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擬轉讓76.79%華融信托股權 中國華融加速回歸主業(yè)

2022-05-05 01:18  來源:證券日報 

    本報記者 吳珊 見習記者 余俊毅

    4月29日中國華融發(fā)布公告稱,在北京金融資產交易所發(fā)布華融信托股權轉讓信息及有關材料,轉讓目標為公司持有的華融國際信托有限責任公司(華融信托)76.79%股權,掛牌價格為61.52億元,掛牌公告期為自信息發(fā)布之日起20個工作日。

    這意味著,中國華融旗下的銀行、信托、證券三大非主業(yè)金融牌照即將歸零。

    近年來,金融資產管理公司(AMC)如何聚焦主業(yè),積極參與中小金融機構改革化險,助力打贏防范化解金融風險攻堅戰(zhàn),這是監(jiān)管和市場共同關注的話題。在政策的引導下,全國性AMC機構開始逐漸回歸不良資產處置主業(yè)。

    近日,中國華融宣布清倉旗下信托資產,進一步對其非主業(yè)“瘦身”,這意味著,中國華融旗下的銀行、信托、證券三大非主業(yè)金融牌照即將歸零。

    擬61.52億元轉讓華融信托股權

    中國華融于4月29日發(fā)布公告稱,根據(jù)有關監(jiān)管要求,中國華融在北京金融資產交易所發(fā)布華融信托股權轉讓信息及有關材料,轉讓目標為公司持有的華融國際信托有限責任公司(華融信托)76.79%股權,掛牌價格為61.52億元,評估結果已經財政部備案。掛牌公告期為自信息發(fā)布之日起20個工作日。

    據(jù)了解,華融信托是中國華融的一級子公司,是在重組新疆國際信托投資有限責任公司的基礎上設立的,注冊資本30.36億元,中國華融持有76.79%的股權,是絕對控股股東。

    目前國內的信托公司僅有68家,而此次華融轉讓華融信托全部股權也意味著其將放棄“一票難求”的信托牌照。但事實上,這已經不是中國華融第一次放棄旗下“重磅級”金融牌照了。今年以來,中國華融還先后轉讓了旗下銀行、證券公司的股權。

    今年4月19日,中國華融發(fā)布公告,其擬將所持有的華融湘江銀行40.53%股權對外公開掛牌轉讓,轉讓股份數(shù)量共計31.41億股,這是其所持有的華融湘江銀行全部股份。公告當日,此筆華融湘江銀行股權已在北京金融資產交易所掛牌。

    更早時候,1月27日,中國華融披露了華融證券的股權轉讓進展,稱中國國新控股子公司國新資本有限公司與中國華融簽訂合同,擬以109.33億元作價受讓華融證券72%股權,轉讓完成后,中國華融不再持有華融證券股權。

    分析背后的原因,浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林對《證券日報》記者表示,華融作為不良資產管理企業(yè),其核心功能是管理不良資產,為整個金融系統(tǒng)兜底,所以華融回歸主業(yè),一方面是要減少杠桿,不能以多元金融增加華融經營風險。另一方面為解困,過去問題金融資產導致華融資產質量下滑。回歸主業(yè)將是大勢所趨,華融或將逐步剝離所有金融子公司和牌照。

    記者注意到,中國華融2021年度業(yè)績報告中顯示,面對2020年大幅虧損,中國華融全面聚焦主責主業(yè),深入推進業(yè)務轉型。公司2021年實現(xiàn)營業(yè)收入930.67億元,同比增長23.4%;凈利潤19.86億元,較2020年扭虧為盈。此外,2021年,中國華融堅守主業(yè),不良資產經營主業(yè)作為公司收入和利潤主要來源,50%的規(guī)模實現(xiàn)了近60%的收入,主業(yè)保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢。

    AMC要回歸業(yè)務本源

    目前國內的全國性AMC機構共有五家,分別是華融、長城、東方、信達、銀河資產管理公司。此前,五大AMC除了從事不良資產業(yè)務外,同時開展多元化的業(yè)務,包括銀行、信托、保險、證券、融資租賃、公募基金、期貨等多種業(yè)務,基本實現(xiàn)了金融業(yè)全牌照發(fā)展。

    但在監(jiān)管部門要求下,近年來各大AMC機構開始逐步剝離非主業(yè)。比如,此前中國信達就將其持有的幸福人壽股權進行了轉讓。還有中國長城也將其所持有的長生人壽股權進行了轉讓。而今年中國華融也成為了五大AMC中首家轉讓銀行、證券、信托三大重要牌照的資產管理公司。

    零壹研究院院長于百程告訴《證券日報》記者,近年來監(jiān)管層不斷強調了AMC要聚焦不良資產主業(yè)。從2010年開始,四大AMC業(yè)務逐步多元化,甚至“本末倒置”致使不良資產處置幾乎成為副業(yè)。但隨著多元化風險顯現(xiàn),四大AMC紛紛加快回歸主業(yè)的步伐,轉讓旗下與不良資產主業(yè)不相關的保險公司、投資公司、貸款公司等。AMC需要體現(xiàn)機構責任,回歸業(yè)務本源,加大不良資產處置支持實體經濟,防范金融風險。

    光大證券的研報認為,不良資產的盈利策略有著明顯的“投資特征”。AMC在經濟增速下行時更易以更高的折扣率,即更低的價格收購不良資產;隨后在經濟復蘇時通過轉讓、管理和處置的方式使得不良資產價值提升;兩者價差將作為AMC不良資產處置的收益。而在目前經濟增速下行壓力較大的情況下,AMC將擁有更高議價能力,從而獲得更大的利潤空間以支撐公司持續(xù)發(fā)展。

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