年研究業(yè)務(wù)的發(fā)展，中信證券表示，公司研究業(yè)務(wù)將繼續(xù)提升研究能力、擴(kuò)大研究影響力，進(jìn)一步擴(kuò)大上市公司的研究覆蓋面和機(jī)構(gòu)客戶的服務(wù)覆蓋面，境內(nèi)外研究業(yè)務(wù)模式實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一，完善面向全球的研究和服務(wù)體系，向境內(nèi)外客戶提供全球綜合研究服務(wù)。