信托業(yè)一季度成績出爐！營收下降近三成 證券投資規(guī)模增長近46%

    6月23日，中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2022年一季度中國信托業(yè)發(fā)展評析》顯示，一季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額為20.16萬億元，同比略降1.06%；實現(xiàn)經(jīng)營收入205.15億元，同比下降28.25%。信托資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，投向證券市場的資金規(guī)模同比增長45.72%，投向房地產(chǎn)領(lǐng)域的資產(chǎn)進(jìn)一步壓降。

    資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)中略降

    一季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額為20.16萬億元，同比減少0.22萬億元，降幅為1.06%；與2017年末的歷史峰值相比，下降了23.18%。

    中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員和晉予指出，一季度信托資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)中承壓，與宏觀經(jīng)濟下行、社會融資需求減弱、資本市場波動等外部環(huán)境密切相關(guān)。

    受經(jīng)濟下行等因素影響，投向工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)以及房地產(chǎn)等領(lǐng)域的資金信托規(guī)模環(huán)比下降。同時，受資本市場波動等因素影響，證券投資信托規(guī)模增速放緩。在此形勢下，由于證券投資產(chǎn)品的凈值出現(xiàn)回撤，證券投資信托新發(fā)行的難度有所提升；同時，由于證券投資信托采用凈值化管理，產(chǎn)品凈值回撤對存量證券投資信托規(guī)模也造成一定影響。

    此外，信托資產(chǎn)規(guī)模行業(yè)分布并不均衡，持續(xù)增長的整體基礎(chǔ)尚不牢固。從已披露2021年年報的信托公司的信托資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)來看，多數(shù)信托公司信托資產(chǎn)規(guī)模同比下降，僅約1/3的信托公司實現(xiàn)同比增長，增長的行業(yè)整體基礎(chǔ)并不牢固。

    進(jìn)一步壓降房地產(chǎn)投資

    盡管一季度信托資產(chǎn)規(guī)模承受了一定下降壓力，但從信托資產(chǎn)來源、資金信托投向等方面來看，信托資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)處在持續(xù)優(yōu)化調(diào)整的過程中。

    從信托資產(chǎn)來源來看，截至一季度末，集合資金信托規(guī)模為10.57萬億元，同比增長5.74%，占比為52.42%；管理財產(chǎn)信托規(guī)模為5.41萬億元，同比增長22.64%，占比為26.81%；而單一資金信托規(guī)模為4.19萬億元，同比下降1.79萬億元，降幅29.92%，占比為20.77%。

    對此，業(yè)內(nèi)分析人士告訴記者，信托資產(chǎn)來源結(jié)構(gòu)的變化，一方面體現(xiàn)了信托業(yè)不斷提升主動管理能力、加快推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，另一方面也反映出監(jiān)管持續(xù)壓降通道業(yè)務(wù)規(guī)模取得了顯著成效。

    從資金信托投向來看，投向證券市場的規(guī)模和占比持續(xù)提高，而工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)領(lǐng)域進(jìn)一步下降。

    數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，資金信托規(guī)模為14.75萬億元，同比下降7.60%。其中，投向證券市場的資金信托規(guī)模為3.54萬億元，同比增長45.72%，占比為24%。而投向工商企業(yè)的資金信托規(guī)模同比下降18.46%；投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的資金信托規(guī)模同比下降29%；投向房地產(chǎn)的資金信托規(guī)模為1.57萬億元，同比下降27.71%，占比進(jìn)一步下降至10.64%。此外，投向金融機構(gòu)的資金信托規(guī)模同比下降5.59%；其他投向的信托資產(chǎn)規(guī)模為2.13萬億元。

    和晉予認(rèn)為，資金信托投向結(jié)構(gòu)的變化，與宏觀經(jīng)濟與資本市場的運行情況密切相關(guān)。首先，實體經(jīng)濟當(dāng)前面臨一定的下行壓力，投融資需求有所減弱，對投向工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的資金信托規(guī)模產(chǎn)生了一定影響。其次，房地產(chǎn)行業(yè)面臨深度調(diào)整，一季度房地產(chǎn)開發(fā)投資增速回落，商品房銷售同比下滑，部分房企的風(fēng)險持續(xù)暴露，在監(jiān)管部門的嚴(yán)格管控下，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)規(guī)模與占比持續(xù)收縮。

    經(jīng)營業(yè)績面臨下行壓力

    一季度，信托行業(yè)的經(jīng)營業(yè)績面臨一定下行壓力，營業(yè)收入、利潤總額與人均利潤同比均明顯下滑。一季度，信托業(yè)共實現(xiàn)經(jīng)營收入205.15億元，同比下降28.25%；實現(xiàn)利潤總額為123.84億元，同比下降31.42%；實現(xiàn)人均凈利潤42.72萬元，同比下降29.50%。

    對此，和晉予分析稱，信托固有收入方面與資本市場調(diào)整波動密切相關(guān)。由于固有資金投資規(guī)模占比超過80%，投資收益受資本市場影響較大，投資于證券公司、基金公司等金融機構(gòu)的股權(quán)投資收益也受到一定影響，且部分固有資產(chǎn)的公允價值變動損益明顯下滑。信托業(yè)務(wù)收入方面，主要是由于信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，信托報酬率相對更高的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、工商企業(yè)、房地產(chǎn)信托規(guī)模有所下降，而信托報酬率相對較低的證券投資信托、資產(chǎn)服務(wù)信托規(guī)模持續(xù)提升，必然導(dǎo)致信托資產(chǎn)的年化平均報酬率水平整體下降。

    展望未來，業(yè)內(nèi)人士指出，信托業(yè)應(yīng)積極把握支持資本市場帶來的發(fā)展機遇，與資本市場相關(guān)的投資業(yè)務(wù)將是信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的主要方向，信托公司應(yīng)把握資本市場發(fā)展的階段性機會，大力發(fā)展資產(chǎn)管理信托業(yè)務(wù)，著力提升投資研究、運營管理和金融科技能力，打造具有信托特色、信托優(yōu)勢的資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品。