擬轉(zhuǎn)讓76.79%華融信托股權 中國華融加速回歸主業(yè)

    本報記者 吳珊 見習記者 余俊毅

    4月29日中國華融發(fā)布公告稱，在北京金融資產(chǎn)交易所發(fā)布華融信托股權轉(zhuǎn)讓信息及有關材料，轉(zhuǎn)讓目標為公司持有的華融國際信托有限責任公司（華融信托）76.79%股權，掛牌價格為61.52億元，掛牌公告期為自信息發(fā)布之日起20個工作日。

    這意味著，中國華融旗下的銀行、信托、證券三大非主業(yè)金融牌照即將歸零。

    近年來，金融資產(chǎn)管理公司（AMC）如何聚焦主業(yè)，積極參與中小金融機構(gòu)改革化險，助力打贏防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)，這是監(jiān)管和市場共同關注的話題。在政策的引導下，全國性AMC機構(gòu)開始逐漸回歸不良資產(chǎn)處置主業(yè)。

    近日，中國華融宣布清倉旗下信托資產(chǎn)，進一步對其非主業(yè)“瘦身”，這意味著，中國華融旗下的銀行、信托、證券三大非主業(yè)金融牌照即將歸零。

    擬61.52億元轉(zhuǎn)讓華融信托股權

    中國華融于4月29日發(fā)布公告稱，根據(jù)有關監(jiān)管要求，中國華融在北京金融資產(chǎn)交易所發(fā)布華融信托股權轉(zhuǎn)讓信息及有關材料，轉(zhuǎn)讓目標為公司持有的華融國際信托有限責任公司（華融信托）76.79%股權，掛牌價格為61.52億元，評估結(jié)果已經(jīng)財政部備案。掛牌公告期為自信息發(fā)布之日起20個工作日。

    據(jù)了解，華融信托是中國華融的一級子公司，是在重組新疆國際信托投資有限責任公司的基礎上設立的，注冊資本30.36億元，中國華融持有76.79%的股權，是絕對控股股東。

    目前國內(nèi)的信托公司僅有68家，而此次華融轉(zhuǎn)讓華融信托全部股權也意味著其將放棄“一票難求”的信托牌照。但事實上，這已經(jīng)不是中國華融第一次放棄旗下“重磅級”金融牌照了。今年以來，中國華融還先后轉(zhuǎn)讓了旗下銀行、證券公司的股權。

    今年4月19日，中國華融發(fā)布公告，其擬將所持有的華融湘江銀行40.53%股權對外公開掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓股份數(shù)量共計31.41億股，這是其所持有的華融湘江銀行全部股份。公告當日，此筆華融湘江銀行股權已在北京金融資產(chǎn)交易所掛牌。

    更早時候，1月27日，中國華融披露了華融證券的股權轉(zhuǎn)讓進展，稱中國國新控股子公司國新資本有限公司與中國華融簽訂合同，擬以109.33億元作價受讓華融證券72%股權，轉(zhuǎn)讓完成后，中國華融不再持有華融證券股權。

    分析背后的原因，浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林對《證券日報》記者表示，華融作為不良資產(chǎn)管理企業(yè)，其核心功能是管理不良資產(chǎn)，為整個金融系統(tǒng)兜底，所以華融回歸主業(yè)，一方面是要減少杠桿，不能以多元金融增加華融經(jīng)營風險。另一方面為解困，過去問題金融資產(chǎn)導致華融資產(chǎn)質(zhì)量下滑?；貧w主業(yè)將是大勢所趨，華融或?qū)⒅鸩絼冸x所有金融子公司和牌照。

    記者注意到，中國華融2021年度業(yè)績報告中顯示，面對2020年大幅虧損，中國華融全面聚焦主責主業(yè)，深入推進業(yè)務轉(zhuǎn)型。公司2021年實現(xiàn)營業(yè)收入930.67億元，同比增長23.4%；凈利潤19.86億元，較2020年扭虧為盈。此外，2021年，中國華融堅守主業(yè)，不良資產(chǎn)經(jīng)營主業(yè)作為公司收入和利潤主要來源，50%的規(guī)模實現(xiàn)了近60%的收入，主業(yè)保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢。

    AMC要回歸業(yè)務本源

    目前國內(nèi)的全國性AMC機構(gòu)共有五家，分別是華融、長城、東方、信達、銀河資產(chǎn)管理公司。此前，五大AMC除了從事不良資產(chǎn)業(yè)務外，同時開展多元化的業(yè)務，包括銀行、信托、保險、證券、融資租賃、公募基金、期貨等多種業(yè)務，基本實現(xiàn)了金融業(yè)全牌照發(fā)展。

    但在監(jiān)管部門要求下，近年來各大AMC機構(gòu)開始逐步剝離非主業(yè)。比如，此前中國信達就將其持有的幸福人壽股權進行了轉(zhuǎn)讓。還有中國長城也將其所持有的長生人壽股權進行了轉(zhuǎn)讓。而今年中國華融也成為了五大AMC中首家轉(zhuǎn)讓銀行、證券、信托三大重要牌照的資產(chǎn)管理公司。

    零壹研究院院長于百程告訴《證券日報》記者，近年來監(jiān)管層不斷強調(diào)了AMC要聚焦不良資產(chǎn)主業(yè)。從2010年開始，四大AMC業(yè)務逐步多元化，甚至“本末倒置”致使不良資產(chǎn)處置幾乎成為副業(yè)。但隨著多元化風險顯現(xiàn)，四大AMC紛紛加快回歸主業(yè)的步伐，轉(zhuǎn)讓旗下與不良資產(chǎn)主業(yè)不相關的保險公司、投資公司、貸款公司等。AMC需要體現(xiàn)機構(gòu)責任，回歸業(yè)務本源，加大不良資產(chǎn)處置支持實體經(jīng)濟，防范金融風險。

    光大證券的研報認為，不良資產(chǎn)的盈利策略有著明顯的“投資特征”。AMC在經(jīng)濟增速下行時更易以更高的折扣率，即更低的價格收購不良資產(chǎn)；隨后在經(jīng)濟復蘇時通過轉(zhuǎn)讓、管理和處置的方式使得不良資產(chǎn)價值提升；兩者價差將作為AMC不良資產(chǎn)處置的收益。而在目前經(jīng)濟增速下行壓力較大的情況下，AMC將擁有更高議價能力，從而獲得更大的利潤空間以支撐公司持續(xù)發(fā)展。