4.2億元信托產(chǎn)品踩雷 德展健康信披延期澄而不清

    證券時報記者 劉燦邦

    4.2億元本金購買的信托產(chǎn)品原本9月底到期，卻逾期未全部收回，德展健康（000813）整整拖了47天，直到11月才披露該事項。面對深交所要求公司說明在信息披露及合規(guī)性方面是否符合規(guī)定的關(guān)注函，德展健康在最新的回復中卻避而不談，不置可否。

    深交所還要求德展健康補充說明相關(guān)產(chǎn)品已于2021年9月到期，直至11月才披露逾期兌付的原因，但德展健康除了對信托產(chǎn)品購買決策以及兌付進展情況進行說明外，并未談及延期披露的原因。公司僅表示“將根據(jù)該信托產(chǎn)品的進展情況履行后續(xù)信息披露義務(wù)”。

    公告顯示，德展健康上述逾期信托產(chǎn)品將由原控股股東美林控股、原實控人張湧承擔兜底責任。但信托逾期背后還有不少謎團，據(jù)渤海信托公告，上述信托資金由德展健康自行指定交易對手及投資用途。這些資金借給了誰，具體用作何用途，美林控股等為何情愿兜底仍未可知。

    避談信披延期

    11月10日，德展健康公告稱，公司4.2億元本金購買的“渤海信托·現(xiàn)金寶現(xiàn)金管理型集合資金信托計劃”（下稱“現(xiàn)金寶”）產(chǎn)品已于9月24日到期，截至公告日，公司共計收到1.84億元本金及2564.6萬元投資收益，剩余本金2.36億元和投資收益仍在協(xié)商中，尚未收回。

    德展健康表示，經(jīng)公司與渤海信托溝通，渤海信托相關(guān)人員稱，上述信托產(chǎn)品無法按期收回的原因是，信托產(chǎn)品的贖回需要根據(jù)信托產(chǎn)品投資項目的退出情況進行安排，需履行渤海信托內(nèi)部贖回審批流程，因此，導致公司申購的信托產(chǎn)品發(fā)生了部分逾期未兌付情形。

    上市公司踩雷信托產(chǎn)品，德展健康并非個案。上述情況的關(guān)鍵在于所涉信托產(chǎn)品已于9月24日到期，德展健康明知該情況卻遲至11月10日才公告此事，前后相差47天。記者注意到，德展健康披露信托產(chǎn)品部分逾期兌付當晚，深交所就發(fā)出關(guān)注函，核心問題是要求公司補充說明相關(guān)產(chǎn)品已于2021年9月到期，直至11月才披露逾期兌付的原因，并說明在信息披露及合規(guī)性方面是否符合《股票上市規(guī)則》《規(guī)范運作指引》等有關(guān)規(guī)定。

    11月30日，德展健康披露了對深交所關(guān)注函的回復，然而，在這份回復中，德展健康對信披是否違規(guī)的問題避而不談，回復內(nèi)容澄而不清。針對上述核心問題，德展健康在回復中僅對購買信托產(chǎn)品的決策過程、申請?zhí)崆摆H回信托產(chǎn)品、信托產(chǎn)品逾期后追討本金與收益，以及新老控股股東交涉信托產(chǎn)品補償?shù)惹闆r做了說明，并未按交易所要求說明延期披露該事項的原因，也未說明信披流程是否違規(guī)。

    最新信息顯示，德展健康已累計收回上述信托本金2.29億元和投資收益2630萬元，尚余信托本金1.91億元未收回，等待信托財產(chǎn)的進一步變現(xiàn)。在給深交所的回復中，德展健康還提到，根據(jù)渤海信托管理報告列示，上述信托計劃主要投向為現(xiàn)金管理型資產(chǎn)、債券、認購信托保障基金等；同時，未發(fā)現(xiàn)該信托產(chǎn)品與公司及公司控股股東、實際控制人、董監(jiān)高人員存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

    產(chǎn)品逾期背后

    關(guān)于上述信托產(chǎn)品違規(guī)對公司的影響，德展健康提到，結(jié)合該信托產(chǎn)品贖回情況，對信托產(chǎn)品本金的未來現(xiàn)金流量進行測算，預計信托產(chǎn)品公允價值變動損益可能影響公司2021年財務(wù)業(yè)績，但不影響公司正常經(jīng)營活動的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，具體影響金額以會計師年度審計結(jié)果為準。

    雖然仍有1.91億元本金未收回，但在德展健康新老控股股東的協(xié)商下，風險敞口已經(jīng)有了兜底方。11月24日，德展健康與控股股東凱迪投資、原控股股東美林控股、原實控人張湧四方自愿達成協(xié)議并簽署了《補償協(xié)議》?！堆a償協(xié)議》主要條款顯示，美林控股同意向德展健康承擔現(xiàn)金寶產(chǎn)品剩余本金1.91億元信托利益的補償責任；美林控股需在2021年12月31日前向德展健康支付補償款項；此外，張湧自愿對美林控股在該協(xié)議項下的全部責任與義務(wù)向德展健康承擔連帶責任保證擔保。德展健康表示，美林控股和張湧履行應(yīng)承擔的相關(guān)義務(wù)和承諾，有利于公司順利解決信托產(chǎn)品延期兌付事項，降低信托產(chǎn)品延期兌付給公司帶來經(jīng)濟損失的風險，減少對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響。

    德展健康踩雷信托產(chǎn)品一事看似得到原控股股東兜底，但信托產(chǎn)品逾期兌付背后仍有不少問題尚未厘清。例如，渤海信托在逾期事件上有何責任？顯然，對于德展健康的單方面解釋，渤海信托并不是完全認同，11月11日，渤海信托也就此發(fā)布了公告。渤海信托稱，德展健康作為委托人認購了公司成立的現(xiàn)金寶第47期信托產(chǎn)品并簽署了信托文件。渤海信托強調(diào)，現(xiàn)金寶是公司成立的針對機構(gòu)委托人一對一定制的資金信托產(chǎn)品，產(chǎn)品不對自然人募集且均分期獨立核算，有別于市場上其他的現(xiàn)金管理型產(chǎn)品和資金池產(chǎn)品。

    渤海信托還提到，根據(jù)信托文件約定，該期信托資金由委托人自行指定交易對手及投資用途，自行負責盡職調(diào)查并自愿承擔投資風險，受托人僅承擔事務(wù)管理責任?，F(xiàn)因底層借款人逾期還款，導致無法足額分配信托利益。從這一公告來看，本次逾期的所謂“集合資金信托計劃”實際上為“單一資金信托計劃”，信托計劃的交易對手以及相應(yīng)盡調(diào)均由德展健康確定并完成，渤海信托僅是通道角色。那么，德展健康當初把資金借給了誰？具體用作何用途？美林控股及張湧為何情愿兜底？仍是謎團。