一季度房地產(chǎn)信托規(guī)模持續(xù)下降

    中國信登最新數(shù)據(jù)顯示，一季度新增融資類信托產(chǎn)品規(guī)模及投向房地產(chǎn)的信托資金規(guī)模持續(xù)下降。同時，信托行業(yè)積極遵循服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的整體需求，持續(xù)加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金投向，穩(wěn)中求進(jìn)推動家族信托、員工持股信托等服務(wù)信托業(yè)務(wù)開展。

    規(guī)模壓降

    用益信托網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，3月集合信托產(chǎn)品發(fā)行和成立規(guī)模大幅回升。集合信托發(fā)行規(guī)模2720.15億元，環(huán)比增長67.24%；成立規(guī)模1640.88億元，環(huán)比增長50.21%。用益金融研究院研究員喻智認(rèn)為，3月集合信托產(chǎn)品發(fā)行和成立顯著回暖，一方面是由于2月規(guī)?；鶖?shù)相對較低，另一方面，3月是集合信托產(chǎn)品比較重要的展業(yè)階段。

    從整個一季度的行業(yè)情況來看，2021年一季度，信托公司遵循“兩壓一降”的監(jiān)管導(dǎo)向，持續(xù)控增速、調(diào)結(jié)構(gòu)。

    日前，來自于中國信登的消息稱，從2021年一季度信托登記系統(tǒng)新增初始登記數(shù)據(jù)來看，單筆信托產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)壓降。新增產(chǎn)品單筆規(guī)模由1月份的2.02億元壓降至2、3月份的1.5億元左右，較近12個月均值下降近三成，一定程度上反映出在監(jiān)管政策趨嚴(yán)態(tài)勢下合規(guī)可投資產(chǎn)的稀缺。融資類信托產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)壓降，投資類信托產(chǎn)品規(guī)模占比有所上升。3月份新增融資類信托產(chǎn)品的規(guī)模降至不足1月份新增數(shù)量一半的水平。與此同時，信托公司投資類信托業(yè)務(wù)拓展力度明顯加大，投資類信托產(chǎn)品規(guī)模占比由1月的28.67%提升至3月的33.18%。

    從資金投向來看，投向金融機(jī)構(gòu)及房地產(chǎn)業(yè)的信托資金規(guī)模持續(xù)下降。投向金融機(jī)構(gòu)的信托資金規(guī)模由1月份的2162.92億元降至3月份的1773.44億元。投向房地產(chǎn)的信托資金規(guī)模由1月份的1862.25億元降至3月份的464.68億元。新成立融資類信托產(chǎn)品規(guī)模的下降，體現(xiàn)了行業(yè)積極遵行監(jiān)管要求，持續(xù)“壓通道、控地產(chǎn)”。與此同時，投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，尤其是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的資金規(guī)模大幅上升。一季度行業(yè)投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的資金規(guī)模環(huán)比上升19.1%。其中，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的資金規(guī)模環(huán)比上升35.03%。

    此外，家族信托、員工持股信托等服務(wù)信托業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展。

    轉(zhuǎn)型加速

    過去，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)是信托業(yè)務(wù)的重點(diǎn)。近年來，隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，房地產(chǎn)信托不斷壓降，信托行業(yè)加速轉(zhuǎn)型。

    喻智表示，房地產(chǎn)信托“影子銀行”式的業(yè)務(wù)模式難以維持，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方興未艾。2020年，傳統(tǒng)以開發(fā)貸為代表的房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)萎縮，股權(quán)投資類、永續(xù)債類及資產(chǎn)證券化等能夠?qū)崿F(xiàn)債務(wù)出表的融資方式是房地產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的主要方向。從細(xì)分領(lǐng)域來看，房地產(chǎn)信托的展業(yè)重心開始有所偏移，部分信托公司避開監(jiān)管層重點(diǎn)關(guān)注的商品房市場，而在舊城改造、長租公寓、養(yǎng)老地產(chǎn)等具備一定特色的房地產(chǎn)細(xì)分領(lǐng)域開拓新的業(yè)務(wù)空間。

    中國信托業(yè)協(xié)會副會長、中融信托常務(wù)副總裁游宇認(rèn)為，今年信托業(yè)及信托公司轉(zhuǎn)型升級預(yù)計(jì)將主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是進(jìn)一步完善標(biāo)品信托投資體系，積極開拓以股票投資為主的MOM產(chǎn)品、FOF產(chǎn)品和以債券投資為主的現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)；二是積極探索新的投資業(yè)務(wù)方向，嘗試新的產(chǎn)融結(jié)合業(yè)務(wù)模式，重點(diǎn)關(guān)注芯片行業(yè)、綠色信托、非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)、供應(yīng)鏈金融、私募股權(quán)（PE）投資、國企混改等領(lǐng)域；三是對傳統(tǒng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)重新梳理，改變投融資業(yè)務(wù)體系，堅(jiān)持“房住不炒”的原則，圍繞剛需住宅、養(yǎng)老地產(chǎn)、長租公寓、城市更新等政策鼓勵類業(yè)務(wù)展業(yè)；四是持續(xù)加強(qiáng)對“受托管理+指令服務(wù)”為特點(diǎn)的服務(wù)信托業(yè)務(wù)投入力度，進(jìn)一步提升家族信托、慈善信托、養(yǎng)老信托等新型業(yè)務(wù)的比重；五是對基建類業(yè)務(wù)進(jìn)一步推進(jìn)產(chǎn)、融、投一體化聯(lián)動模式，積極拓展5G產(chǎn)業(yè)鏈、人工智能產(chǎn)業(yè)鏈等新基建業(yè)務(wù)。